לקוחות Nvidia מתמודדים עם עליות מחיר של מעל 15% לשרתים עקב עלויות זיכרון
Drilling Tools International דיווחה על הפסד רחב מהצפוי ברבעון השני, לצד הכנסות נמוכות במעט מהתחזית, אף שהחברה הציגה יצירת מזומנים חזקה וציינה כי היא מצפה לשיפור עסקי במחצית השנייה של 2026. החברה דיווחה על הפסד מותאם למניה של $0.02, לעומת תחזית האנליסטים לרווח של $0.0135, בעוד ההכנסות עמדו על $38.07 מיליון, מתחת לתחזית של $38.65 מיליון. המנייה ירדה 3.76% ל-$2.262 במסחר לאחר שעות, ונותרת קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה, הנע בין $1.65 ל-$4.69.
ראשי פרקים
- Drilling Tools International החמיצה את תחזיות ה-EPS וההכנסות של וול-סטריט, אם כי חוסר ההכנסות היה קטן יחסית.
- ה-EBITDA המותאם הגיע ל-$8.4 מיליון ותזרים המזומנים החופשי המותאם עמד על $4.1 מיליון, המשקפים ביצוע מזומנים חזק.
- מרג’ין הברוטו של השכרת הכלים נשאר מעל 70%, למרות לחץ תמחור בחלקים מסוימים של העסק.
- ההנהלה ציינה כי הפעילות בצפון אמריקה השתפרה לקראת סוף הרבעון וצופה רווחים נוספים במחצית השנייה.
- החברה הדגישה את טכנולוגיית מייצב ClearPath כמנוע צמיחה בשווקי החיפוש הימי.
ביצוע החברה
Drilling Tools International, או DTI, דיווחה כי הכנסות הרבעון השני עמדו על $38.1 מיליון, ירידה לעומת התקופה המקבילה אשתקד, כאשר פעילות קרקע רכה יותר בצפון אמריקה, אביב ארוך במיוחד בקנדה ולחץ תמחור הכבידו על עסקי ההשכרה. עם זאת, החברה ציינה כי המודל הליבתי שלה עמד בפני האתגרים, עם מרג’ין ברוטו של השכרת כלים מעל 70% ו-EBITDA מותאם של $8.4 מיליון.
הרבעון הציג תמהיל של חולשה וחוסן. פעילות הקידוח בצפון אמריקה השתפרה עם התקדמות הרבעון, וספירות אסדות יולי היו מעל ממוצע הרבעון השני. בקנדה, הפעילות נשארה מעל רמות השנה שעברה. במזרח התיכון, הביקוש נשאר יציב למרות הסכסוך האזורי, בסיוע המודל התפעולי הרזה של DTI וכלים מתמחים.
עסקי ההמיספרה המזרחית של החברה, שההנהלה תיארה כאזור הטרנספורמטיבי ביותר שלה, היוו כ-18% מסך ההכנסות. DTI ציינה כי היא צוברת תאוצה בשווקי החיפוש הימי, במיוחד עם מפעילים בעלי מפרט גבוה המעריכים את טכנולוגיית מייצב ClearPath שלה.
ראשי פרקים פיננסיים
- הכנסות: $38.07 מיליון, ירידה שנה על שנה על רקע פעילות קידוח רכה יותר ולחץ תמחור.
- הכנסות מהשכרת כלים: $29.6 מיליון, או 77.6% מסך ההכנסות.
- הכנסות ממכירת מוצרים: $8.5 מיליון, או 22.4% מסך ההכנסות.
- EBITDA מותאם: $8.4 מיליון, תוצאה חזקה ביחס להכנסות.
- תזרים מזומנים חופשי מותאם: $4.1 מיליון, המשקף המרת מזומנים חזקה.
- הפסד נקי המיוחס לבעלי מניות: כ-$1.8 מיליון, או $0.05 למניה.
- הפסד נקי מותאם: $575,000, או $0.02 למניה.
- מרג’ין ברוטו של השכרת כלים: מעל 70%.
- הוצאות הון: כ-$4.2 מיליון, ירידה מ-$7.7 מיליון ברבעון הראשון.
- מזומן ותחליפי מזומן: $2.5 מיליון; חוב נטו: $51.7 מיליון.
- יחס שוטף: 2.15, המעיד על כך שנכסים נזילים עולים על התחייבויות לטווח קצר.
- יחס חוב להון עצמי: 0.64, המשקף את נטל החוב של החברה ביחס לשווי שוק של $82.6 מיליון.
לפי ניתוח InvestingPro, DTI נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, עם שווי הוגן מעל מחיר המסחר הנוכחי. הפלטפורמה עוקבת אחר למעלה מ-1,400 מניות אמריקאיות ומציבה את DTI ברשימת המעקב של המניות המוערכות בחסר ביותר.
תוצאות מול תחזית
DTI דיווחה על הפסד מותאם למניה של $0.02, לעומת תחזית לרווח מותאם של $0.0135 למניה. מדובר בהפתעה שלילית של כ-$0.0335 למניה, או 248.15% מתחת לציפיות. הכנסות של $38.07 מיליון החמיצו את התחזית של $38.65 מיליון ב-$580,000, או 1.5%.
החמצת הרווחים הייתה משמעותית יותר מהחמצת ההכנסות. עבור משקיעים, זה בדרך כלל מצביע על לחץ על מרג’ינים, עלויות או תמהיל מוצרים, ולא על בעיית ביקוש מרכזית. נתוני תזרים המזומנים וה-EBITDA של החברה סייעו לרכך את המכה, אך הרבעון עדיין נפל מתחת לרף הרווח שהציבו האנליסטים.
תגובת השוק
המנייה ירדה 3.76% ל-$2.262 מהסגירה הקודמת של $2.35 לאחר הדוח. מהלך זה מצביע על כך שהמשקיעים התמקדו בהחמצת הרווחים, אף שהחברה הציגה EBITDA ותזרים מזומנים חופשי חזקים.
במחיר הנוכחי, המניות נסחרות הרבה מתחת לשיא 52 השבועות של $4.69 וקרוב יותר לקצה הנמוך של הטווח. הירידה לא הייתה קיצונית, מה שעשוי להצביע על כך שהמשקיעים ממתינים לראיות נוספות לכך שהשיפור במחצית השנייה יתממש. לא סופק נפח מסחר חריג.
נתוני InvestingPro מראים כי המנייה ירדה 38% בששת החודשים האחרונים, אם כי האנליסטים נשארים חיוביים לגבי התחזית. יעדי המחיר של וול-סטריט נעים בין $3 ל-$6 למניה, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של 32% עד 164% מהרמות הנוכחיות. ראוי לציין כי אחד מה-ProTips המרכזיים של הפלטפורמה מדגיש כי האנליסטים צופים ש-DTI תחזור לרווחיות השנה — עמדה הנתמכת על ידי תחזית ה-EPS הקונצנזוס של $0.09 לשנת הכספים 2026. מנויים יכולים לגשת ל-7 ProTips נוספים עבור DTI.
תחזית פיננסית
DTI אישרה מחדש את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2026 המלאה, וציינה כי התוצאות צפויות להשתפר באופן מהותי במחצית השנייה של השנה.
החברה צופה:
- הכנסות של $155 מיליון עד $170 מיליון
- EBITDA מותאם של $35 מיליון עד $45 מיליון
- תזרים מזומנים חופשי מותאם של $17 מיליון עד $22 מיליון
ההנהלה ציינה כי המחצית השנייה צפויה ליהנות ממספר מגמות: התאוששות בקנדה, שיפור בפעילות הקרקע בארה"ב, ביקוש ימי חזק יותר באירופה ובצפון אפריקה, והיפרעות בחלקים מהמזרח התיכון עם התייצבות התנאים. החברה גם מתכננת הוצאות הון מוגברות לתמיכה בפריסות מייצב ClearPath, במיוחד בנורווגיה, מה שעלול להשאיר את תזרים המזומנים החופשי קרוב לקצה הנמוך של טווח התחזית הפיננסית.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Wayne Prejean אמר כי החברה פעלה בסביבה קשה אך עדיין הציגה תוצאות חזקות. "למרות ספירת אסדות עולמית שירדה כמעט 4% ברצף, נשארת נמוכה שנה על שנה, ועם שיבושים ניכרים במזרח התיכון... יצרנו $38.1 מיליון הכנסות, $8.4 מיליון EBITDA מותאם, ותזרים מזומנים חופשי מותאם חזק של $4.1 מיליון," אמר.
Prejean גם הצביע על מיצוב החברה לשארית השנה: "נכנסנו למחצית השנייה של 2026 במעמד ייחודי ומרגש. רוב המחצית הראשונה הייתה מוכתמת על ידי אי-ודאות מאקרו, סערות גיאופוליטיות, מחירי סחורות תנודתיים וזהירות הלקוחות שבאה בעקבותיהם."
בנושא הטכנולוגיה, אמר כי ClearPath התפתח למוצר חשוב יותר ממה שצפו במקור. "מייצב ClearPath התחיל בעיקר כעיצוב גיאומטרי, והתפתח לגישת מערכות ליישומים בעלי ערך גבוה," אמר. הוסיף כי הוא מסייע למפעילים להשתמש בקידוח לחץ מנוהל ולהוריד את צפיפות המחזור השקולה.
סמנכ"ל הכספים David Johnson אמר כי פרופיל המרג’ין של החברה נשאר בריא. "אפילו עם הדחיסה הזו, מרג’ין הברוטו של השכרת הכלים שלנו נשאר מעל 70%, שאותו אנו רואים כבסיס חזק המאמת את האיכות הבסיסית של העסק," אמר.
סיכונים ואתגרים
- לחץ תמחור: DTI ציינה כי חלק משווקי ההשכרה נמצאים עדיין תחת לחץ, מה שעלול להגביל את התרחבות המרג’ין.
- שיבוש גיאופוליטי: הסכסוך במזרח התיכון השפיע על פעילות האסדות ועל לוחות הזמנים של הפרויקטים.
- הוצאות הון: הוצאות CapEx גבוהות יותר במחצית השנייה עלולות להפחית את תזרים המזומנים החופשי בתקופה קרובה.
- הפסד נקי: החברה נשארת לא רווחית על בסיס GAAP.
- תנודתיות פעילות: ביקוש הקידוח יכול להשתנות במהירות עם מחירי הסחורות ותקציבי המפעילים.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו באיזון בין ההתאוששות בצפון אמריקה לבין הצמיחה הבינלאומית. שאלה אחת שאלה כמה מהתחזית הפיננסית של החברה תלויה בפעילות הקידוח בקנדה ובארה"ב. Prejean אמר כי קנדה היא "נקודת אור" ושהפעילות בארה"ב משתפרת, אם כי עם מעט שינויים בין מפעילים.
שאלה נוספת התמקדה ב-ClearPath ומדוע הוא מתרחב כל כך מהר. Prejean אמר כי הטכנולוגיה לקחה זמן להתבגר מעיצוב גיאומטרי למוצר מבוסס מערכות עם תוצאות ניתנות לחזרה, במיוחד עבור קידוח לחץ מנוהל ועבודות מים עמוקים.
האנליסטים שאלו גם על הוצאות ההון. Johnson אמר כי CapEx יישאר מוגבר במחצית השנייה לתמיכה בפריסת הטכנולוגיה, מה שאמור לסייע לצמיחה לתוך 2027.
לבסוף, השאלות פנו לרכישות. Prejean אמר כי ל-DTI יש "צבר הזדמנויות" והיא ממשיכה להעריך יעדים, כולל עסקים מונעי טכנולוגיה ועסקאות גדולות יותר, כחלק מאסטרטגיית הצמיחה שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
