סכום בלתי נתפס: משקי הבית הישראלים בחובות של מאות מיליארדים
בסרטון האחרון בערוץ שלנו, העוסק בהשקעות בוול סטריט, דנו במניית Arm Holdings ADR (NASDAQ:ARM) – חברה בריטית בבעלות סופטבנק היפנית, שבשליטת המיליארדר מסאיושי סון. החברה, שאנבידיה כמעט רכשה אותה בעבר תמורת סכום נמוך בהרבה משוויה הנוכחי, ביצעה הנפקה ראשונה לציבור וכיום שוויה כפול בחמש מהצעת הרכש של אנבידיה (NASDAQ:NVDA), שנפלה בסופו של דבר עקב בעיית אישור רגולטורית. בספרו "מהפכת הבינה המלאכותית", כותב ברוך שפר כי למרות מכפילים גבוהים לכאורה, למניה יש פוטנציאל עלייה משמעותי.
החברה הבריטית אינה יצרנית שבבים כמו אנבידיה או AMD, אלא מעצבת ארכיטקטורות שבבים ומחלקת רישיונות לשימוש בהן. הארכיטקטורה שלה מניעה כמעט כל סמארטפון בעולם – ממכשירי אפל ועד אנדרואיד – ושמישה במיליארדי מכשירים מחוברים, כולל מצלמות, רכבים אוטונומיים וטוסטרים חכמים. מה שמייחד את Arm הוא הדגש על יעילות אנרגטית: העיצובים שלה מאפשרים לשבבים לצרוך פחות חשמל, מה שקריטי לזיהוי פנים, קול או פונקציות AI מבלי לרוקן סוללות. ברוך מתאר אותה כ-"DNA הקצה של הבינה המלאכותית", שכן ללא ארכיטקטורת Arm, מהפכת ה-AI לא תוכל להתקדם.
החברה משחקת תפקיד מרכזי גם במרכזי נתונים: אמזון (NASDAQ:AMZN), מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) וגוגל מפתחות שבבים מבוססי Arm כדי להפחית צריכת אנרגיה. עד 2030, מרכזי נתונים עלולים לצרוך 8% מהחשמל העולמי, והיעילות של Arm הופכת אותה לחיונית. נתונים מרשימים: 100% מהאוכלוסייה המחוברת נוגעת במוצרים מבוססי Arm, עם מעל 310 מיליארד שבבים שנשלחו עד כה, ו-22 מיליון מפתחי תוכנה המשתמשים בה.
מבחינה פיננסית, Arm מדווחת על הכנסות של כ-4 מיליארד דולר בשנה, רווחיות גבוהה (כ-963 מיליון דולר רווח נקי) ומאזן חזק: 2.83 מיליארד דולר במזומן מול חוב זניח של 356 מיליון. למרות זאת, אתרים כמו Investing.com רואים אותה כ-Overvalued ב-21%, עם דירוגים נמוכים ביחסי ערך. ברוך חולק על כך: "Arm היא מרכז האקוסיסטם של שבבי AI", והיא צפויה לצמוח דרמטית ככל ששוק ה-AI יתרחב. הוא מעריך כי שווי השוק הנוכחי (162 מיליארד דולר) יוכל להגיע ל-500 מיליארד בתוך חמש שנים, ואולי אף לטריליון דולר בהמשך.
לסיכומו של עניין, Arm מייצגת הזדמנות ארוכת טווח במהפכת ה-AI – לא רק כספקית טכנולוגיה, אלא כשחקנית מפתח שתיהנה מצמיחת הענף כולו. מומלץ לצפות בסרטון המלא לקבלת תובנות נוספות ולשקול הצטרפות לקהילת ההשקעות שלנו בדיסקורד על מנת לקבל עדכונים שוטפים.