OCI Global (סימול: OCI) דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי שלה ב-30 באוקטובר 2024, כאשר המנכ"ל חסן בדראווי וסמנכ"ל הכספים בשוי גורגיוס סיפקו תובנות לגבי הבריאות הפיננסית של החברה והיוזמות האסטרטגיות שלה. שיחת הרווחים חשפה כי למרות EBITDA מתואם שלילי במקצת מפעילויות נמשכות בשל מחירי גז טבעי גבוהים ומחירי מוצרים נמוכים יותר, הביצועים התפעוליים של החברה נותרו חזקים.
OCI Global נמצאת במצב פיננסי טוב יותר, עוברת ממצב של חוב נטו למצב של מזומנים נטו, הודות להשלמת השקעות שליליות משמעותיות. החברה גם הכריזה על תוכניותיה לחלוקות משמעותיות לבעלי המניות וסיפקה עדכונים על פרויקטים מתמשכים, כולל פרויקט האמוניה הנקייה.
נקודות עיקריות
- OCI Global עברה לפורמט של הצהרת מסחר עבור דוחות הכספיים של הרבעון הראשון והשלישי.
- החברה השלימה השקעות שליליות של פעילויות המתנול, IFCo, ו-Fertiglobe, משפרת את מצב המזומנים נטו שלה.
- OCI מתכננת לחלק 14.5 אירו ליחידה לבעלי המניות וצופה חלוקות נוספות ב-2025.
- פרויקט האמוניה הנקייה מתקדם כמתוכנן, כאשר ההנהלה מחויבת לבטיחות ואופטימיזציה תפעולית.
- למרות שעסקאות אסטרטגיות ייצרו 11 ביליון $, מחיר המניה לא שיקף את יצירת הערך המהותית לבעלי המניות.
תחזית החברה
- OCI צופה להשלים את עסקת OCI Methanol במחצית הראשונה של 2025, בכפוף לאישורים רגולטוריים.
- ההנהלה מתמקדת בביצוע פרויקטים מתמשכים, עם ספר גידור גז שלילי mark-to-market וחוב ברוטו של 600 מיליון $ הקשור לאיגרות חוב משנת 2023.
נקודות שליליות
- ה-EBITDA המתואם מפעילויות נמשכות היה שלילי במקצת ברבעון השלישי בשל תנאי שוק מאתגרים.
- מחיר המניה נשאר ללא שינוי מאז תחילת הסקירה האסטרטגית, מה שמרמז על יצירת ערך מוגבלת לבעלי המניות.
נקודות חיוביות
- הביצועים התפעוליים של החברה היו חסינים, עם ניצול נכסים גבוה במתקנים האירופיים.
- המצב הפיננסי של OCI השתפר משמעותית, עם מצב מזומנים נטו של 1.86 ביליון $, עלייה מחוב נטו.
החמצות
- החברה התמודדה עם עלויות גז טבעי גבוהות ומחירי מוצרים נמוכים יותר, מה שהשפיע על ה-EBITDA המתואם שלה.
נקודות בולטות מה-Q&A
- בדראווי דן במטרת הסקירה האסטרטגית לממש את הערך המהותי של הקבוצה, עם עסקאות מוצלחות ותשואות לבעלי המניות.
- מסוף יבוא האמוניה ברוטרדם נתפס כנכס תחרותי, עם תוכניות הרחבה במקום.
- ל-Nitrogen Europe יש פוטנציאל EBITDA של 150 מיליון $ באמצע המחזור, בתלות בשווקי גז מנורמלים.
- החזרי הון מקבלים עדיפות על פני רכישה עצמית של מניות בשל שיקולי מס, והחברה בוחנת אפשרויות לאופטימיזציה של מבנה ההון.
המהלכים האסטרטגיים של OCI Global מיצבו את החברה לעתיד פיננסי חזק יותר, עם התמקדות בהחזרת ערך לבעלי המניות ואופטימיזציה של הפעילות. השלמת ההשקעות השליליות חיזקה את המאזן, וההנהלה נשארת מחויבת לביצוע צנרת הפרויקטים שלה, למרות כמה אתגרים בשוק. בעלי המניות יכולים לצפות לתשואות משמעותיות, עם מחויבות החברה לחלוקת הון וסקירות אסטרטגיות שמטרתן להגדיל את ערך בעלי המניות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.