H&R Real Estate Investment Trust (H&R REIT) דיווחה על ירידה בתב"מ ליחידה ברבעון השלישי של 2024 במהלך שיחת הרווחים האחרונה שלה. התב"מ ליחידה ירד ל-0.294 דולר מ-0.42 דולר ברבעון המקביל אשתקד, שכלל רווח חד-פעמי.
למרות זאת, החברה מכרה נכסים מניבי הכנסה בשווי 344.8 מיליון דולר מתחילת השנה וצופה להגיע לכ-440 מיליון דולר בסך המכירות לשנה.
התוכנית האסטרטגית של קרן הריט מתמקדת במכירת נכסי משרדים וקמעונאות, בעוד שמגזרי המגורים והתעשייה בתיק הנכסים שלה מציגים חוזקה עם עלייה בשכר הדירה ושיעורי תפוסה גבוהים.
נקודות עיקריות
- התב"מ ליחידה של H&R REIT ברבעון השלישי של 2024 ירד ל-0.294 דולר מ-0.42 דולר ברבעון השלישי של 2023.
- נמכרו נכסים מניבי הכנסה בשווי 344.8 מיליון דולר מתחילת השנה, עם יעד של 440 מיליון דולר לשנה.
- התפוסה במגזר המשרדים עומדת על 96.8%, כאשר 87.6% מההכנסות מגיעות משוכרים בדירוג השקעה.
- שכר הדירה למגורים עלה משמעותית מאמצע 2021, ומהווה 47% מהתיק.
- הנכסים התעשייתיים מדווחים על עלייה בשכר הדירה הממוצע ל-9.42 דולר לרגל רבוע.
- יחס החוב לסך הנכסים עומד על 44.9%, עם נזילות של מעל 900 מיליון דולר.
- Lantower West Love בדאלאס השיגה השלמה מהותית והסמכת National Green Building Silver.
- ביצועים מעורבים באזור ה-Sunbelt, עם trade outs של מינוס 2.5% ברבעון השלישי.
- שני פרויקטים חדשים ב-Sunbelt מוכנים לבנייה, עם תשעה פרויקטים נוספים בצנרת.
- החברה צופה מגמה שטוחה ב-NOI אורגני עבור ה-Sunbelt ב-2025, עם פוטנציאל התאוששות ב-2026.
- התגובה להוריקנים הלן ומילטון הובילה לנזק מינורי ותקשורת יעילה עם הדיירים.
- אופטימיות לגבי עניין בהשכרה ב-Hess Tower ו-Hess Power למרות שוק משרדים איטי.
- דווח על יתרות משכנתא VTB, עם יתרה נותרת של כ-55 מיליון דולר על נכס שנמכר בברנבי.
- הריסת 53 ו-55 Young מתוכננת, עם שווי הוגן של ארבעה נכסים לפיתוח מחדש בטורונטו בסביבות 450 מיליון דולר.
- שוק ניו יורק מציג תחזית חיובית יותר מטורונטו להשכרת משרדים.
- העסקה של Couche-Tard ו-GetGo נתפסת כחיובית לנכס Echo, משפרת את איכות השוכרים והערך הכולל.
תחזית החברה
- התחזית למימושי נכסים נותרת לא ודאית בשל תנאי שוק החוב הסטטיים ואי-הוודאות בשערי הריבית.
- לברוקרים כרגע חסר מלאי, ושוק המגורים נשאר סטטי.
- צפוי כי מרווחי החידוש יהיו בטווח של 3% עד 4%, נהנים מבסיס שוכרים עם רמות הכנסה גבוהות.
נקודות שליליות
- התב"מ ליחידה ירד, בחלקו בשל היעדר רווח חד-פעמי מהשנה הקודמת.
- ה-trade outs באזור ה-Sunbelt עומדים על מינוס 2.5% ברבעון השלישי, מה שמצביע על ביצועים משתנים.
נקודות חיוביות
- מגזר המשרדים שומר על תפוסה גבוהה עם רוב ההכנסות משוכרים בדירוג השקעה.
- מגזרי המגורים והתעשייה מציגים ביצועים חזקים עם עלייה בשכר הדירה ותפוסה גבוהה.
- מימוש אסטרטגי של נכסי משרדים וקמעונאות נמצא בעיצומו, בהתאם למיקוד החברה.
החמצות
- החברה החמיצה את התב"מ ליחידה של השנה הקודמת, מושפעת מהיעדר רווח חד-פעמי.
- ה-trade outs באזור ה-Sunbelt משקפים ביצועים מעורבים, כאשר חלק מהאזורים חווים צמיחה שלילית.
נקודות בולטות מה-Q&A
- הבהרה לגבי התפוסה העתידית ב-Hess Tower צפויה עד השנה הבאה, מה שעשוי לעורר עניין בנכס.
- הריסת הנכסים בטורונטו מתוכננת, כאשר השוק לפיתוח מגורים מתואר כחלש.
- שוק השכרת המשרדים בניו יורק מתחזק, עם ציפיות לשיפור בתנאי השוק לפני התקדמות בעסקאות הקשורות לנכס Gotham.
- התפתחויות נוספות הקשורות לנכס Echo צפויות עד סוף השנה הבאה, בעקבות ההשפעה החיובית של עסקת Couche-Tard ו-GetGo.
הנהלת H&R REIT נשארת אופטימית לגבי צמיחה עתידית ומבצעת באופן פעיל את התוכנית האסטרטגית שלה בתוך האתגרים הנוכחיים בשוק. מאמצי החברה באזור ה-Sunbelt ותגובתה להוריקנים האחרונים הדגימו חוסן, בעוד שהתחזית שלה לנכסים שונים משקפת גישה זהירה אך פרואקטיבית לשוק הנדל"ן המתפתח.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.