עליבאבא גרופ (NYSE: BABA) דיווחה על עלייה מתונה בהכנסות וביצועים מעורבים ברווחיות במהלך שיחת המשקיעים לרבעון השלישי לתקופה שהסתיימה בספטמבר 2024. החברה הדגישה עלייה של 5% בהכנסות המאוחדות בהשוואה לשנה שעברה, שהסתכמו ב-236.5 ביליון RMB, עם תרומות משמעותיות ממגזרי המסחר האלקטרוני ושירותי הענן המרכזיים שלה. למרות ירידה של 70% בתזרים המזומנים החופשי, בעיקר בשל השקעות בתשתיות ענן, עליבאבא נשארת אופטימית לגבי האסטרטגיה המונעת בינה מלאכותית שלה ותחזיות הצמיחה העתידיות.
נקודות עיקריות
- ההכנסות המאוחדות של עליבאבא עלו ב-5% בהשוואה לשנה שעברה ל-236.5 ביליון RMB.
- מספר הצרכנים הפעילים החודשיים ב-Taobao ו-Tmall הגיע לשיא.
- הכנסות מגזר המסחר האלקטרוני עלו במעט, כאשר Taobao ו-Tmall הניבו 99 ביליון RMB.
- הכנסות קבוצת הבינה בענן צמחו ב-7% ל-29.6 ביליון RMB, כאשר מוצרים הקשורים לבינה מלאכותית רשמו צמיחה תלת-ספרתית זה הרבעון החמישי ברציפות.
- הכנסות המסחר הדיגיטלי הבינלאומי (AIDC) זינקו ב-29%, בהובלת העסקים הבינלאומיים.
- עליבאבא רכשה חזרה מניות בשווי 4.1 ביליון $, מה שהפחית את מספר המניות ב-4.4% במחצית הראשונה של שנת הכספים 2025.
- מצב המזומנים של החברה נשאר חזק ב-352.1 ביליון RMB, למרות ירידה משמעותית בתזרים המזומנים החופשי.
תחזית החברה
- עליבאבא מתמקדת בהשקעות בבינה מלאכותית והתייעלות תפעולית כדי להניע צמיחה עתידית.
- ההנהלה נשארת אופטימית לגבי מגמות הצריכה העתידיות, בתמיכת צעדי גירוי מוניטריים ופיסקליים אחרונים.
- צפוי כי ההשקעות בתשתית Alibaba Cloud ימשיכו, בתמיכה בביקושים הגוברים לבינה מלאכותית.
נקודות שליליות
- הרווח הנקי Non-GAAP ירד ב-9% ל-36.5 ביליון RMB.
- תזרים המזומנים החופשי ירד ב-70% ל-13.7 ביליון RMB בשל השקעות בתשתיות ענן והחזרים לסוחרים.
- ה-EBITDA המותאם עבור AIDC היה בהפסד של 2.9 ביליון RMB, המשקף השקעות גבוהות יותר.
נקודות חיוביות
- הרווח הנקי GAAP עלה ב-63% ל-43.5 ביליון RMB, בסיוע רווחים מהשקעות הוניות והכנסה תפעולית גבוהה יותר.
- ה-EBITDA המותאם למגזר הענן ראה עלייה של 89% ל-2.7 ביליון RMB.
- הכנסות המסחר הקמעונאי הבינלאומי ו-Cainiao צמחו ב-35% ו-8%, בהתאמה.
החמצות
- החברה מנווטת מודלים עסקיים חדשים עם מוניטיזציה נמוכה, מה שהוביל לשיעור עמלה כולל יציב ברבעון.
- הצמיחה במסחר אלקטרוני בשידור חי ירדה, אם כי Taobao ו-Tmall חוו ביצועים חזקים במהלך אירוע הקניות Double Eleven.
נקודות בולטות מה-Q&A
- ההנהלה מתכננת לשמור על עמלת שירות התוכנה של 0.6% שהוצגה לאחרונה ולהתמקד בהגדלת החדירה של כלי השיווק Chen Chen Tui.
- עליבאבא אופטימית לגבי רכישת משתמשים דרך יכולת פעולה הדדית עם WeChat Pay.
- החברה בוחנת אפשרויות מימון לרכישות עצמיות עתידיות של מניות אך לא השתמשה בתוכנית החלפה של הבנק המרכזי הסיני שהושקה לאחרונה.
ההשקעות האסטרטגיות של עליבאבא בבינה מלאכותית ובתשתיות ענן מדגישות את מחויבותה לשמור על מעמד מוביל בשוק המסחר האלקטרוני ושירותי הענן. למרות האתגרים שמציבים מודלים עסקיים חדשים ותחרות, הגישה הממוקדת בלקוח של החברה ויישומי הטכנולוגיה החדשניים ממקמים אותה היטב לצמיחה בת-קיימא בכלכלה הדיגיטלית המתפתחת. עם רזרבת מזומנים חזקה וגישה פרואקטיבית לתשואות לבעלי המניות, עליבאבא ממשיכה לנווט בנוף המורכב של המסחר האלקטרוני העולמי בביטחון.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים של עליבאבא, כפי שדווחו ברבעון השלישי, מתיישרים עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 206.07 ביליון $, המשקף את מעמדה המשמעותי בסקטורי המסחר האלקטרוני ושירותי הענן העולמיים.
נתוני InvestingPro מראים כי ההכנסות של עליבאבא ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הראשון של 2023 היו 130.75 ביליון $, עם שיעור צמיחה של 5.9%. זה משקף בקירוב את העלייה של 5% בהכנסות המאוחדות בהשוואה לשנה שעברה שדווחה בשיחת המשקיעים, המצביעה על צמיחה עקבית למרות תנאי שוק מאתגרים.
יחס ה-P/E (מותאם) של החברה העומד על 14.91 מרמז כי מניית עליבאבא עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לפוטנציאל הרווחים שלה, במיוחד בהתחשב במעמדה החזק בשוק וההשקעות המתמשכות בבינה מלאכותית ותשתיות ענן. מדד הערכה זה עשוי להיות רלוונטי במיוחד למשקיעים המעריכים את פוטנציאל הצמיחה לטווח ארוך של החברה לאור המיקוד האסטרטגי שלה ביוזמות מונעות בינה מלאכותית.
טיפ InvestingPro מדגיש כי מחיר המניה של עליבאבא נמוך משמעותית משווי ההוגן שלה על פי הערכות אנליסטים. עם שווי הוגן של 122.38 $ לפי יעדי האנליסטים, ושווי הוגן גבוה אף יותר של 144.38 $ לפי InvestingPro, ייתכן שיש פוטנציאל עלייה משמעותי למניה. זה מתיישר עם התחזית האופטימית של החברה לגבי מגמות צריכה עתידיות והמשך ההשקעות שלה בתחומי צמיחה כמו שירותי ענן ובינה מלאכותית.
טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי לעליבאבא יש תשואה גבוהה על ההון המושקע, מה שתומך באסטרטגיה של החברה להשקיע מחדש בתשתיות ענן ויכולות בינה מלאכותית כדי להניע צמיחה עתידית. זה רלוונטי במיוחד בהתחשב בירידה המדווחת של 70% בתזרים המזומנים החופשי בשל השקעות אלה, כיוון שזה מרמז שהחברה מקצה הון ביעילות לפרויקטים בעלי תשואה גבוהה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים שיכולים לספק הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של עליבאבא.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.