בשיחת המשקיעים לרבעון השלישי של 2024, Bitfarms Ltd. (BITF), חברת כריית ביטקוין גלובלית, דיווחה על התפתחויות אסטרטגיות משמעותיות ותוצאות תפעוליות. המנכ"ל בן גגנון וסמנכ"ל הכספים ג'ף לוקאס דנו בשדרוגים התפעוליים של החברה, במיזוג הגדול ביותר שלה עם Stronghold Digital Mining, ובשינויים במיקוד האסטרטגי.
למרות עלייה של 14% בביטקוין שנכרה ועלייה של 8% בהכנסות בהשוואה לרבעון הקודם, החברה רשמה הפסד נקי של 37 מיליון דולר בשל עלויות חד-פעמיות והוצאות מוגדלות. Bitfarms הודיעה גם על עיכובים בהשגת יעדי ה-hashrate שלה, וייחסה אותם לאתגרי בנייה ומשלוח, וסיפקה עדכונים על ההתרחבות שלה לתחום המחשוב בביצועים גבוהים (HPC) ובינה מלאכותית (AI).
נקודות עיקריות
- Bitfarms השלימה שדרוג משמעותי של הציוד, מה שהגדיל את ה-hashrate ב-83% ל-11.9 אקסהאש ושיפר את יעילות האנרגיה ב-40%.
- הרכישה של Stronghold Digital Mining צפויה להרחיב את הקיבולת הכוללת ל-950 מגה-וואט עד סוף 2025.
- החברה מגוונת את פעילותה לתחומי HPC/AI ומתמקדת בהתרחבות בארה"ב, במיוחד בשוק האנרגיה של PJM.
- בוצעו שינויים בהנהלה, כולל מינוי ליאם וילסון כסמנכ"ל תפעול ואלכס ברמר כסמנכ"ל בכיר לתפעול כרייה.
- Bitfarms כרתה 703 ביטקוין ברבעון השלישי, עם סך הכנסות של 45 מיליון דולר, אך דיווחה על הפסד נקי של 37 מיליון דולר.
- לחברה יש 146 מיליון דולר בנזילות והיא מתכננת למנף נכסים באופן אסטרטגי, כולל אתר משמעותי באיגואסו.
תחזית החברה
- Bitfarms מכוונת ל-21 אקסהאש עד המחצית הראשונה של 2025, עם תוכניות לפרוס 18,853 כורי S21 Pro.
- החברה הבטיחה מעל 500 מגה-וואט ל-2025, במטרה לענות על הביקוש הגובר לקיבולת מרכזי נתונים.
- Bitfarms תבחן מחדש את התחזית שלה ל-2025 תוך כדי עידון האסטרטגיה שלה לכריית ביטקוין ושילוב HPC/AI.
נקודות שליליות
- עיכובים בהשגת יעד אמצע השנה של 12 אקסהאש בשל עיכובים בבנייה ומשלוח.
- החברה דיווחה על הפסד נקי של 37 מיליון דולר ברבעון השלישי, מושפע מעלויות חד-פעמיות והוצאות G&A מוגדלות.
- ה-EBITDA המותאם לרבעון השלישי ירד ל-6 מיליון דולר, לעומת 12 מיליון דולר ברבעון השני.
נקודות חיוביות
- כריית ביטקוין נשארת השימוש היעיל ביותר בהון בטווח הקרוב עם מחירי ביטקוין המתקרבים ל-90,000 דולר.
- החברה אופטימית לגבי הסביבה הרגולטורית תחת הממשל החדש, במיוחד בפנסילבניה.
- הפריסות המוקדמות ביותר של HPC ו-AI צפויות עד סוף 2025 או תחילת 2026.
החמצות
- היעד לסוף השנה של 21 אקסהאש נדחה למחצית הראשונה של 2025 בשל לוח הזמנים של פריסת השדרוג.
- הוצאות SG&A עלו בהשוואה לרבעון הקודם בשל עלויות חד-פעמיות הקשורות לרכישות והסדרים.
נקודות עיקריות משאלות ותשובות
- כורי ה-S21 Pro צפויים להישלח עד סוף 2023 והם יעילים בכ-20% יותר מהדגמים הקודמים.
- החברה הבהירה שהיא לא נוקטת בזהירות בפרגוואי אלא מייעלת את התיק שלה ואת פריסת הכורים.
- Bitfarms נשארת אופטימית לגבי הפעילות שלה באמריקה הלטינית, מציינת משאבי אנרגיה מתחדשים וחסכוניים.
לסיכום, Bitfarms מנווטת דרך אתגרים תפעוליים תוך ביצוע התרחבות אסטרטגית לחיזוק מעמדה בשוק כריית הביטקוין התחרותי. הצעדים הפרואקטיביים של החברה בשדרוג טכנולוגיה והרחבת קיבולת, יחד עם המהלך לגיוון לתחומי HPC/AI, מדגימים את מחויבותה לצמיחה ומנהיגות בשוק. עם זאת, הדרך קדימה כוללת ניהול עלויות ומימוש הפוטנציאל של היוזמות האסטרטגיות שלה כדי לחזור לרווחיות.
תובנות InvestingPro
Bitfarms Ltd. (BITF) מנווטת בנוף מורכב בתעשיית כריית הביטקוין, כפי שמשתקף הן בשיחת המשקיעים האחרונה והן במדדים הפיננסיים הנוכחיים. על פי נתוני InvestingPro, ל-Bitfarms יש שווי שוק של 1.04 מיליארד דולר, המצביע על נוכחותה המשמעותית בסקטור כריית המטבעות הקריפטוגרפיים. צמיחת ההכנסות של החברה של 37.27% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מתיישבת עם העלייה של 8% ברבעון לעומת רבעון שדווחה בשיחת המשקיעים, ומציגה התרחבות עקבית.
עם זאת, הבריאות הפיננסית של החברה מציגה תמונה מעורבת. טיפ של InvestingPro מדגיש ש-Bitfarms מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שחיוני לשמירה על גמישות תפעולית בתעשיית הכרייה עתירת ההון. מצב הנזילות החזק הזה נתמך עוד יותר על ידי טיפ נוסף המציין שהנכסים הנזילים עולים על ההתחייבויות לטווח קצר, מה שמספק חיץ נגד לחצים פיננסיים מיידיים.
למרות הנקודות החיוביות הללו, Bitfarms מתמודדת עם אתגרי רווחיות. שולי הרווח הגולמי של החברה עומדים על -16.83%, מה שמתכתב עם הטיפ של InvestingPro המציין ש-Bitfarms סובלת משולי רווח גולמי חלשים. זה מתיישב עם ההפסד הנקי המדווח של 37 מיליון דולר ברבעון השלישי, כפי שנדון בשיחת המשקיעים. בנוסף, אנליסטים לא צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, על פי טיפ נוסף של InvestingPro.
ראוי לציין שהמניה של Bitfarms הציגה ביצועים חזקים, עם תשואה כוללת של 102.23% במחיר המניה בשנה האחרונה. תנודתיות זו אופיינית לסקטור כריית המטבעות הקריפטוגרפיים ומשתקפת בטיפ של InvestingPro המציין שתנועות מחיר המניה די תנודתיות.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי והפרספקטיבות העתידיות של Bitfarms, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים, המספקים ניתוח מקיף לצורך קבלת החלטות השקעה בסקטור דינמי זה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.