בשיחת המשקיעים האחרונה, Golar LNG Limited (NASDAQ: GLNG) דיווחה על ביצועים חזקים לרבעון השלישי של 2024. המנכ"ל קרל פרדריק סטאובו וסמנכ"ל הכספים אדוארדו מרנהאו דנו בנתונים הפיננסיים של החברה, באבני דרך תפעוליות ובתוכניות אסטרטגיות. נקודת ציון משמעותית הייתה ההזמנה של ה-FLNG השלישי של Golar, יחידת Mark II שצפויה להגדיל את קיבולת החברה ב-70% עם מסירתה ברבעון הרביעי של 2027.
ה-FLNG הוא הראשון מסוגו הזמין לחכירה גלובלית, כאשר היעד הוא לסיים את החוזה עד 2025. ה-FLNGs הקיימים של החברה, Hilli ו-Gimi, הפגינו ביצועים תפעוליים חזקים, כאשר Hilli מתכונן לחכירה חדשה ל-20 שנה בארגנטינה. מצבה הפיננסי של Golar נשאר איתן, עם צבר EBITDA של כ-11 מיליארד דולר ותחזית לקצב EBITDA של מיליארד דולר עד 2028.
נקודות עיקריות
- Golar LNG הזמינה FLNG שלישי, יחידת Mark II, להגדלת הקיבולת ב-70%.
- FLNG Hilli מיועד לחכירה חדשה ל-20 שנה בארגנטינה לאחר החוזה הנוכחי.
- FLNG Gimi נמצא במסלול לפעילות מסחרית ברבעון השני של 2025.
- ה-EBITDA המותאם לרבעון השלישי של 2024 היה 59 מיליון דולר, עם הכנסות כוללות של 65 מיליון דולר.
- לחברה יש מצב מזומנים חזק של מעל 800 מיליון דולר וחוב נטו של כ-650 מיליון דולר.
- צפויה עלייה משמעותית בייצור EBITDA, עם קצב של מיליארד דולר עד 2028.
- Golar דיווחה על הפסד נקי של 35 מיליון דולר בשל התאמות שאינן במזומן.
תחזית החברה
- Golar שואפת לסיים חוזה עבור FLNG Mark II עד 2025.
- החברה צופה להכפיל את צבר ה-EBITDA שלה מ-11 מיליארד דולר ליותר מ-20 מיליארד דולר.
- ישנן תוכניות למימון מחדש של החוב של Gimi ואופטימיזציה של מבנה ההון לצמיחה.
- המיקוד האסטרטגי בארגנטינה מודגש, כאשר Hilli מובטח לייצוא LNG.
נקודות שליליות
- Golar דיווחה על הפסד נקי של 35 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2024 בשל התאמות שאינן במזומן.
- נראה כי אישור הפרויקט עם NNPC עד סוף השנה אינו סביר.
- נדרש צינור ייעודי בארגנטינה להרחבת FLNG נוספת, עם הערכת בנייה של שנתיים.
נקודות חיוביות
- יחידת FLNG Mark II החדשה היא הראשונה הזמינה לחכירה גלובלית.
- הביצועים התפעוליים החזקים של FLNG Hilli והחכירה הקרובה ל-20 שנה בארגנטינה.
- ההפעלה של Gimi נמצאת בלוח הזמנים, עם צפי לגז ראשון ברבעון הרביעי של 2023.
החמצות
- למרות ביצועים תפעוליים חזקים, Golar חוותה הפסד נקי בשל התאמות שאינן במזומן.
- עיכובים באישור הפרויקט עם NNPC עלולים להשפיע על הצמיחה בטווח הקצר.
נקודות בולטות מהשאלות והתשובות
- דיונים עם BP ו-Kosmos לגבי פרויקט Tortue מרמזים כי FLNG נשאר אופציה מעשית.
- ה-CapEx להשקעה ב-Southern Energy מוערך ב-50 מיליון עד 100 מיליון דולר עבור חלקה של Golar.
- אין תוכניות מיידיות ליחידת Mark III בשל עלויות גבוהות יותר וזמני בנייה ארוכים יותר.
- ההפרדה או הרישום למסחר הפוטנציאליים של פרויקט Macaw נבחנים לקראת 2025.
Golar LNG Limited נשארת אופטימית לגבי עתידה, עם ביקוש חזק לפתרונות FLNG ומיקוד אסטרטגי על הרחבת הפורטפוליו שלה. החברה מוכנה למלא תפקיד מרכזי בשוק ה-LNG העולמי עם פרויקטי FLNG חדשניים ושותפויות אסטרטגיות.
תובנות InvestingPro
שיחת המשקיעים האחרונה של Golar LNG Limited (NASDAQ: GLNG) מציירת תמונה של חברה המוכנה לצמיחה משמעותית, דבר הנתמך גם על ידי נתונים מ-InvestingPro. ההזמנה של יחידת FLNG שלישית והתחזית לקצב EBITDA של מיליארד דולר עד 2028 מתיישבות עם מספר אינדיקטורים חיוביים מ-InvestingPro.
על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של Golar LNG עומד על 3.81 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית ה-LNG. יחס ה-P/E של החברה העומד על 27.5 מרמז כי משקיעים מוכנים לשלם פרמיה עבור פוטנציאל הרווחים העתידי שלה, דבר העולה בקנה אחד עם תחזיות הצמיחה שנדונו בשיחת המשקיעים.
טיפ מ-InvestingPro מדגיש כי הרווח הנקי של Golar LNG צפוי לגדול השנה, דבר המתיישב עם התחזית החיובית של החברה ופעילות ה-FLNG המתרחבת. ציפייה זו לצמיחה נתמכת עוד יותר על ידי צמיחת ה-EBITDA החזקה של החברה של 134.5% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024.
טיפ רלוונטי נוסף מ-InvestingPro מציין כי Golar LNG רוכשת בחזרה מניות באופן אגרסיבי. פעולה זו בדרך כלל מאותתת על ביטחון ההנהלה בפרספקטיבות העתידיות של החברה ומתיישבת עם התחזית החיובית שהוצגה בשיחת המשקיעים.
המצב הפיננסי של החברה נראה איתן, כאשר טיפ מ-InvestingPro מציין כי Golar LNG פועלת עם רמת חוב מתונה. זה חשוב במיוחד כאשר החברה יוצאת להוצאות הוניות משמעותיות עבור פרויקטי ה-FLNG החדשים שלה.
משקיעים עשויים להתעניין גם לדעת כי Golar LNG נסחרת קרוב לשיא של 52 שבועות, עם תשואה כוללת מרשימה של 80.27% במחיר המניה בשנה האחרונה. ביצועים אלה משקפים את הקבלה החיובית של השוק למהלכים האסטרטגיים וההצלחות התפעוליות של החברה.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים עבור Golar LNG, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.