Assured Guaranty Ltd (AGO) דיווחה על ביצועים פיננסיים חזקים בשיחת הרווחים לרבעון השלישי של 2024, תוך הדגשת שיאים חדשים בערך מאזני מתואם למניה והון בעלי מניות. למרות ירידה במחיר המניה, החברה הציגה צמיחה חזקה בייצור עסקים חדשים ושמרה על מעמדה המוביל בשוק ביטוח איגרות החוב המוניציפליות.
נקודות עיקריות
- שיא של ערך מאזני מתואם למניה בסך $166.47.
- הכנסה תפעולית מתואמת מתחילת השנה עלתה ב-13% ל-$5.80 למניה.
- ביטחה $16.6 מיליארד בערך נקוב של הנפקות חדשות, עלייה של 18% לעומת אשתקד.
- השלימה את מיזוג AGM לתוך AG, תוך שמירה על דירוגי אשראי גבוהים.
- מכוונת לרכישה עצמית של מניות בסך $500 מיליון עד 2025.
ביצועי החברה
Assured Guaranty הציגה צמיחה משמעותית ברבעון השלישי של 2024, עם עלייה ניכרת בייצור עסקים חדשים בכל מגזרי השוק שלה. המיקוד האסטרטגי של החברה בביטוח איגרות חוב מוניציפליות ביסס את מעמדה כמובילת שוק, עם תפיסת 57% מהערך הנקוב המבוטח בשוק איגרות החוב המוניציפליות הראשוני בארה"ב. השלמת המיזוג של AGM לתוך AG הייתה מהלך מכריע, שהבטיח המשך דירוגי אשראי גבוהים ויציבות פיננסית.
נקודות פיננסיות בולטות
- הכנסה תפעולית מתואמת: $130 מיליון, או $2.42 למניה.
- הכנסה תפעולית מתואמת מתחילת השנה: $5.80 למניה, עלייה של 13% לעומת אשתקד.
- פרמיות מורווחות נטו: $101 מיליון, עלייה קלה מ-$99 מיליון ברבעון השלישי של 2023.
- הכנסות פרמיה נדחות: $3.8 מיליארד.
- שיא חדש של ערך מאזני מתואם למניה: $166.47.
- שיא חדש של הון בעלי מניות תפעולי מתואם למניה: $113.96.
תגובת השוק
מניית Assured Guaranty חוותה ירידה של 3.53% לסגירה של $85.77 במסחר הרגיל, למרות עלייה של 1.29% ל-$86.88 במסחר המוקדם. תנועה זו משקפת תנודתיות רחבה יותר בשוק וזהירות משקיעים. ביצועי המניה נשארים בטווח השנתי שלה, עם שיא של $96.60 ושפל של $72.49.
תחזית החברה
במבט קדימה, Assured Guaranty מתכננת להתמקד בהרחבת הנפקות מוניציפליות ונוכחות בינלאומית, כולל כניסה לשוק האוסטרלי. החברה מכוונת לרכישה עצמית של מניות בסך $500 מיליון עד 2025 וצופה ירידה קלה בשיעור המס התאגידי שלה בשל שינויים במדיניות המס של ברמודה.
דברי ההנהלה
המנכ"ל דומיניק פרדריקו הדגיש את מסלול הצמיחה של החברה, באומרו: "אנו ממשיכים לבנות ערך עבור בעלי המניות והמבוטחים של Assured Guaranty". הוא גם ציין את הביקוש הגובר מצד מנפיקים, באומרו: "יותר ויותר מנפיקים פונים ל-Assured Guaranty כדי לסייע בשליטה בעלויות ההלוואה שלהם."
שאלות ותשובות
במהלך שיחת הרווחים, אנליסטים שאלו על החשיפה של Assured Guaranty לחברות המים בבריטניה, כאשר ההנהלה אישרה שאין השפעה משמעותית על ניהול ההון. הדיונים נגעו גם בהתקדמות הפתרון של PREPA והעניין הפוטנציאלי ברכישת MBIA, בכפוף לתמחור נוח.
סיכונים ואתגרים
- חשיפה לחברות המים בבריטניה עלולה להוות סיכונים פיננסיים אם תנאי השוק יורעו.
- תנודתיות בשווקי איגרות החוב המוניציפליות עלולה להשפיע על היקפי ההנפקות העתידיים.
- שינויים במדיניות המס עלולים להשפיע על הרווחיות.
- תחרות ממבטחים אחרים בשוק איגרות החוב המוניציפליות.
- לחצים מאקרו-כלכליים עלולים להשפיע על הרגשת המשקיעים ויציבות השוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.