מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
OmniAb Inc. דיווחה על תוצאות הרבעון השני של 2026 שעלו על ציפיות וול-סטריט הן ברווחים והן בהכנסות, ובמקביל העלתה החברה את תחזיתה לשנה המלאה. חברת גילוי הנוגדנים רשמה הפסד של 5 סנט למנייה — נמוך מהצפי של האנליסטים — על הכנסות של $13.41 מיליון, הרבה מעל לתחזית של $4.95 מיליון. מנית הסטוק עלתה ב-10.34% במסחר הרגיל לרמה של $2.24, ועלתה בנוסף ב-4.99% במסחר לאחר שעות ל-$2.352, מה שמציב אותה קרוב לראש טווח ה-52 שבועות שלה.
נקודות מפתח
- OmniAb עקפה את התחזיות בפער ניכר, כאשר ההכנסות עלו על הצפי ביותר מפי שלושה.
- ההפסד הנקי של החברה צומצם בחדות לעומת השנה הקודמת, ומשקף מינוף תפעולי משופר.
- ההנהלה העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2026 לטווח של $32 מיליון עד $36 מיליון.
- התקדמות קלינית בתוכניות שותפים המשיכה להניע הכנסות ממיילסטונים.
- טכנולוגיות חדשות, כולל OmniUltra ו-xPloration, זוכות לאחיזה גוברת אצל שותפים.
ביצועי החברה
OmniAb דיווחה כי הכנסות הרבעון השני זינקו ב-243.6% לעומת השנה הקודמת ל-$13.4 מיליון, בעיקר בזכות תשלומי מיילסטון הקשורים לתוכניות שותפים. החברה גם מכרה שני מכשירי xPloration ברבעון, מה שהוסיף מקור הכנסות שני מעבר למיילסטונים.
ההפסד הנקי השתפר ל-$5.9 מיליון, או 5 סנט למנייה, לעומת $15.9 מיליון, או 15 סנט למנייה, באותו רבעון אשתקד. על בסיס מצטבר מתחילת השנה, ההכנסות הגיעו ל-$27.8 מיליון, עלייה של 243.2% לעומת המחצית הראשונה של 2025.
ההנהלה ציינה כי מודל העסקים של החברה מתוכנן להפיק תגמול מזרמי הכנסות ארוכי טווח ככל שיותר תוכניות שותפים מתקדמות בפיתוח. ל-OmniAb יש כעת 110 שותפים פעילים ו-425 תוכניות פעילות, כולל 34 תוכניות בשלב קליני ומוצרים מאושרים.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $13.41 מיליון, עלייה של 243.6% מ-$3.9 מיליון שנה קודם לכן.
- הפסד נקי: $5.9 מיליון, שיפור מ-$15.9 מיליון ברבעון השני של 2025.
- הפסד למנייה: 5 סנט, שיפור מ-15 סנט למנייה שנה קודם לכן.
- הכנסות מצטברות מתחילת השנה: $27.8 מיליון, עלייה של 243.2% מ-$8.1 מיליון.
- מזומן בסוף התקופה: $52 מיליון.
- שותפים פעילים: 110, כולל שמונה מתוך 10 חברות התרופות הגדולות בעולם.
- תוכניות פעילות: 425, כאשר כ-98% נושאות כלכלה עתידית מוסכמת.
- תוכניות בשלב קליני ומוצרים מאושרים: 34.
- פוטנציאל מיילסטון מוסכם: יותר מ-$3 מיליארד על רישיונות נוגדנים סטנדרטיים.
- שיעור תמלוגים מוסכם ממוצע: כ-3.4%.
- מרג’ין רווח גולמי: 98.9%, המשקף את אופי הרווחיות הגבוהה של עסקי גילוי הנוגדנים.
- יחס שוטף: 4.8, המעיד על גמישות פיננסית חזקה לטווח קצר.
תוצאות מול תחזיות
התוצאות המתואמות של OmniAb עלו בפער ניכר על הציפיות. החברה רשמה הפסד של 5 סנט למנייה לעומת הפסד של 12 סנט שחזו האנליסטים — הפרש חיובי של 7 סנט. מדובר בשיפור של 58.33% ביחס לתחזית.
ההכנסות היוו את ההפתעה הגדולה יותר. מכירות של $13.41 מיליון עלו על קונצנזוס של $4.95 מיליון ב-$8.46 מיליון, או 170.91%. עבור חברה שבה עיתוי המיילסטונים עלול לגרום לתנודה חדה בתוצאות מרבעון לרבעון, גודל הפער היה בולט במיוחד.
הרבעון גם השתווה לטובה עם ההיסטוריה האחרונה של החברה. ההכנסות עלו ביותר מפי שלושה לעומת השנה הקודמת, בעוד ההפסדים צומצמו משמעותית, מה שמרמז כי הכנסות גבוהות יותר מתחילות לחלחל לשורה התחתונה.
תגובת השוק
משקיעים הגיבו בחיוב. מנית הסטוק עלתה ב-10.34% במושב בורסה הרגיל ל-$2.24, לעומת סיום קודם של $2.03. במסחר לאחר שעות, היא טיפסה בנוסף ב-4.99% ל-$2.352, לרווח כולל של כ-15.8% מהסיום הקודם.
המנייה נסחרה קרוב לקצה העליון של טווח ה-52 שבועות שלה בין $1.30 ל-$2.79, המשקף שיפור בסנטימנט לאחר הדוח. המהלך מרמז כי משקיעים קיבלו בברכה הן את עקיפת תחזיות הרווחים והן את התחזית הפיננסית המוגבהת, אף שהחברה נותרת הפסדית. על פי נתוני InvestingPro, מנית הסטוק הניבה החזר חזק של 19.4% בששת החודשים האחרונים, כאשר החברה שומרת על יתרה בריאה המחזיקה יותר מזומן מחוב. InvestingPro מציע 7 טיפים בלעדיים נוספים למשקיעים ב-OABI המחפשים תובנות מעמיקות יותר על סיכויי החברה.
תחזית והנחיות
OmniAb העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2026 לטווח של $32 מיליון עד $36 מיליון מהתחזית הקודמת, תוך ציון הכנסות מיילסטון חזקות יותר במחצית הראשונה. החברה גם צמצמה את תחזית הוצאות התפעול לפי GAAP לטווח של $84 מיליון עד $88 מיליון, ושמרה על תחזית הוצאות תפעוליות במזומן של $51 מיליון עד $55 מיליון.
ההנהלה ציינה כי המזומן ותחליפי מזומן בסוף השנה צפויים להגיע ל-$37 מיליון עד $41 מיליון, עלייה מהתחזית הקודמת. החברה ציינה כי שריפת המזומן לשנה המלאה צפויה לעמוד על כ-$15 מיליון.
מעבר לנתונים, OmniAb הצביעה על מספר מנועי צמיחה:
- המשך תשלומי מיילסטון מתוכניות שותפים.
- מכירות נוספות של מכשירי xPloration, מתכלים ושירותים.
- עניין גובר ב-OmniUltra וב-OmnidAb.
- הכנסות תמלוגים עתידיות ככל שתוכניות קליניות מתקדמות.
החברה גם ציינה כי היא צופה כניסות קליניות נוספות במהלך 2026, כולל עדכונים נוספים מתוכנית TEV-’408 של טבע ותוכנית IMVT-1402 של Immunovant.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Matt Foehr אמר כי הרבעון שיקף "ביצוע חזק בהובלת התקדמויות בתיק תוכניות השותפים שלנו", וציין כי העסק בנוי להפיק תגמול מ"זרמי הכנסות ארוכי טווח ועמידים".
הוא גם הדגיש את הטכנולוגיות החדשות יותר של החברה, ואמר כי OmniUltra ו-OmnidAb "פותחות שווקים חדשים והזדמנויות חדשות וחשובות". הפלטפורמות הללו מיועדות להרחיב את טווח ההגעה של OmniAb מעבר לעסקי גילוי הנוגדנים המרכזיים שלה.
המנהל הפיננסי Kurt Gustafson אמר: "אנחנו מצפים לחלוטין להמשיך לצמוח בשורה העליונה, וההכנסות מחלחלות לשורה התחתונה", והוסיף כי החברה שומרת "על שליטה הדוקה בהוצאות". דבריו מצביעים על מודל עסקי שמטרתו לצמוח מבלי לגרור עלייה מקבילה בעלויות.
סיכונים ואתגרים
- הכנסות מיילסטון עשויות להיות לא סדירות, מה שמקשה על חיזוי תוצאות רבעוניות.
- OmniAb נותרת הפסדית, ולכן על משקיעים להמתין לדרך ארוכה יותר לרווחיות מתמשכת.
- שריפת המזומן נותרת קונצרן, גם עם יתרה חזקה יותר.
- החברה תלויה בהתקדמות תוכניות שותפים דרך ניסויים קליניים, שעלולים להתעכב או להיכשל.
- הכנסות התמלוגים עדיין מוגבלות ועשויות לקחת זמן עד שיהפכו משמעותיות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו ב-xPloration, במגמות המימון ובדרך להכנסות עתידיות.
השאלות התרכזו בשאלה האם מכירות xPloration יכולות להפוך עקביות יותר וכיצד עשויים להיראות המרג’ינים ככל שהפלטפורמה מתרחבת. ההנהלה ציינה כי למכשיר יש מרג’ינים חזקים, כאשר המתכלים צפויים להיות אף טובים יותר, אך הזהירה כי התוצאות ישתנו בהתאם לתמהיל.
האנליסטים גם שאלו על סביבת המימון המשופרת לביוטק ואם זה יתורגם לעסקים נוספים. OmniAb ציינה כי היא כבר רואה פעילות שותפים חזקה יותר, כולל קשרים חדשים עם EnRosa Therapeutics ו-argenx.
נושא נוסף היה יכולת החברה לצמצם את הפער בין ההוצאות וההכנסות. ההנהלה הצביעה על $340 מיליון בפוטנציאל מיילסטון נותר מתוכניות בשלב קליני, וציינה כי התמלוגים צריכים להפוך גלויים יותר ככל שהתוכניות מבשילות.
שאלות נוספות נגעו ל-OmniUltra ולקצב הכולל של זרימת העסקים. ההנהלה ציינה כי OmniUltra מושכת עניין נכנס ניכר, וכי החברה צופה שהמודל שלה יאיץ עם הזמן ככל שמיילסטונים ותמלוגים מצטברים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
