שיחת משקיעים: ניסאן מתווה תוכנית התאוששות על רקע ירידה חדה ברווחים

בעיצומו של שוק רכב מאתגר, ניסאן מוטור בע"מ (סימול: 7201) דיווחה על ירידות משמעותיות בביצועיה הפיננסיים במחצית הראשונה של שנת הכספים 2024. המנכ"ל מקוטו אוצ'ידה וסמנכ"ל הכספים סטיבן מא הודיעו במהלך שיחת המשקיעים כי ההכנסות נטו נשארו ללא שינוי על 5.984 טריליון ין, בעוד שהרווח התפעולי והרווח הנקי רשמו ירידות דרמטיות של 90% ו-94% בהתאמה לעומת השנה הקודמת. המכירות הקמעונאיות הגלובליות ירדו גם הן ב-1.6%, כאשר קיצוצי הייצור מתואמים לירידה בביקוש בשוק. למרות נסיגות אלה, ניסאן שמרה על מצב מזומנים נקי בריא ומיישמת תוכנית התאוששות מקיפה, הכוללת צמצום של 20% בכושר הייצור הגלובלי וקיצוץ של 9,000 עובדים.

נקודות עיקריות

• ההכנסות נטו נשארו יציבות על 5.984 טריליון ין, אך הרווח התפעולי והרווח הנקי ירדו בחדות ב-90% ו-94%.

• המכירות הקמעונאיות הגלובליות ירדו ב-1.6%, עם ירידות משמעותיות בסין, יפן וצפון אמריקה.

• תחזית השנה המלאה עודכנה כלפי מטה, כאשר צפויה ירידה של 6.8% במכירות הקמעונאיות.

• ניסאן שמרה על נזילות עם מזומנים נטו של 1.36 טריליון ין.

• תוכנית ההתאוששות כוללת קיצוץ של 20% בכושר הייצור, צמצום כוח האדם, ואי תשלום דיבידנד ביניים.

• ננקטו צעדים מוקדמים ליישום עבור דגמי ICE ו-e-POWER, רציונליזציה של נכסים, ותעדוף מחדש של הוצאות הון.

• ניסאן מתמקדת מחדש ברכבי אנרגיה חדשה, במיוחד בסין ובארה"ב, ומקצרת את זמני הפיתוח.

• מכירת 10% ממניות מיצובישי מוטורס מכוונת להגדלת הגמישות הפיננסית, תוך המשך מאמצים משותפים.

• מתוכננים שינויים מבניים בהנהלה הבכירה לשיפור הזריזות וקבלת ההחלטות.

• נמשכים דיונים עם הונדה לפיתוח משותף בתחומי התוכנה וטכנולוגיית הסוללות.

תחזית החברה

• ניסאן מכוונת להפחתת עלויות קבועות של 300 מיליארד ין והוצאות משתנות של 100 מיליארד ין בהשוואה לרמות שנת הכספים 2024.

• השקת 30 דגמים חדשים נשארת במסלול, אך ייתכן עיכוב בהצגתם עקב תנאי השוק.

• החברה מצמצמת את כושר הייצור שלה ב-20% ומתכננת לייעל את 25 קווי הייצור שלה באמצעות טכנולוגיה מ-Nissan Intelligent Factory.

נקודות שליליות

• ציפיות הרווח התפעולי קוצצו ב-350 מיליארד ין, משקפות עלויות גבוהות יותר וירידה בביצועי המכירות.

• עלייה בתמריצים בשוק האמריקאי השפיעה על הרווחיות, כאשר דגמי הליבה מציגים ביצועים נמוכים מהצפוי.

• השגת היעד של מיליון יחידות מכירה נוספות תחת תוכנית "The Arc" נחשבת כעת קשה להשגה.

נקודות חיוביות

• דגמים חדשים שהושקו בשנת הכספים הנוכחית התקבלו היטב.

• ניסאן מתמקדת בהאצת ההשקה של רכבי e-POWER ו-PHEV בארה"ב.

• החברה מנצלת שותפויות בתוך ברית רנו-ניסאן-מיצובישי לתמיכה בצמיחה.

החמצות

• יעדי נפח המכירות הראשוניים היו שאפתניים מדי, מה שהוביל לאי התאמה בתחזיות המכירות והניהול.

• יישום מלא של PHEV בארה"ב בשנת הכספים הבאה אינו סביר.

נקודות בולטות מה-Q&A

• אוצ'ידה אישר המשך שיתוף הפעולה עם מיצובישי והדגיש את חשיבות הזריזות בניהול.

• דיונים על התאמות ספציפיות באזורים, במיוחד בסין, נמשכים אך טרם הושלמו.

• ניסאן מחויבת ללמוד מניסיון העבר כדי לשפר את הביצועים העתידיים ופתוחה לשאלות נוספות דרך צוות התקשורת שלה.

בעוד ניסאן מנווטת בתקופה של ארגון מחדש והתאמה אסטרטגית, תעשיית הרכב תעקוב מקרוב אחר התקדמות החברה ויכולתה להסתגל לדרישות השוק המשתנות במהירות.

תובנות InvestingPro

הביצועים הפיננסיים האחרונים של ניסאן מוטור בע"מ משקפים את תנאי השוק המאתגרים שהודגשו בדוח הרווחים. נתוני InvestingPro מראים כי מניית החברה ספגה מכה משמעותית, עם ירידה של 33.47% בששת החודשים האחרונים. זה מתיישב עם הירידות המדווחות ברווח התפעולי וברווח הנקי.

למרות אתגרים אלה, טיפים של InvestingPro מגלים כי ניסאן נסחרת במכפיל הון נמוך של 0.23, מה שעשוי להצביע על ערך פוטנציאלי למשקיעים המוכנים לעבור את הסערה הנוכחית. הערכה נמוכה זו עקבית עם מאמצי הארגון מחדש המתמשכים וצמצום כושר הייצור שהוזכרו במאמר.

בנוסף, טיפ של InvestingPro מציין כי ניסאן פועלת עם נטל חוב משמעותי. מידע זה מוסיף הקשר להחלטת החברה לשמור על מצב מזומנים נקי בריא של 1.36 טריליון ין, כפי שדווח בשיחת המשקיעים. ההתמקדות בנזילות נראית כמהלך אסטרטגי לניווט דרך ההאטה הנוכחית ומימון תוכנית ההתאוששות המקיפה.

כדאי לציין כי ל-InvestingPro יש 14 טיפים נוספים זמינים עבור ניסאן, שעשויים לספק תובנות נוספות על הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה. טיפים אלה, יחד עם מדדים בזמן אמת, יכולים להיות בעלי ערך למשקיעים המחפשים לקבל החלטות מושכלות במהלך שלב הארגון מחדש של ניסאן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.