סנטרל פוארטו מדווחת על צמיחה חזקה ברבעון השני של 2026, המניה עולה

סנטרל פוארטו (Central Puerto) דיווחה על קפיצה חדה בהכנסות וב-EBITDA המתואם ברבעון השני של 2026, על רקע עלייה במכירות החוזיות, פעילות מוגברת בשוק למסירה מיידית ורכישה עצמית של דלק. ההכנסות עלו ל-$453.3 מיליון, גידול של 165.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד ה-EBITDA המתואם טיפס ל-$145.0 מיליון. המניה עלתה ב-1.43% ל-$13.50 במסחר האחרון, לעומת סיום קודם של $13.31, כשהמניה נסחרת הרבה מעל לשפל של 52 השבועות אך עדיין מתחת לשיא השנה.

נקודות מפתח

- ה-EBITDA המתואם עלה ל-$145.0 מיליון, גידול של 136.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

- ההכנסות עלו ל-$453.3 מיליון, בסיוע מכירות חוזיות והיפרעות עלויות דלק בשוק למסירה מיידית.

- סנטרל פוארטו מסרה כי נתח השוק שלה ב-MAT עלה על 35% ברבעון.

- פרויקטי אחסנת הסוללות נותרים בנספח המתוכנן לתחילת פעולה מסחרית ברבעון הרביעי.

- המינוף הפיננסי נטו נותר נמוך ב-1.2x EBITDA מתואם.

ביצועי החברה

סנטרל פוארטו מסרה כי השיגה "תוצאות פיננסיות יוצאות דופן" ברבעון השני, המשקפות פעולות חזקות יותר ותמהיל מסחרי נוח. סך הייצור הגיע ל-5,250 גיגה-וואט שעה, השווה לכ-15% מתפוקת הרשת הארגנטינאית, לפי החברה. מדובר בירידה של 3.1% לעומת הרבעון הראשון, אך עלייה של 20.1% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

החברה נהנתה מרבעון מלא של הכנסות ממפעל Brigadier López, ממכירות גבוהות יותר של אנרגיה וכושר חוזיים, ומתפוקת הידרו חזקה יותר ב-Piedra del Águila. היא גם הרוויחה ממחירי הכושר של עונת החורף ומרכיב עלות הדלק הקשור לגז טבעי, LNG ודלקים נוזליים שנרכשו באופן עצמאי.

התוצאות מדגישות את היקפה של סנטרל פוארטו בשוק החשמל הארגנטינאי. החברה מסרה כי היא משרתת כיום יותר מ-120 לקוחות תעשייתיים גדולים ו-16 חברות הפצה ותת-הפצה. כמו כן נמסר כי המכירות החוזיות היוו 55% מסך היקפי המכירות ו-48% מסך ההכנסות.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $453.3 מיליון, עלייה של 82.3% לעומת הרבעון הראשון ו-165.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

- EBITDA מתואם: $145.0 מיליון, עלייה של 20.1% ברצף ו-136.2% שנה על שנה.

- ייצור: 5,250 גיגה-וואט שעה, ירידה של 3.1% ברצף ועלייה של 20.1% שנה על שנה.

- נתח שוק MAT: יותר מ-35% ברבעון השני.

- מכירות חוזיות: 55% מהיקף המכירות ו-48% מההכנסות.

- מזומן ונכסים שוטפים פיננסיים: $178.4 מיליון נכון ל-30.06.2026.

- סך החוב: $671.9 מיליון נכון ל-30.06.2026.

- חוב פיננסי נטו: $493.4 מיליון.

- מינוף פיננסי נטו: 1.2x EBITDA מתואם.

- שווי שוק: $2.15 מיליארד נכון ל-30.06.2026.

- תשואה על ההון: 19% ב-12 החודשים האחרונים.

- יחס חוב להון: 0.28, המשקף סטרקצ’ר הון שמרני.

תוצאות מול תחזיות

לא סופקו נתוני קונצנזוס של רווח למניה או הכנסות בנתוני הדוח, ולכן לא ניתן היה לבצע השוואה ישירה עם תחזיות האנליסטים. עם זאת, הרבעון הציג שיפור ברור בביצועים התפעוליים.

הכנסות של $453.3 מיליון ו-EBITDA מתואם של $145.0 מיליון סימנו שניהם רווחים חזקים לעומת הרבעון הקודם ולעומת התקופה המקבילה אשתקד. עלייה שנתית של 165.8% בהכנסות ועלייה של 136.2% ב-EBITDA היו גדולות במיוחד, מה שמצביע על כך שהרבעון היה חזק באופן מהותי לעומת ההיסטוריה האחרונה של החברה.

תמהיל ההכנסות חשוב. חלק גדול מהעלייה נבע מעלויות דלק בשוק למסירה מיידית ומתמחור עונתי, שיכולים לנוע בחדות מרבעון לרבעון. המשמעות היא שמשקיעים עשויים לראות חלק מהצמיחה כפחות חוזרת לעומת הכנסות חוזיות, אף שהעמדה המסחרית הבסיסית גם היא השתפרה.

תגובת השוק

מניות סנטרל פוארטו עלו ב-1.43% ל-$13.50, עלייה של 19 סנט לעומת הסיום הקודם של $13.31. התנועה הייתה מתונה, מה שמצביע על כך שהמשקיעים קיבלו את התוצאות בברכה אך לא תמחרו מחדש את המניה באגרסיביות.

ברמה הנוכחית, המניות נסחרות בכ-81.8% מעל לשפל של 52 השבועות של $7.43 ובכ-27.0% מתחת לשיא של 52 השבועות של $18.503. זה ממקם את המניה בחלק האמצעי-עליון של הטווח השנתי שלה, אך לא קרוב לשיא.

התנועה המחירית המוגבלת עשויה לשקף איזון בין חיובים ושאלות. בצד החיובי, החברה רשמה צמיחה חזקה, שמרה על מינוף נמוך והתקדמה בפרויקטים מרכזיים. מצד שני, חלק מהדחיפה בהכנסות נבעה מגורמים עונתיים וקשורי דלק שעשויים להתמתן בהמשך השנה. לא סופקו נתוני נפח מסחר חריגים.

תחזית והנחיות

ההנהלה מסרה כי שני פרויקטי אחסנת אנרגיה בסוללות, Nuevo Puerto ו-Central Costanera, נותרים בנספח המתוכנן לאנרגיזציה באוקטובר ובנובמבר, כשהפעולה המסחרית צפויה ברבעון הרביעי של 2026. אנליסטים בוול-סטריט נותרים שוריים, עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ויעדי מחיר הנעים בין $20 ל-$29. לתובנות מעמיקות יותר על מסלול הצמיחה של סנטרל פוארטו, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro, אחד מ-1,400+ הזמינים ב-InvestingPro, המתרגם נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה. החברה מסרה כי הפרויקטים צפויים לתרום בין $25 מיליון ל-$27 מיליון ל-EBITDA המתואם על בסיס שנה מלאה ב-2027.

סנטרל פוארטו גם הצביעה על צנרת של הזדמנויות צמיחה. אלה כוללות תכנית כושר ממשלתית חדשה אפשרית, פרויקטי תרמי נוספים, הצעות נוספות לאחסנת סוללות, קו תמסורת בצפון ארגנטינה עם YPF, ועסקאות אספקת חשמל עתידיות עם לקוחות כרייה ומרכזי נתונים.

בנושא הדלק, החברה צופה שיולי ייראה דומה ליוני, אך ציינה כי רכישת LNG באוגוסט עשויה לרדת בכ-50%. היא גם צופה ירידה חדה בדלק שנרכש עצמאית ברבעון הרביעי ככל שתכנית Plan Gas.Ar נותרת בתוקף. במבט קדימה, ההנהלה צופה שרכישת גז טבעי מקומי עצמאית תעלה ב-2027 ותכסה כ-33% עד 40% מסך הצריכה באמצעות שלוש עד ארבע יחידות מחזור משולב.

דברי מנהלי העסקים

"ה-EBITDA המתואם ברבעון השני הגיע ל-$145.0 מיליון", אמרה מריה לאורה פלר, ראשת יחסי המשקיעים. "זוהי עלייה של 20.1% לעומת $120.7 מיליון שרשמנו ברבעון הראשון ועלייה של 136.2% לעומת $61.4 מיליון שנרשמו ברבעון השני של 2025."

פרנאנדו בונט, המנהל הראשי, אמר כי החברה מאזנת בין חשיפה לשוק למסירה מיידית ומכירות חוזיות. "צריך להחזיק את התמהיל הטוב יותר בין חשיפת מגה-וואטים לשוק למסירה מיידית ולבצע את ההשלמה של אותם מחירים שעולים בחורף", אמר.

בונט גם הדגיש את צנרת הצמיחה של החברה. "אנו עובדים בתהליכי מכרז שונים או תהליכי תקצוב עבור חברות כרייה לאספקת חשמל וכושר", אמר, והוסיף כי שיחות עם מרכזי נתונים מתנהלות אף הן.

סיכונים ואתגרים

- תנודתיות ברכישת דלק: הכנסות ומרג’ינים יכולים לנוע בחדות עם מחירי דלק בחורף ותנאי שוק למסירה מיידית.

- אי-ודאות רגולטורית: החברה ממתינה לתכנית כושר חדשה שעשויה לשנות את לוחות הזמנים והכלכלה של הפרויקטים.

- השבתת נכסים: טורבינת גז אחת נותרת מחוץ לשירות לאחר מחדל של גנרטור.

- מזג אוויר והידרולוגיה: תפוקת ההידרו יכולה להשתנות עם משקעים ותנאים עונתיים.

- סיכון ביצוע: פרויקטי אחסנת סוללות, תמסורת ופרויקטים במעלה הזרם חייבים להישאר בנספח המתוכנן כדי לתמוך בצמיחה עתידית.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו בשאלה כמה מהעוצמה של הרבעון נבעה מדלק שנרכש עצמאית והאם זה ימשך. בונט אמר שיולי נראה דומה ליוני, אך אוגוסט עשוי להיות נמוך יותר אם מזג האוויר הקר יתמתן. הוא גם אמר שרכישה עצמית ברבעון הרביעי צפויה לרדת בחדות מכיוון שהיצרנים עדיין קשורים לחוזי CAMMESA במסגרת Plan Gas.Ar.

נושא מרכזי נוסף היה הצמיחה. ההנהלה מסרה כי היא רואה הזדמנויות בתכנית כושר ממשלתית חדשה, אחסנת סוללות, קווי תמסורת לצפון ארגנטינה ועסקאות אספקת חשמל לחברות כרייה. בונט אמר כי חוזי הכרייה הגדולים הראשונים עשויים להגיע ב-2027, בעוד עסקאות הקשורות לתמסורת עשויות להגיע מוקדם יותר, אולי עד סוף 2026.

אנליסטים גם שאלו על אסטרטגיית ההתקשרות של החברה. בונט אמר כי סנטרל פוארטו אינה שואפת להתקשרות מלאה. במקום זאת, היא רוצה תמהיל של חשיפה לשוק למסירה מיידית והכנסות חוזיות כדי לנצל שסעי מחירים בחורף תוך הגבלת החיסרון בחודשים חלשים יותר.

לבסוף, החברה מסרה כי פרויקטי אחסנת הסוללות שלה אמורים להיות מנוע רווחים משמעותי עם השלמתם, עם EBITDA שנתי צפוי של $25 מיליון עד $27 מיליון. זה סייע לחזק את ההשקפה כי סנטרל פוארטו מנסה לגוון מעבר לייצור תרמי מסורתי.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.