ברבעון השלישי של 2024, Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) הציגה ביצועים חזקים עם הכנסות שיא בדולרים אמריקאים, המסמנות עלייה של 32% במכירות השוואתיות ברחבי המערכת. המנכ"ל מרסלו רבאך ייחס הצלחה זו ליוזמות הדיגיטליות, המשלוחים והדרייב-תרו של החברה. למרות עלויות תפעוליות גדלות שהשפיעו על המרווחים, ה-EBITDA נשאר השני הגבוה ביותר בהיסטוריה של החברה.
פתיחת 19 מסעדות חדשות מסוג "חוויית העתיד" והרחבת תוכנית הנאמנות הן אסטרטגיות מפתח המניעות את הצמיחה. עם מאזן חזק ושדרוג דירוג החוב של Moody's ל-Ba1 לאחרונה, Arcos Dorados אופטימית לגבי הזדמנויות צמיחה עתידיות בשוק ה-QSR של אמריקה הלטינית.
נקודות עיקריות
- Arcos Dorados דיווחה על עלייה משמעותית במכירות השוואתיות ברחבי המערכת, עם עלייה של 32% והרבעון ה-14 ברציפות של צמיחה במספר האורחים.
- המכירות הדיגיטליות עלו ב-16%, ומהוות 58% מסך המכירות ברחבי המערכת.
- תוכנית הנאמנות של החברה בברזיל, קוסטה ריקה ואורוגוואי משכה כ-14 מיליון חברים.
- ה-EBITDA לרבעון היה השני הגבוה ביותר היסטורית, למרות לחצי מרווח בחטיבות מסוימות.
- Arcos Dorados שומרת על מצב פיננסי חזק עם יחס חוב נטו ל-EBITDA מתואם של 1.2x ושדרוג דירוג החוב מ-Moody's.
- החברה פתחה 19 מסעדות חדשות ומתכננת לפתוח 90 עד 100 נוספות עד 2025, תוך התמקדות במיקומים עצמאיים עם תשואות גבוהות על ההשקעה.
תחזית החברה
- תוכניות להרחיב את תוכנית הנאמנות בכל השווקים ב-2024 כדי להגביר את מעורבות הלקוחות והמכירות.
- אופטימיות לגבי פוטנציאל הצמיחה בשוק ה-QSR הלא מפותח של אמריקה הלטינית, בגיבוי מאזן חזק וגישה משופרת להון.
- החברה מאיצה את הפריסה של "חוויית העתיד" במקסיקו, כאשר פחות מ-40% מהמסעדות מעודכנות כרגע.
נקודות שליליות
- התכווצות מרווחים ב-NOLAD ו-SLAD בשל עלויות תפעוליות גדלות.
- הסיום הפוטנציאלי של משטר העבודה 6x1 בברזיל עלול להשפיע על הפעילות, עם פרטים נוספים שיידונו בשיחות עתידיות.
נקודות חיוביות
- עמדת שוק חזקה ואסטרטגיה תפעולית, כולל חדשנות דיגיטלית ומאמצי מודרניזציה.
- תרומת המכירות מפלטפורמות דיגיטליות זינקה לכמעט 20% ב-2023, לעומת 4% ב-2019.
- המשלוחים הביתה גדלו ב-14% בדולרים אמריקאים, ומייצגים כעת 12% מסך מכירות המשלוחים.
החמצות
- יעדים פיננסיים ספציפיים או ציפיות לרבעונים הקרובים לא נחשפו במהלך השיחה.
נקודות בולטות מה-Q&A
- מרסלו רבאך התייחס לחששות לגבי השפעות שער החליפין על התשואה להשקעה, תוך הדגשת הערכות המבוססות על תשואות מזומנים היסטוריות ותנאי שוק מקומיים.
- החברה מגדרת עלויות מזון ונייר ב-50% מהחשיפה הצפויה בחמישה שווקים כדי להפחית תנודתיות.
- למרות חוזק המותג בוונצואלה, לא צפוי שהשוק ישפיע משמעותית על התוצאות הפיננסיות בטווח הקצר.
Arcos Dorados, הזכיינית הגדולה ביותר של McDonald's באמריקה הלטינית, ממשיכה להפגין חוסן וחדשנות בשוק תחרותי. עם גישה מחושבת להתרחבות ומיקוד במכירות דיגיטליות ומעורבות לקוחות, החברה ממוצבת היטב לשמור על מסלול הצמיחה שלה בתעשיית ה-QSR המתפתחת במהירות.
תובנות InvestingPro
Arcos Dorados Holdings Inc. (ARCO) ממשיכה להפגין ביצועים חזקים בשוק המסעדות המהירות של אמריקה הלטינית, כפי שעולה מהתוצאות הפיננסיות האחרונות והיוזמות האסטרטגיות שלה. כדי להשלים את הביצועים החזקים של החברה ברבעון השלישי, נתוני InvestingPro מגלים כי צמיחת ההכנסות של ARCO עומדת על 13.12% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, בהתאם להצלחה המדווחת של החברה באסטרטגיות המכירות הדיגיטליות ומעורבות הלקוחות.
למרות מגמות ההכנסות החיוביות, טיפים של InvestingPro מדגישים כי ARCO "נסחרת ביחס P/E גבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב", עם יחס PEG של 4.12. זה מרמז שהמשקיעים עשויים לתמחר ציפיות גבוהות לצמיחה עתידית, שהחברה תצטרך לעמוד בהן כדי להצדיק את הערכת השווי הנוכחית שלה.
בנימה חיובית, טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי ARCO "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 3 שנים רצופות", מה שעשוי למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה. תשואת הדיבידנד הנוכחית היא 2.79%, המשקפת את מחויבות החברה להחזיר ערך לבעלי המניות תוך המשך חיפוש אחר הזדמנויות צמיחה.
ראוי לציין כי ARCO נסחרת כעת קרוב לשפל השנתי שלה, מה שעשוי להציג הזדמנות למשקיעים המאמינים בפוטנציאל ארוך הטווח של החברה בשוק ה-QSR הלא מפותח של אמריקה הלטינית. עם זאת, משקיעים פוטנציאליים צריכים לקחת בחשבון גם שהחברה "פועלת עם נטל חוב משמעותי", על פי טיפים של InvestingPro.
עבור אלה המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים שיכולים לספק הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של ARCO.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.