סופרמיקרו בכנס גולדמן זאקס: דחיפה נועזת לצמיחה בתחום הבינה המלאכותית

ביום חמישי, 10.09.2026, ניצלה Supermicro (SMCI) את כנס Communacopia + Technology 2026 של גולדמן זאקס כדי להעביר מסר שורי חד בנוגע לעסקי תשתיות הבינה המלאכותית שלה. החברה הצביעה על צמיחה מהירה בהכנסות, ספר הזמנות גדול והתרחבות בביקוש מלקוחות, תוך הכרה בדרישות ההון ובלחץ התחרותי הנלווים לצמיחה כה מהירה.

נקודות מפתח

• Supermicro מסרה כי התחזית הפיננסית שלה להכנסות לשנת הכספים 2027 עומדת על $65 מיליארד עד $72 מיליארד, לעומת $1.5 מיליארד בלבד לפני מספר שנים.
• החברה ציינה כי ספר ההזמנות שלה בהיקף $60 מיליארד תומך בתחזית זו ומשקף ביקוש חזק לתשתיות בינה מלאכותית.
• מרג’ין הגולמי ברבעון האחרון עמד על 17.5 אחוז, והנהלה מצפה לשמירה על מרג’ינים דו-ספרתיים יציבים בהמשך.
• Supermicro מקדמת את אסטרטגיית Data Center Building Block Solution כדי למכור מערכות שלמות במקום רכיבים בודדים.
• ההנהלה ציינה כי הצמיחה מתרחבת מעבר ללקוחות ה-neocloud לתוך חשבונות ארגוניים וסוברין.

תוצאות פיננסיות

מייקל שטייגר, סגן נשיא בכיר לפיתוח תאגידי, אמר כי הביקוש נותר חזק וכי הצמיחה של החברה הייתה יוצאת דופן.

• ההכנסות עלו מכ-$1.5 מיליארד לפני מספר שנים לקצב שנתי של כמעט $15 מיליארד.
• התחזית הפיננסית לשנת הכספים 2027 עומדת על $65 מיליארד עד $72 מיליארד בהכנסות, עם נקודת אמצע של $68.5 מיליארד.
• החברה ציינה כי היא עובדת על ספר הזמנות של $60 מיליארד.
• הצמיחה השנה-על-שנה עומדת על כ-75 אחוז.
• מרג’ין הגולמי ברבעון האחרון עמד על 17.5 אחוז, מעל הציפיות.
• ההנהלה ציינה כי היא מצפה למרג’ינים גולמיים דו-ספרתיים יציבים בשנת הכספים 2027.
• הכנסות מתוכנה ושירותים הגיעו ל-$538 מיליון בשנת הכספים 2026 ועדיין צומחות.

שטייגר אמר כי תמהיל המוצרים של החברה תרם למרג’ינים, במיוחד כאשר יותר הכנסות מגיעות מפתרונות משולבים במקום מחומרה עצמאית. הוא תיאר את מרג’יני התוכנה כחזקים וציין כי העסק נע לעבר מודל בעל ערך גבוה יותר.

עדכונים תפעוליים

Supermicro מסגרה את האסטרטגיה שלה סביב Data Center Building Block Solution, או DCBBS, המאגד חלק גדול יותר ממחסנית מרכז הנתונים לחבילה אחת.

• הפתרון כולל שרתים, אחסנה, החלפה, חשמל, קירור, יחידות הפצת קירור, מחליפי חום לדלת אחורית ותוכנת ניהול.
• החברה ציינה כי מערכות אלו מתוכננות לסייע ללקוחות להתחבר לרשת מהר יותר ובאמינות גבוהה יותר.
• ההנהלה ציינה כי פריסות מסוימות שבעבר ארכו 30 יום עבור 8 ארונות שרתים עלולות ליצור עלויות עיכוב של כ-$3 מיליון.
• עבור פריסות גדולות יותר של 100 עד 1,500 ארונות שרתים, התקנה מהירה יכולה לחסוך מאות מיליוני דולרים בזמן אבוד.

שטייגר אמר כי המודל הכבד בהנדסה של החברה הוא מרכזי לגישה זו. הוא ציין כי כחצי מעובדי Supermicro עוסקים בהנדסה וכי שורשי החברה הם באריזת פתרונות המאפשרים ללקוחות להפיק יותר מהציוד שלהם.

Supermicro גם הדגישה את יכולתה לעבוד על פני מספר פלטפורמות שבבים, כולל מעבדים מבוססי אנבידיה, AMD, אינטל ו-Arm. ההנהלה ציינה כי גמישות זו חשובה כאשר לקוחות משתמשים בסוגי GPU שונים וכאשר חברות ה-hyperscale בונות סיליקון מותאם אישית נוסף.

ייצור וכושר ייצור

החברה ציינה כי היא מרחיבה את כושר הייצור שלה לתמיכה בתוכנית הצמיחה שלה.

• כושר הייצור הנוכחי המוצהר עומד על 6,000 ארונות שרתים לחודש.
• זה כולל 3,000 ארונות מקוררים בנוזל ו-3,000 ארונות מקוררים באוויר.
• שטחי ייצור חדשים מתווספים בג’והור, מלזיה.
• חדרים נקיים חדשים ויכולות ייצור חדשות נכנסים לפעולה.
• ההנהלה תיארה את ההרחבה כ"אגרסיבית למדי מאחורי הקלעים."

Supermicro ציינה כי הרחבת הכושר הזו כבר משתקפת בתחזית הפיננסית העתידית שלה. החברה מנסה לצמוח במהירות מבלי לאבד שליטה על הפעולות או על ההון החוזר.

מיצוב בשוק ותמהיל לקוחות

ההנהלה ציינה כי Supermicro מרוויחה נתח שוק בשוק גדול ועדיין מתרחב של תשתיות בינה מלאכותית.

• החברה העריכה את נתח השוק שלה בשוק תשתיות הבינה המלאכותית הרחב בכ-10 אחוז.
• היא תיארה את השוק הכולל הניתן לכתובה כ-$2 טריליון עד $4 טריליון.
• בשרתי AI מסוג neocloud, נתוני צד שלישי מצביעים על כך ש-Supermicro מחזיקה בכ-40 אחוז מנתח השוק.
• IDC מדרגת את החברה במקום ה-2 בשוק השרתים הכולל, עם "מטרות להגיע למקום ה-1."

שטייגר אמר כי בסיס הלקוחות מתרחב מעבר לרוכשי neocloud. הוא ציין כי פריסות ארגוניות גדלות ולקוחות סוברין עוברים מרכישה דרך מתווכים לבניית מערכות מקומיות משלהם.

• לקוחות neocloud נותרים מגזר חשוב ובשל.
• הביקוש הארגוני גדל כאשר צי שרתי כלל-מטרה ישנים זקוקים לשדרוגים ואיחוד.
• ההנהלה ציינה כי היו "יותר מכמה פריסות סוברין" ברחבי העולם.
• היא העריכה את הזדמנות הסוברין ב-10 עד 25 אחוז מהשוק הכולל הניתן לכתובה.

תחזית עתידית

Supermicro ציינה כי התחזית לטווח הארוך נותרת קשורה לבנייה רב-שנתית של בינה מלאכותית, אך גם לצרכי מחשוב רחבים יותר.

• ההנהלה מצפה לביקוש מתמשך מאימוץ תשתיות בינה מלאכותית.
• היא רואה מחזור שדרוג גדול במערכות מחשוב כלליות ארגוניות.
• היא גם הצביעה על עומסי עבודה של בינה מלאכותית אגנטית כהזדמנות חדשה למערכות מבוססות CPU.
• מעבדי Arm עשויים גם הם למלא תפקיד בעומסי עבודה אלו.

החברה ציינה כי אסטרטגיית DCBBS שלה אמורה להמשיך לתמוך במרג’ינים כאשר יותר לקוחות רוכשים מערכות שלמות במקום חלקים בודדים. היא גם ציינה כי תוכנה ושירותים אמורים להפוך לחלק גדול יותר מהתמהיל עם הזמן.

שטייגר אמר כי החברה רוצה לנהל את ההון החוזר בזהירות רבה יותר ובסופו של דבר להפוך למממנת את עצמה. הוא ציין כי זה ייקח זמן בשל קצב הצמיחה, אך ההנהלה בטוחה בתוכנית לשנת הכספים 2027.

עיקרי שאלות ותשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, ההנהלה התייחסה לתחרות, ביקוש סוברין, שימוש פנימי בבינה מלאכותית והרחבת שירותים.

• על ביקוש סוברין וארגוני: שטייגר אמר כי הביקוש הוא "מצוין" וכי לקוחות סוברין פורסים יותר ויותר מפעלים מקומיים במקום לרכוש דרך neoclouds.
• על שימוש פנימי בבינה מלאכותית: הוא אמר כי Supermicro משתמשת בבינה מלאכותית בכל רחבי העסק, כולל בייצור, אך לא הצביע על "אפליקציית קילר" אחת.
• על תחרות ODM בעלות נמוכה: הוא אמר כי החששות לגבי מעבר לקוחות ל-ODM טייוואניים היו קיימים בכל אבן דרך של הכנסות וסביר שיימשכו, אך Supermicro עדיין רואה ביקוש חזק למודל הפתרונות שלה.
• על הזדמנויות עיצוב-לייצור: הוא אמר כי החברה נותרת פתוחה לעבודה כזו, אך ידיה כבר מלאות בשירות לקוחות קיימים.
• על שרתי CPU: הוא אמר כי מערכות מבוססות CPU נותרות חשובות, במיוחד לשדרוגים ארגוניים ועומסי עבודה מתפתחים של בינה מלאכותית אגנטית.
• על שירותים: הוא אמר כי החברה מרחיבה יכולות go-to-market ושירות, כולל תמיכה בשטח וכלי ריפוי עצמי אפשריים למערכות בינה מלאכותית עתידיות.

שטייגר גם אמר כי הגישה המוצר-ראשון של החברה נותרת יתרון מפתח. הוא טען כי יכולתה של Supermicro לאמת מערכות ברמות L1 ו-L2 ולספק אותן במהירות מעניקה לה יתרון על פני מודלים פשוטים יותר של משלוח ארונות שרתים.

מיצוב תחרותי

ההנהלה חזרה שוב ושוב לרעיון כי הגמישות של Supermicro היא יתרון מרכזי.

• החברה ציינה כי היא יכולה לתמוך במספר ארכיטקטורות ועומסי עבודה מבלי להיות קשורה לפלטפורמות מדור קודם.
• היא ציינה כי פיצול ה-hyperscaler והסיליקון המותאם אישית למעשה מעדיפים ספק פתרונות גמיש.
• היא תיארה את הדור הבא של תשתיות בינה מלאכותית כ"חדש לגמרי" עבור החברה.
• היא ציינה כי מודל העסקים עובר ממכירות רכיבים לעבר מערכות משולבות בעלות ערך גבוה יותר.

שטייגר סיכם את האסטרטגיה באומרו כי ה-DNA של החברה עוסק באריזת פתרונות כדי שלקוחות יוכלו להפיק יותר מהציוד שלהם. זו, לדבריו, הסיבה שבגללה Supermicro מתמקדת בפלטפורמות בינה מלאכותית, עומק הנדסי ומוצריות מהירה.

סיכום

המצגת של Supermicro בכנס גולדמן זאקס צייירה תמונה של צמיחה מהירה, מורכבות גוברת ובסיס לקוחות מתרחב. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.