A2Z עוקפת את תחזיות ההכנסות ברבעון השני של 2026 והמניה מתאוששת

A2Z דיווחה על הפסד מצומצם יותר ברבעון השני והכנסות שעלו בהרבה על ציפיות וול-סטריט, אך מניותיה עדיין סיימו את מושב הבורסה הרגיל בירידה לפני שהתאוששו חלקית במסחר לאחר שעות הפעילות. החברה רשמה הפסד של $0.16 למניה, גרוע במעט מהפסד של $0.15 שהאנליסטים צפו, בעוד ההכנסות עלו ל-$5.9 מיליון, עוקפות את התחזית של $3.66 מיליון ב-61.2%. המניה סגרה את היום ב-$6.47, ירידה של 3.43%, ולאחר מכן טיפסה 2.01% במסחר לאחר שעות הפעילות ל-$6.60.

ראשי פרקים

• ההכנסות עלו 78% ברצף ל-$5.9 מיליון, בהובלת משלוחי עגלות Smart Cart ונפח מכירות גבוה יותר.
• המרג’ין הגולמי התרחב בחדות ל-42.6% מ-4.2% ברבעון הקודם, בסיוע מפעל הייצור החדש בסין.
• ההפסד הנקי השתפר ל-$7.3 מיליון, או $0.16 למניה, מ-$8.3 מיליון, או $0.18 למניה, ברבעון הראשון.
• A2Z הודיעה שהיא עומדת בלוח הזמנים לאספקת 10,000 עגלות Smart Cart ב-2026 ולפחות 19,000 עד סוף 2027.
• החברה סיימה את הרבעון עם $43 מיליון באוצר וקו אשראי של $30 מיליון מבנק לאומי, כשרק $2.2 מיליון נמשכו.

ביצועי החברה

A2Z הודיעה שהרבעון סימן עלייה חדה בהוצאה לפועל. צמיחת ההכנסות הובלה על ידי מכירות Smart Cart, שהגיעו ל-$4.4 מיליון כאשר המשלוחים כמעט הוכפלו ל-950 יחידות מ-500 ברבעון הראשון. החברה ציינה גם שמפעל הייצור החדש שלה בסין, שהחל לפעול לאחרונה, סייע בהורדת עלויות הייצור ושיפור המרג’ינים.

התוצאות מרמזות שהעסק עובר מעבר לשלב הפריסה המוקדמת לשלב ניתן יותר להרחבה. הרווח הגולמי עלה ל-$2.5 מיליון מ-$100,000 בלבד ברבעון הקודם, סימן לכך שנפח גבוה יותר ויעילות ייצור טובה יותר מתחילים להופיע בדוח רווח והפסד.

A2Z פועלת בנישה של טכנולוגיית קמעונאות הכוללת עגלות חכמות, מדיה קמעונאית ואנליטיקה בחנות. ההנהלה ציינה שהשוק עדיין בשלב מוקדם, אך עניין הלקוחות גדל בקרב רשתות סופרמרקטים וקמעונאים אחרים המבקשים לשפר את יעילות הקנייה וליצור זרמי הכנסה חדשים.

ראשי פרקים פיננסיים

• הכנסות: $5.9 מיליון, עלייה של 78% ברצף מ-$3.3 מיליון ברבעון הראשון של 2026.
• הכנסות Smart Cart: $4.4 מיליון, עלייה מ-$2.5 מיליון ברבעון הראשון.
• משלוחי Smart Cart: 950 יחידות, כמעט כפול מ-500 היחידות שנמסרו ברבעון הראשון.
• רווח גולמי: $2.5 מיליון, לעומת $100,000 ברבעון הראשון.
• מרג’ין גולמי: 42.6%, עלייה מ-4.2% ברבעון הראשון.
• הפסד תפעולי: $7.6 מיליון, טוב במעט מ-$8.0 מיליון ברבעון הראשון.
• הפסד נקי: $7.3 מיליון, או $0.16 למניה, לעומת $8.3 מיליון, או $0.18 למניה, ברבעון הראשון.
• אוצר: $43 מיליון במזומן והשקעות בנכסים פיננסיים נכון ל-30.06.2026.
• הון חוזר: $55 מיליון נכון ל-30.06.2026.
• קו אשראי בנק לאומי: $30 מיליון, עם $2.2 מיליון שנמשכו.
• יחס שוטף: 10.57, המשקף נזילות חזקה עם נכסים נזילים העולים בהרבה על התחייבויות לטווח קצר.
• יחס חוב להון עצמי: 0.03, מהנמוכים ביותר בענף.

תוצאות מול תחזית

A2Z פספסה את ציפיות הרווח בפער קטן אך עקפה את תחזיות ההכנסות בפער רחב. החברה דיווחה על הפסד של $0.16 למניה, לעומת תחזית להפסד של $0.15 למניה, הפרש של $0.01 למניה. ההכנסות הגיעו ל-$5.9 מיליון, לעומת תחזית הקונצנזוס של $3.66 מיליון, עקיפה של $2.24 מיליון.

הפתעת ההכנסות הייתה החלק החשוב יותר בדוח. היא הגיעה לצד שיפור תלול במרג’ין הגולמי ובסיס אספקה גדול בהרבה, מה שמרמז שהחברה צוברת מינוף תפעולי ככל שהייצור מתרחב.

בהשוואה לרבעון הקודם, המגמה הייתה חזקה בבירור. ההכנסות עלו 78% ברצף, הרווח הגולמי עלה מקרוב לאיזון ל-$2.5 מיליון, וההפסד הנקי צומצם. זה הופך את הפספוס ברווח למניה למצנום ולא למדאיג. לפי ניתוח InvestingPro, החברה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, כאשר הפלטפורמה עוקבת אחר יותר מתריסר מדדי בריאות פיננסית נוספים ו-ProTips בלעדיים לתובנות מעמיקות יותר. אחד מהטיפים מדגיש שבידי A2Z יש יותר מזומן מחוב במאזן שלה, מה שמחזק את עמדת הנזילות החזקה שעליה הדגישה ההנהלה.

תגובת השוק

המניה ירדה במהלך מושב הבורסה הרגיל לפני פרסום התוצאות, וסגרה ב-$6.47, ירידה של 3.43% מהסגירה הקודמת של $6.70. לאחר הדוח, המניות התאוששו ל-$6.60 במסחר לאחר שעות הפעילות, עלייה של 2.01% מהסגירה.

התבנית הזו מצביעה על תגובת משקיעים מעורבת אך משתפרת. הפספוס הקל ברווח למניה אולי השפיע על הסנטימנט בתחילה, אך ההכנסות החזקות מהצפוי ורווחי המרג’ין נראו כתומכים בהתאוששות לאחר פרסום הנתונים.

אפילו לאחר המהלך לאחר שעות הפעילות, המניה נותרה מתחת לסגירה הקודמת. ב-$6.60, היא עדיין כ-35% מתחת לשיא 52 השבועות של $10.14, אם כי הרבה מעל השפל של $4.97. המניה רשמה עלייה של 11% במהלך השבוע האחרון, המשקפת עניין גובר של משקיעים. האנליסטים נותרים אופטימיים, עם יעדי מחיר הנעים בין $15 ל-$30, המרמזים על פוטנציאל רווח משמעותי. למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף, A2Z נמצאת בין יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research של InvestingPro, הממירים נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.

תחזית פיננסית וציפיות

ההנהלה ציינה שהיא מצפה לאספקת 10,000 עגלות Smart Cart עד סוף 2026, כאשר האספקות ממוקדות במחצית השנייה של השנה ובמיוחד ברבעון הרביעי. החברה ציינה גם שהיא מצפה להכנסות של לפחות $25 מיליון במחצית השנייה של 2026, מונעות בעיקר ממכירות חומרה.

לשנת 2027, A2Z ציינה שהיא מצפה לאספקת לפחות 19,000 עגלות Smart Cart בהתבסס על הזמנות קיימות בלבד, תוך השארת מקום לפוטנציאל רווח נוסף אם לקוחות חדשים יצטרפו או לקוחות קיימים ירחיבו את הזמנותיהם.

החברה ציינה גם:

• היא מצפה שלפחות שני קמעונאים מחוץ לישראל יקבלו אספקות תוך שישה חודשים.
• הכנסות המדיה הקמעונאית צפויות לגדול ככל שיותר עגלות יוצבו ויותר נתוני קונים יאספו.
• חיסכון שנתי בעלויות מארגון מחדש צפוי להגיע לכ-$7 מיליון עד הרבעון הרביעי של 2026.
• החברה אינה צופה צורך בגיוס הון.

דברי ההנהלה

המנכ"ל גדי גראוס ציין שהרבעון שיקף הוצאה לפועל חזקה ואימוץ גובר של פלטפורמת החברה. "הצוות שלנו ביצע היטב ברבעון השני, מה שהביא לצמיחת הכנסות ברצף של 78%," אמר.

הוא הצביע גם על תוכניות הצמיחה הרחבות יותר של החברה. "הישגים אלה מדגימים התקדמות משמעותית בכל רחבי הארגון שלנו ומבססים את ביטחוננו באספקת 10,000 עגלות Smart Cart עד סוף השנה ולפחות 19,000 עד סוף 2027," אמר גראוס.

סמנכ"ל הכספים גדי לוין הדגיש את שיפור המרג’ין ואת תפקיד המפעל החדש. "הרווח הגולמי היה $2.5 מיליון, המשקף מרג’ין גולמי של 42.6%, לעומת רווח גולמי של $100,000, המשקף מרג’ין של 4.2% בלבד ברבעון הראשון של 2026," אמר.

לוין הדגיש גם את הגמישות הפיננסית של החברה. "נכון ל-30.06.2026, יש לנו $43 מיליון באוצר והון חוזר של $55 מיליון," אמר, והוסיף שהחברה השתמשה ב-$2.2 מיליון בלבד מקו האשראי של $30 מיליון שלה.

סיכונים ואתגרים

• הרווחיות נותרת רחוקה: A2Z עדיין רושמת הפסדים ניכרים, כך שמשקיעים עשויים להתמקד במהירות שבה המרג’ינים יכולים לתמוך בשיפור הרווחים.
• סיכון הוצאה לפועל בהאצת האספקה: התחזית הפיננסית של החברה למחצית השנייה תלויה בקצב הרבה יותר מהיר של אספקות עגלות.
• ריכוז לקוחות: מספר קמעונאים גדולים מהווים חלק משמעותי מסיפור הצמיחה של החברה.
• ההתרחבות הבינלאומית עדיין מוקדמת: אספקות מחוץ לישראל צפויות, אך העסק טרם הוכיח היקף גלובלי רחב.
• המדיה הקמעונאית עדיין מתפתחת: החברה רואה פוטנציאל רווח ארוך טווח חזק, אך זרם הכנסות זה נותר קטן ממכירות החומרה לעת עתה.
• הדרך לרווחיות אינה ברורה: בעוד ההכנסות זינקו 85% במהלך שנים עשר החודשים האחרונים, נתוני InvestingPro מראים שהאנליסטים אינם צופים רווחיות ב-2026, מה שהופך את הוצאת לפועל של הרחבת המרג’ין לקריטית. הפלטפורמה מזהה את A2Z בין המניות ברשימת המוערכות ביותר בחסר, עם 11 ProTips נוספים זמינים לחותמים.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בעיתוי האספקה, תמהיל ההכנסות וצרכי ההון.

דן קרנוז מ-StoneX שאל כיצד האספקות יתחלקו בין הרבעון השלישי לרביעי, בהתחשב בהאטה העונתית בספטמבר. ההנהלה ציינה שהקצב יהיה ממוקד בעיקר ברבעון הרביעי מכיוון שעונת החגים היא התקופה החשובה ביותר ללקוחות הסופרמרקטים.

קרנוז שאל גם מה מניע את האצה בעסק. גראוס הצביע על הפלטפורמה מהדור הבא, חומרה יעילה יותר, תשתית טעינה טובה יותר, ארגונומיה משופרת, תכונות זיהוי הונאה ומפעל הייצור הסיני החדש.

גרג גיבאס מ-Northland Securities שאל כיצד הכרת ההכנסות משתווה לאספקות וכיצד המדיה הקמעונאית משתלבת בתחזית הפיננסית. לוין ציין שהחברה מכירה בכ-$4,000 עד $4,500 לעגלה בשנה הראשונה, עם הכנסות מדיה קמעונאית וחתימה נוספות של $1,200 עד $1,500 לעגלה במהלך חמש השנים הבאות.

ג’וליאנו בולוניה מ-Compass Point שאל על צרכי ההון והדרך לתזרים מזומנים חופשי. לוין ציין שלחברה מאזן חזק, בעוד גראוס ציין ש-A2Z אינה מצפה לגייס הון ומאמינה שהמדיה הקמעונאית תסייע להביא לחיוביות בתזרים המזומנים מוקדם יותר.

בולוניה שאל גם על ההזמנה הגדולה יותר של סופר ספיר. גראוס ציין שההתרחבות שיקפה את צמיחת החנויות של הקמעונאי והערך שהלקוחות רואים לאחר שימוש בעגלות בחנויות, מה שמרמז שהתרחבות נוספת עשויה להגיע עם לקוחות אחרים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.