בוראלקס (BLX), מובילה בתחום האנרגיה המתחדשת, דיווחה על רבעון שלישי חזק לשנת 2024, עם עלייה משמעותית ב-EBITDA, בהכנסה התפעולית וברווח הנקי למרות תנאי מזג אוויר קשים שהשפיעו על פעילותה. החברה הדגישה את התפתחויות הפרויקטים האסטרטגיים שלה ואת בריאותה הפיננסית במהלך שיחת הרווחים, וציינה עלייה של 7% ב-EBITDA ועלייה של 32% ברווח הנקי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. ההתרחבות המתמשכת של בוראלקס כוללת פרויקטים מרכזיים בקוויבק, סקוטלנד ואונטריו, עם דגש חזק על צמיחה מבוקרת והסכמי רכישת חשמל (PPAs) תאגידיים.
נקודות עיקריות
- ה-EBITDA של בוראלקס עלה ב-7%, ההכנסה התפעולית ב-15%, והרווח הנקי ב-32% בהשוואה לתשעת החודשים הראשונים של 2023.
- פרויקטים מרכזיים כוללים את פרויקט Apuiat בקוויבק ופרויקט Limekiln בסקוטלנד, שצפויים להסתיים עד סוף 2024.
- החברה יזמה שני פרויקטי אחסון באונטריו, Hagersville ו-Tilbury, שצפויים להתחיל לפעול עד סוף 2025.
- בוראלקס חתמה על הסכמי PPA ארוכי טווח לאנרגיה מתחדשת עם נסטלה ו-Saint-Gobain בצרפת, מחזקת את מעמדה בשוק.
- סך הייצור המשולב ירד במעט ב-1%, כאשר ה-EBITDA עמד על 109 מיליון $, בהשפעת מזג אוויר לא נוח.
- המאזן נשאר חזק עם 608 מיליון $ במשאבי מזומנים ורמות חוב כולל יציבות.
תחזית החברה
- בוראלקס מתמקדת בצמיחה מבוקרת בשווקי האנרגיה המתחדשת בצפון אמריקה ואירופה.
- החברה מתכוננת ל-RFPs עתידיים, כולל אחסון כחלק ממערכות היברידיות, והבטיחה מחירי סוללות כדי למזער חריגות עלות.
- צפוי להשיג יעד קיבולת של 4.4 גיגה-וואט עד 2025 באמצעות רכישות אסטרטגיות ויוזמות צמיחה.
נקודות שליליות
- מזג אוויר קשה בקנדה ובצרפת השפיע על הפעילות, תרם לירידה של 1% בסך הייצור המשולב.
- תחרות מוגברת בצרפת מצד מפתחים גרמניים מציבה אתגרים לבוראלקס במכרזים.
נקודות חיוביות
- הסכמי PPA תאגידיים ארוכי טווח וזכיות ב-RFP ממשלתיים בצרפת מצביעים על תשואות משופרות ועמדה איתנה בשוק.
- רכישות אסטרטגיות, כמו פרויקט Sallachy בסקוטלנד, מחזקות את תיק ההשקעות של בוראלקס ואת ההזדמנויות בשוק הבריטי.
- השוק האמריקאי נשאר מבטיח, נתמך על ידי הארכת זיכויי מס השקעה (ITCs) וזיכויי מס ייצור (PTCs).
החמצות
- החברה לא סיפקה הנחיות ספציפיות לגבי ההשפעה הפיננסית הצפויה של הפרויקטים המתמשכים.
דגשים משאלות ותשובות
- פטריק דקוסטר הדגיש את חשיבות ההתמקדות בתוכן מקומי לפרויקטים ומכרזים תחרותיים.
- החברה בטוחה ביכולתה למנף את הנזילות הקיימת ומימון הפרויקטים כדי לתמוך בצמיחה מבלי לחרוג מסף יחס מינוף של 7x-7.5x EBITDA.
- שיחת הרווחים הבאה מתוכננת ל-28 בפברואר 2025, בשעה 11:00 בבוקר.
המיקוד האסטרטגי של בוראלקס נשאר על הרחבת טביעת הרגל שלה באנרגיה מתחדשת באמצעות שילוב של פיתוחי פרויקטים והסכמי PPA תאגידיים, במיוחד בצרפת, שם היא הבטיחה חמישה מתוך שישה פרויקטים בבנייה עם הסכמי PPA תאגידיים. ההתרחבות של החברה לאחסון סוללות באונטריו, עם פרויקטי Hagersville ו-Tilbury, צפויה להביא לחיסכון בעלויות עבור פרויקטים עתידיים, כולל פרויקט הסוללה הקרוב של Oxford. המימון לפרויקטים אלה נמצא במסלול הנכון, ושותפויות עם First Nations תורמות להצלחתם.
בבריטניה, בוראלקס מוכנה לנצל את הסרת האיסור על רוח יבשתית ופועלת באופן פעיל לניצול הזדמנויות בעיכובים בפרויקטים ימיים. אסטרטגיית השוק האמריקאי של החברה מחוזקת על ידי הארכת זיכויי המס, מה שעוזר להבחין בין צרכי שוק מהותיים לגורמים חיצוניים.
למרות שהיא מתמודדת עם תחרות קשה בצרפת, הנוכחות של בוראלקס במשך שני עשורים ביססה את תפקידה כשחקנית משמעותית בשוק. הגישה של החברה להבטחת פרויקטים מאושרים במלואם היא מרכיב מפתח באסטרטגיה התחרותית שלה, כאשר היא ממשיכה להשתתף במכרזים ולחקור הסכמי PPA תאגידיים.
כאשר בוראלקס מתקדמת לקראת יעד הקיבולת שלה ומעבר לו, החברה מוכנה למלא תפקיד מרכזי במעבר העולמי לאנרגיה מתחדשת, נתמכת על ידי מאזן חזק וחזון אסטרטגי ברור.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.