קונים Oracle לפני דוח הרווחים? קודם ראו מה מודלי הבינה המלאכותית שלנו אומרים
Oddity דיווחה על רווחים מותאמים ורווחים מדוללים לרבעון השני של 2026 שעלו על תחזיות וול-סטריט, בעוד משקיעים התמקדו בסימנים לכך שהגרוע מבין ההשפעות של תקלת פרסום יקרה עשוי להתמתן. חברת היופי והבריאות רשמה רווח מדולל מותאם של $0.20 למניה, מעל לתחזית של $0.19, והכנסות של $181 מיליון, מעל לאומדן של $176.48 מיליון. המניה עלתה 33.82% במסחר טרום-פתיחה ל-$17.43 מ-$13.03, לאחר שהחברה הודיעה כי הכנסות הרבעון השלישי צפויות לרדת רק כ-5% לעומת אשתקד — שיפור משמעותי לעומת הירידה של 25% ברבעון האחרון.
נקודות מפתח
- Oddity הכתה את התחזיות הן ברווחים והן בהכנסות ברבעון השני.
- ההכנסות ירדו 25% לעומת אשתקד כאשר IL MAKIAGE נפגעה מתקלה משמעותית באלגוריתם הפרסום.
- EBITDA מותאם של $13 מיליון עלה על התחזית הפיננסית של $8 מיליון עד $10 מיליון.
- ההנהלה ציינה כי היא צופה שיפור רצף משמעותי במחצית השנייה של 2026.
- SpoiledChild ו-METHODIQ המשיכו לצמוח, ומספקות לחברה תמיכה נוספת מעבר ל-IL MAKIAGE.
ביצועי החברה
הרבעון השני של Oddity הציג חברה תחת לחץ, אך לא ללא סימני חוסן. הכנסות נטו ירדו ל-$181 מיליון לעומת אשתקד, בקצה החיובי של התחזית הפיננסית של ההנהלה לירידה של 25% עד 30%. הבעיה המרכזית הייתה IL MAKIAGE, המותג הגדול ביותר של החברה, שנפגע מתקלה באלגוריתם הפרסום ועלייה חדה בעלויות רכישת לקוחות.
החברה ציינה כי הכנסות נטו מהזמנות ראשונות ירדו כ-40% ברבעון, בעוד הכנסות מהזמנות חוזרות ירדו כ-20%. ערך ההזמנה הממוצע גם הוא ירד כ-8%, המשקף ביצוע חלש יותר של IL MAKIAGE. מרג’ין הברוטו התכווץ ל-68.7% מ-72.3% שנה קודם לכן.
עם זאת, הרבעון לא היה נטול נקודות אור. EBITDA מותאם הגיע ל-$13 מיליון, מעל טווח היעד של החברה, ו-Oddity סיימה את התקופה עם $561 מיליון במזומן, שווי מזומן והשקעות. ההנהלה ציינה גם כי העסקים החדשים יותר שלה, ובמיוחד SpoiledChild ו-METHODIQ, המשיכו להציג מדדי לקוחות חזקים ופוטנציאל צמיחה.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות נטו: $181 מיליון, ירידה של 25% משנה לשנה.
- EPS מדולל מותאם: $0.20, מעל לתחזית של $0.19.
- EBITDA מותאם: $13 מיליון, מעל לתחזית הפיננסית של $8 מיליון עד $10 מיליון.
- מרג’ין ברוטו: 68.7%, ירידה של 360 נקודות בסיס מ-72.3% שנה קודם לכן.
- הכנסות נטו מהזמנות ראשונות: ירידה של כ-40% משנה לשנה.
- הכנסות נטו מהזמנות חוזרות: ירידה של כ-20% משנה לשנה.
- ערך הזמנה ממוצע: ירידה של כ-8% משנה לשנה.
- תזרים מזומנים חופשי: עלייה של $14 מיליון ברבעון, אך ירידה של $8 מיליון במחצית הראשונה.
- מזומן, שווי מזומן והשקעות: $561 מיליון בסוף הרבעון.
- מניות שנרכשו חוזרת: 5.6 מיליון מניות תמורת $80 מיליון ברבעון.
- שווי שוק: $600.77 מיליון במחירים הנוכחיים.
- בטא: 2.38, המשקף תנודתיות גבוהה של מנית סטוק.
רווחים מול תחזית
Oddity הכתה את הציפיות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. EPS מדולל מותאם של $0.20 הגיע $0.01 מעל לאומדן הקונצנזוס של $0.19, הפתעה של 5.26%. הכנסות של $181 מיליון עלו על התחזית של $176.48 מיליון ב-$4.52 מיליון, או 2.56%.
גודל ההפתעה היה צנוע, אך הוא היה משמעותי משום שהגיע בתקופה של רבעון קשה. ההכנסות עדיין ירדו בחדות לעומת אשתקד, והחברה מתמודדת עם בעיה טכנית שפגעה ברכישת לקוחות ב-IL MAKIAGE. בהקשר זה, ההכאה על התחזיות הצביעה על ביצוע טוב מהצפוי בעלויות ועל חוסן מסוים במודל העסקי. ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, עם מסחר במניות הנמצא הרבה מתחת לאומדן השווי ההוגן של הפלטפורמה — מה שמציב את Oddity בין ההזדמנויות האטרקטיביות ברשימת המניות המוערכות בחסר ביותר. משקיעים המעוניינים בניתוח מעמיק יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro עבור Oddity, אחד מ-1,400+ דוחות הזמינים למניות אמריקאיות, אשר הופך נתונים פיננסיים מורכבים למודיעין עסקי ישים.
תגובת השוק
משקיעים הגיבו במהירות. במסחר טרום-פתיחה, מניות Oddity עלו 33.82% ל-$17.43, עלייה של $4.41 מהסיום הקודם של $13.03. המניה נותרה הרבה מתחת לשיא של 52 שבועות של $64.23, אך המהלך הרחיק אותה מהקצה התחתון של הטווח השנתי שלה.
העלייה החדה מרמזת כי סוחרים התעודדו משלושה דברים: הכאת התחזיות, EBITDA מותאם חזק מהצפוי, ותפיסת ההנהלה כי הגרוע מבין לחץ ההכנסות עשוי להיות מאחורי החברה. קפיצת המניה הייתה גדולה באופן יוצא דופן עבור חברה שעדיין מדווחת על ירידה של 25% במכירות, מה שמצביע על כך שמשקיעים הביטו מעבר לרבעון החלש לעבר היפרעות אפשרית.
תחזית והנחיות
Oddity ציינה כי היא צופה שהכנסות הרבעון השלישי יירדו כ-5% לעומת אשתקד, שיפור ניכר לעומת הרבעון השני. EBITDA מותאם מתוכנן בטווח של $18 מיליון עד $20 מיליון, שיהווה צעד משמעותי קדימה לעומת הרבעון האחרון.
לשנה המלאה, החברה צופה ירידה של כ-19% בהכנסות ו-EBITDA מותאם בטווח של $30 מיליון עד $32 מיליון. ההנהלה ציינה כי התחזית הפיננסית משקפת את ההשפעה של המחצית הראשונה, כאשר שיבוש הפרסום פגע בתוצאות בצורה הכבדה ביותר.
החברה גם הצביעה על מספר יוזמות צמיחה:
- SpoiledChild בדרך להתקרב ל-$350 מיליון בהכנסות נטו ב-2026 וצפויה לצמוח לפחות 35% השנה.
- METHODIQ, שהושקה רק לפני מספר חודשים, צפויה להניב הכנסות בשנה הראשונה מעל לאלו של SpoiledChild בשנתה הראשונה.
- Oddity מתכננת להשיק יותר משמונה מוצרים וקטגוריות חדשות עבור SpoiledChild ב-2027.
- METHODIQ צפויה להתרחב לקטגוריות חדשות בשנה הבאה, כולל אריכות ימים ובריאות מטבולית.
- מותג 4 מתוכנן גם הוא להשקה ב-2027.
דברי מנהלי החברה
המנכ"ל אורן הולצמן אמר כי החברה מאמינה שתוכל להחזיר את IL MAKIAGE לצמיחה ברגע שבעיית הפרסום תיפתר. "אנו מאמינים שברגע שנפתור את הבעיה, אנו מתכננים להמשיך לחזור לצמיחה עם IL MAKIAGE," אמר.
הוא גם טען כי ההזדמנות הרחבה יותר של החברה נותרת שלמה. "בתמונה הגדולה, אנו נשארים שוריים לגבי עתידה של Oddity למרות אתגרי עלויות רכישת הלקוחות האחרונים שלנו," אמר הולצמן.
על METHODIQ אמר כי התגובה המוקדמת חיזקה את אמון החברה במוצרים ברמה רפואית. "ההתחלה החזקה של METHODIQ הגבירה את שכנוענו בתחום המוצרים ברמה רפואית," אמר.
סמנכ"לית הכספים לינדסי דרוקר מאן הצביעה על תיק המותגים הרחב יותר של החברה כמקור לחוסן. היא אמרה כי ל-Oddity יש כעת "הרבה יותר מותגים, קטגוריות ומוצרים" מאשר כאשר יצאה לראשונה להנפקה ציבורית.
סיכונים ואתגרים
- בעיית אלגוריתם הפרסום של IL MAKIAGE נותרת לא פתורה, והיא ממשיכה לפגוע ברכישת לקוחות.
- מרג’ין הברוטו נותר תחת לחץ בשל ערך הזמנה ממוצע נמוך יותר ותמהיל חלש יותר.
- ההכנסות לשנה המלאה עדיין צפויות לרדת, מה שמראה כי ההיפרעות אינה שלמה.
- המלאי הקשור ל-IL MAKIAGE נותר גבוה כאשר החברה מתמודדת עם התחייבויות קודמות.
- התחזית הפיננסית לרבעון הרביעי תוארה כשמרנית, מה שמרמז על אי-ודאות סביב ההוצאות ויעילות הבדיקות.
- החברה נותרת תלויה בביצועי הפרסום הדיגיטלי, שיכולים להשתנות במהירות.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו במהירות שבה IL MAKIAGE יכולה להתאושש, האם תמהיל השיווק של החברה משתנה, וכמה צמיחה SpoiledChild ו-METHODIQ יכולות להניב.
שאלות נוספות התמקדו בעונתיות, תפקיד מודל "נסה לפני שתקנה", והאם לחץ מרג’ין הברוטו הוא זמני או מבני. ההנהלה אמרה כי העבירה חלק מהוצאות הרכישה למודל "קנייה" מבלי לפגוע בכלכלת היחידה, ומאמינה שתוכל להעביר לפחות מחצית מהרכישות בדרך זו.
נושא נוסף היה גיוון. אנליסטים שאלו כיצד החברה מפחיתה את התלות בבעיית IL MAKIAGE, ומנהלים אמרו כי התשובה טמונה במותגים נוספים, קטגוריות נוספות ונתוני צרכנים ישירים נוספים. הולצמן גם אמר כי החברה משקיעה רבות ב-ODDITY LABS ומשתמשת בבינה מלאכותית להאצת גילוי מולקולרי.
אחד המסרים הברורים ביותר מהשאלות והתשובות היה כי ההנהלה רואה את המכשול הנוכחי כטכני ולא כקבוע. הולצמן אמר כי החברה עובדת "24/7" לתיקון הבעיה וצופה ש-IL MAKIAGE תחזור לצמיחה ברגע שהאלגוריתם יאומן מחדש.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
