תמליל שיחת רווחים: Centrus Energy עוקפת את תחזיות הרבעון השני של 2026 בהכנסות וברווח

Centrus Energy דיווחה כי תוצאות הרבעון השני עקפו את ציפיות וול-סטריט, בזכות הכנסות חזקות יותר ורווחים מתואמים גבוהים יותר, כאשר הביקוש להעשרת אורניום ולדלק HALEU ממשיך לצבור תאוצה. החברה דיווחה על רווח מדולל מתואם למניה של $1.77, גבוה בהרבה מהתחזית של $0.97, והכנסות של $176.1 מיליון, מעל האומדן של $146.33 מיליון. מניית סטוק עלתה לאחרונה ב-1.54% ל-$190.53, לעומת סיום קודם של $187.63, אם כי המניה נותרת הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות שעמד על $464.25.

נקודות מפתח

• Centrus רשמה הפתעה גדולה ברווחים, כאשר ה-EPS המתואם הגיע ל-82.5% מעל האומדנים.
• ההכנסות עלו ב-14% לעומת השנה הקודמת ל-$176.1 מיליון ועקפו את התחזיות ב-20.3%.
• החברה העלתה את צבר ההזמנות שלה ל-$4.5 מיליארד, המתפרש עד 2040.
• הסכמי HALEU חדשים עם Oklo ו-X-energy חיזקו את עמדת Centrus בתחום דלק הגרעין המתקדם.
• ההנהלה ציינה כי הצנטריפוגה הראשונה ב-Oak Ridge צפויה להסתיים ב-2026.

ביצועי החברה

Centrus דיווחה על רבעון חזק בכל עסקיה המרכזיים, עם מומנטום ביקוש באורניום מועשר מסחרי ברמה נמוכה, עבודות ביטחון לאומי ואספקת HALEU. ההכנסות עלו ל-$176.1 מיליון מ-$154.5 מיליון שנה קודם לכן, בעוד הרווח הנקי המתואם עלה ל-$38.7 מיליון מ-$34.5 מיליון.

מגזר ה-LEU של החברה נותר המניע העיקרי של המכירות, וייצר $153.4 מיליון בהכנסות, עלייה של 22% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הכנסות ה-Technical Solutions ירדו ב-21% ל-$22.7 מיליון, בעיקר בשל ירידה בהכנסות מחוזה פעולות HALEU.

הרווח הגולמי ירד ל-$49.9 מיליון מ-$53.9 מיליון שנה קודם לכן, המשקף עלויות גבוהות יותר הקשורות למכירות אורניום והשקעה מתמשכת בעסק. עם זאת, Centrus ציינה כי הרבעון שיקף ביצוע מוצלח בכל שלושת שוקיה הפוטנציאליים.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: $176.1 מיליון, עלייה של 14% משנה לשנה.
• הכנסות ב-12 החודשים האחרונים: $473.9 מיליון.
• EPS מדולל מתואם: $1.77, ירידה מ-$1.90 שנה קודם לכן.
• EPS מדולל לפי GAAP: $0.77, ירידה מ-$1.59 שנה קודם לכן.
• רווח נקי: $16.8 מיליון, ירידה של 42% משנה לשנה.
• רווח נקי מתואם: $38.7 מיליון, עלייה של 12% משנה לשנה.
• רווח גולמי: $49.9 מיליון, ירידה של 7.4% משנה לשנה.
• הכנסות מגזר LEU: $153.4 מיליון, עלייה של 22% משנה לשנה.
• הכנסות Technical Solutions: $22.7 מיליון, ירידה של 21% משנה לשנה.
• מזומן חופשי: $1.9 מיליארד בסוף הרבעון.
• שווי שוק: $3.76 מיליארד.
• יחס שוטף: 5.72, המעיד על נזילות חזקה.
• מרג’ין רווח גולמי: 25.67% ב-12 החודשים האחרונים.

רווחים מול תחזית

Centrus סיפקה עקיפה ברורה הן ברווח והן במכירות. ה-EPS המתואם של $1.77 עקף את אומדן הקונצנזוס של $0.97 ב-$0.80 למניה — הפתעה של 82.5%. הכנסות של $176.1 מיליון עקפו את התחזית של $146.33 מיליון ב-$29.77 מיליון, או 20.3%.

גודל העקיפה בולט במיוחד משום שהגיע לצד עדכון עסקי שהצביע על צמיחה נוספת בהמשך. החברה גם ציינה כי הסירה תנאים פיננסיים מיותר מ-$3 מיליארד בחוזי לקוחות, מה שעשוי לסייע בתמיכה בהזמנות עתידיות ולהפחית סיכונים סביב צבר ההזמנות.

תגובת השוק

מניית סטוק נסחרה ב-$190.53, עלייה של 1.54% מהסיום הקודם של $187.63. מאחר שהדוח פורסם לאחר שעות המסחר, התנועה המיידית שלאחר הדוח לא באה לידי ביטוי המלא במחיר האחרון.

אף לאחר העלייה המתונה, המניות נותרות הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות שעמד על $464.25, מה שמרמז כי המשקיעים עדיין שוקלים את ההזדמנות ארוכת הטווח של החברה מול חששות מביצוע ומהערכת שווי. עם זאת, המניה נמצאת מעל לשפל של 52 שבועות שעמד על $142.13, ומשקפת היפרעות מחולשה קודמת.

תחזית פיננסית וסיכויים

Centrus אישרה מחדש את התחזית הפיננסית שלה להכנסות 2026 בטווח של $450 מיליון עד $500 מיליון, ואת תחזית ההוצאות ההוניות של $350 מיליון עד $500 מיליון. ההנהלה גם העלתה את יעד הגיוס ל-2026 במתקן Piketon ליותר מ-175 עובדים חדשים נטו, לעומת יותר מ-100 קודם לכן.

החברה ציינה כי היא צופה להשלים את הצנטריפוגה הראשונה שלה במתקן Oak Ridge במהלך 2026, אבן דרך שתיארה כהוכחה שרשת האספקה שלה התגבשה. Centrus גם ציינה כי היא מתכננת לארח את יום המשקיעים הראשון שלה בדצמבר במפעל Piketon.

ההנהלה לא סיפקה תחזית פיננסית מעבר ל-2026, אך ציינה כי הייצור המסחרי ב-Piketon עדיין מכוון ל-2029, כאשר מאמצים מתנהלים לבחון האם ניתן לקצר את לוח הזמנים. InvestingPro מעניק ל-Centrus ציון בריאות פיננסית של 2.37 מתוך 5, המדורג כ"סביר", המשקף את האיזון בין נזילות חזקה לבין כפולות הערכת שווי גבוהות. למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף, Centrus נמצאת בין יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות המחקר של Pro, הממירים נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.

דברי מנהלי העסקים

אמיר וקסלר, המנהל הראשי של Centrus, אמר כי הרבעון שיקף "תוצאות פיננסיות ותפעוליות חזקות" בכל שוקי החברה המרכזיים, והצביע על צמיחה מתמשכת במחירי LEU המפורסמים.

הוא גם ציין כי פרס ההעשרה של DOE פתח "ייצוב משמעותי שאינו מדלל ואינו מבוסס על חוב" לבניית הצנטריפוגות של החברה, ומסייע בהפחתת הסיכון בתוכנית ההרחבה.

טוד טינלי, נושא תפקיד הכספים הראשי, ציין כי החברה עמדה בתנאי המימון ליותר מ-$3 מיליארד מחוזי לקוחות, ומאמינה כי היא ממומנת דיה לעמוד בצרכי ההון לטווח הקרוב.

סיכונים ואתגרים

• הוצאות כבדות: Centrus צופה כי ההוצאות ההוניות והלא-הוניות יואצו, מה שעלול ללחוץ על הרווחים לטווח הקרוב.
• סיכון ביצוע: החברה עדיין צריכה להשלים את הצנטריפוגה הראשונה שלה ולהרחיב את הייצור בהתאם ללוח הזמנים.
• לוח זמנים ארוך לייצור מסחרי: ייצור Piketon עדיין מכוון ל-2029, מה שמותיר המתנה ארוכה לתשואות בקנה מידה מלא.
• לחץ עלויות: פיצויים גבוהים יותר במניות ועלויות טכנולוגיה מתקדמת הכבידו על הרווח המדווח.
• תלות בשוק: העסק נותר קשור למחירי אורניום, חוזי לקוחות ומדיניות ממשלתית.
• תנודתיות: עם בטא של 1.35, מניית סטוק נוטה להיות תנודתית יותר מהשוק הרחב.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בחוזי HALEU החדשים, בקצב ביקוש הלקוחות ובלוח הזמנים לייצור של החברה. השאלות התרכזו בהבדל בין כתב הכוונות עם Oklo לבין ההסכם הסופי עם X-energy, כאשר ההנהלה ציינה כי שניהם תומכים בתפקידה של Centrus כספקית HALEU מובילה.

מספר אנליסטים שאלו על השפעת איסור היבוא הרוסי והאם לקוחות מקדימים את מועד הבטחת האספקה. ההנהלה ציינה כי היא רואה מומנטום חזק בהזמנות ועניין גובר מצד חברות חשמל וקונים אחרים.

שאלות נוספות התייחסו לשותפות עם פלנטיר טכנולוג’יז, שלדברי Centrus מכוונת לאופטימיזציה של שרשרת האספקה, קיצור זמני אספקה וחיסכון בעלויות. האנליסטים גם לחצו לקבל פרטים נוספים על עיתוי ההוצאות ההוניות ועל הדרך לייצור מסחרי ב-Piketon, אך ההנהלה סירבה לספק תחזית פיננסית מעבר ל-2026.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.