בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
יום שלישי, 18.08.2026 — Ring Energy (REI) השתמשה במצגת שלה בכנס EnerCom דנוור – The Energy Investment Conference כדי להציג שיפוץ אסטרטגי שהגביר את הייצור, חיזק את היתרה ב
מאזן והרחיב את מלאי הקידוחים שלה. ההנהלה גם הצביעה על סיכונים מתמשכים הקשורים למחירי הנפט, המינוף והצורך להמשיך ולשפר את יעילות ההון.
ראשי פרקים
- Ring ציינה כי הגדילה את הייצור מפחות מ-9,000 חביות ביום בשנת 2020 ליותר מ-20,000 חביות ביום כיום.
- החברה הגדילה את תוכנית ההון שלה ל-2026 ל-$160 מיליון עד $165 מיליון, תוך הסטת יותר הוצאות לכיוון בארות אופקיות.
- ההנהלה מצפה שהייצור ב-2027 יעלה ב-10% מרמות 2026 עם 10% פחות הון.
- Ring מטווחת מינוף מתחת ל-1.25x וציינה כי רשמה שש שנים רצופות של תזרים מזומנים חופשי מתואם חיובי.
- החברה רואה ב-Central Basin Platform ובמדף הדרומי מחוז נפט ארוך חיים עם תחרות מוגבלת ומרחב לאיחוד.
סקירה אסטרטגית
יו"ר ומנכ"ל החברה Paul McKinney אמר כי החברה השתנתה באופן חד מאז שהצטרף ל-Ring באוקטובר 2020. באותה עת, אמר, המאזן היה ממונף מאוד והייצור היה מתחת ל-9,000 חביות ביום. מאז, Ring בנתה עסק גדול ויעיל יותר המרוכז באזורי Central Basin Platform והמדף הדרומי של אגן הפרמיאן בטקסס ובניו מקסיקו.
McKinney תיאר אזורים אלה כלב הפרמיאן לפני עליית הקידוח האופקי ופיצוח רב-שלבי. הוא אמר כי החברה מאמינה שיותר מ-15 מיליארד חביות נפט נותרות ניתנות לשחזור במאגרים קונבנציונליים ב-Central Basin Platform, שלדבריו עולה על מה שאגן Delaware ואגן Midland הפיקו עד כה.
התזה של החברה נשענת על מאגרים קונבנציונליים המציעים פורוזיות וחדירות גבוהות יותר מאשר שייל, מה שעשוי להוביל לירידות ייצור רדודות יותר וחיי נכסים ארוכים יותר. Ring ציינה כי כניסתה בעלות נמוכה לאזור, יחד עם כבישים, צינורות ומתקני עיבוד קיימים, מעניקה לה יתרון על פני פרויקטי פיתוח הדורשים תשתית כבדה יותר.
תוצאות פיננסיות
Ring לא הציגה שחרור רווחים מלא בסיכום, אך ההנהלה הדגישה מספר מדדים פיננסיים:
- הייצור עלה מפחות מ-9,000 חביות ביום בשנת 2020 ליותר מ-20,000 חביות ביום.
- החברה סיפקה שש שנים רצופות של תזרים מזומנים חופשי מתואם חיובי.
- Ring ציינה כי המאזן שלה התחזק בהתמדה מאז 2020 למרות תנודות חדות במחירי הסחורות.
- החברה מטווחת מינוף מתחת ל-1.25x, שההנהלה רואה בו אבן דרך חשובה לפני הגדלת החשיפה למחירי נפט גבוהים יותר.
- בנפט סביב $75, Ring ציינה כי תזרים המזומנים החופשי המתואם יהיה גבוה משמעותית מאשר ב-2025 וב-2026.
ההנהלה גם ציינה כי ערכי PV-10 עלו ב-65% כאשר החברה עברה מפיתוח אנכי לאופקי במחוז Crane. המצגת ציינה כי שיפור זה משקף את הכלכלה של הקידוח המודרני באזורים שנחשבו בעבר לבלתי כלכליים.
הוצאות הון ותמהיל ייצור
Ring ציינה כי תוכנית ההון שלה ל-2026 עלתה ל-$160 מיליון עד $165 מיליון מכ-$115 מיליון. החברה גם משנה את אופן הוצאת הכסף הזה.
- בארות אופקיות יהוו כ-70% מתוכנית 2026, לעומת 42% בעבר.
- בארות אנכיות יירדו לכ-4% מהתוכנית מכ-20%.
- עלויות קידוח והשלמה יהוו 57% מתקציב ההון.
- עבודות תיקון והשלמות מחדש יתפסו נתח קטן יותר מההוצאות.
- הוצאות תשתית יעלו ל-14% מהתוכנית מ-10%.
McKinney אמר כי המעבר לזרועות אופקיות ארוכות יותר וקידוח אופקי רב יותר אמור לשפר את יעילות ההון. Ring אומרת כעת כי היא יכולה לספק צמיחה של 10% בייצור ב-2027 עם 10% פחות הון מאשר ב-2026. החברה גם מצפה שהייצור ב-2027 יהיה גבוה בכ-16% מרמות הרבעון הראשון של 2026.
ההנהלה ציינה כי הרבעון השני והשלישי של 2027 אמורים להציג שיפור ברור ביעילות ההון בהשוואה ל-2025, עם יותר חביות שמופקות לכל דולר שמושקע.
עדכונים תפעוליים
הסיפור התפעולי של Ring מתמקד ב-Central Basin Platform, שם היא ציינה כי היא המפעיל השלישי בגודלו נכון לסוף שנת 2025. החברה הדגישה מספר מחוזות שבהם הקידוח האופקי התרחב במהירות.
- במחוז Yoakum, בארות אופקיות גדלו מ-32 לפני 2015 ליותר מ-576, בעוד הייצור עלה מעל 50,000 חביות שווה ערך נפט ביום.
- במחוז Andrews, Ring ציינה כי קידוח אופקי עקבי הוכיח שהטכנולוגיה עובדת ברחבי האזור.
- במחוז Crane, בארות אופקיות גדלו מ-257 לפני 2015 ליותר מ-658 עד 2026.
- Ring ציינה כי שטחה במחוז Crane ממוקם ליד עבודות הפיתוח המוקדמות של Blackbeard Operating.
החברה ציינה כי פתחה יותר מ-200 מיקומי בארות אופקיות בעלות תשואה גבוהה במחוז Crane במהלך 2025. זה העלה את ספירת המיקומים הכוללת שלה ליותר מ-70% מהמלאי באזור זה, בהשוואה ל-14 בארות אופקיות בלבד שנרשמו כרזרבות מוכחות לא מפותחות בסוף שנת 2025.
Ring גם ציינה כי מלאי הפיתוח שלה עולה כעת על 10 שנים בקצבי הקידוח הנוכחיים. החברה ציינה כי מסלול זה נובע מצמיחה אורגנית ומרכישות המתאימות לאסטרטגיה שלה, כולל Stronghold Energy ב-2022 ו-Lime Rock ב-2025.
אסטרטגיית טכנולוגיה ושטחים
ההנהלה ציינה כי גישת החברה משלבת גיאולוגיה קונבנציונלית עם כלי קידוח מודרניים. המעבר כלל זרועות אופקיות ארוכות יותר, כעת ברמת 2 מייל, בהשוואה לזרועות היסטוריות של 1 עד 1.5 מייל. Ring ציינה כי ייתכן שיש מקום להאריך אותן עוד.
החברה ציינה כי המעבר מבארות אנכיות לבארות אופקיות סייע להעלות את שחזור הנפט במחוז Crane ב-180%. היא גם ציינה כי פיתוח רב-שלבי ופיתוח משותף פותחים כלכלה במאגרים שהיו בלתי כלכליים בעבר.
Ring תיארה את עצמה כחברה הנסחרת בבורסה היחידה עם אסטרטגיה מוצהרת המתמקדת בפיתוח מחדש של נכסים קונבנציונליים באמצעות טכנולוגיה לא קונבנציונלית. היא ציינה כי עמדה זו, יחד עם הסקייל והניסיון הטכני שלה, עשויה להפוך אותה למאחד טבעי ב-Central Basin Platform.
ההנהלה ציינה כי ישנה הזדמנות פיתוח של יותר מ-400,000 חביות שווה ערך נפט ביום באזור הרחב יותר, עם לחץ תחרותי מוגבל. היא הוסיפה כי חברות ציבוריות באזור עשויות להיות מוכנות לחכור או למכור אינטרסים, מה שיוצר הזדמנויות רכישה.
תחזית עתידית
התחזית הפיננסית של Ring בנויה סביב שלושה יעדים: יותר ייצור, עצימות הון נמוכה יותר ומאזן חזק יותר.
- הייצור ב-2027 צפוי לצמוח ב-10% מרמות 2026.
- צמיחה זו אמורה להגיע עם 10% פחות הוצאות הון.
- עלויות תפעול, או הוצאות תפעול חכירה, צפויות לרדת ב-1% עד 2% ב-2027 לעומת 2026.
- החברה ציינה כי עמדה באופן עקבי בתחזית הפיננסית של עלויות תפעול או עלתה עליה ברבעונים האחרונים.
- ההנהלה רוצה מינוף מתחת ל-1.25x לפני ניצול מלא של מחירי נפט גבוהים יותר.
Ring גם ציינה כי אסטרטגיית הגידור שלה השתנתה. בתחילת 2026, החברה השתמשה בהגנה מפני מחירי נפט מתחת ל-$50 לחבית. לאחר הסכסוך הכולל את איראן, היא עברה לצווארונים רחבים המגנים על הצד השלילי תוך השארת מקום להנות ממחירים גבוהים יותר.
כפי שהוצג, כ-30% מייצור 2026 לא גודר, ו-61% עד 64% מייצור 2027 לא גודר. החברה ציינה כי היא עדיין שואפת לגדר כ-50% מהייצור במהלך 24 החודשים הראשונים כדי לעמוד בדרישות מתקן האשראי.
בנפט סביב $75, שההנהלה ציינה כי קרוב למימושים הנוכחיים, Ring מצפה שתזרים המזומנים החופשי המתואם יהיה גבוה משמעותית מהשנים הקודמות. החברה ציינה כי זה אמור לתמוך בתיקון המאזן ולהעניק לה גמישות רבה יותר לצמיחה או רכישות.
ראשי פרקים שאלות ותשובות
לא נכלל מושב שאלות ותשובות בסיכום התמליל שסופק. המצגת הסתיימה עם McKinney שהודה למשתתפים ממושבי הבוקר ולקהל.
סיכום
מצגת Ring Energy בכנס EnerCom דנוור מיצבה את החברה כמפיקת פרמיאן גדולה ויעילה יותר עם מלאי ארוך ובסיס פיננסי חזק יותר. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
