Rayonier Inc. (RYN), קרן ריט מובילה להשקעות בקרקעות יער, דנה בתוצאות הרבעון השלישי לשנת 2024, וחשפה מכירות של קרקעות יער ועדכון להנחיות הפיננסיות. החברה הודיעה על מכירת 200,000 אקרים תמורת 495 מיליון דולר, צעד שצפוי להגדיל את המזומנים הזמינים לחלוקה (CAD) פרו-פורמה למניה ב-9% ולהפחית את המינוף.
ה-EBITDA המתואם לרבעון דווח על 72 מיליון דולר, עם הכנסה נקייה פרו-פורמה של 18 מיליון דולר, או 0.12 דולר למניה. Rayonier סיפקה גם עדכונים לגבי המגזרים שלה, כאשר מגזר העץ הדרומי הניב 38 מיליון דולר, מגזר העץ של צפון-מערב האוקיינוס השקט תרם 9 מיליון דולר, ומגזר העץ של ניו זילנד דיווח על 15 מיליון דולר. מגזר הנדל"ן ראה עלייה ב-EBITDA המתואם ל-20 מיליון דולר. החברה עדכנה את תחזית ה-EBITDA המתואם השנתי לטווח שבין 275 מיליון דולר ל-290 מיליון דולר.
נקודות עיקריות
- Rayonier הודיעה על מכירות קרקעות יער בהיקף של 200,000 אקרים תמורת 495 מיליון דולר.
- המכירות צפויות להגדיל את ה-CAD פרו-פורמה למניה ב-9% ולהפחית את המינוף לכ-2.8x חוב נטו ל-EBITDA מתואם פרו-פורמה.
- ה-EBITDA המתואם לרבעון השלישי היה 72 מיליון דולר, עם הכנסה נקייה פרו-פורמה של 18 מיליון דולר, או 0.12 דולר למניה.
- תחזית ה-EBITDA המתואם השנתי עודכנה ל-275 מיליון דולר עד 290 מיליון דולר.
- החברה דנה בפעולות חילוץ וביצועי המגזרים, כולל אתגרים במכירות אשראי פחמן.
תחזית החברה
- אופטימיות לגבי הזדמנויות עתידיות בשוק הנדל"ן.
- צופה הכנסות גבוהות יותר מפעילויות שאינן קשורות לעץ ב-2024.
- שואפת להשיג יעד מכירות של מיליארד דולר כחלק מתוכנית יישור מבנה ההון שלה.
- בוחנת חלופות אסטרטגיות לחלקה במיזם המשותף בניו זילנד.
- תנועות מחירים חיוביות בשוק הבולים בסין למרות עלייה בעלויות השילוח.
נקודות שליליות
- ההכנסה הנקייה פרו-פורמה וה-EBITDA המתואם ירדו בהשוואה לשנה הקודמת.
- מגזרי העץ של צפון-מערב האוקיינוס השקט וניו זילנד התמודדו עם אתגרים, עם מכירות נמוכות יותר של אשראי פחמן ועלויות גבוהות יותר.
- תחזית ה-EBITDA המתואם וההכנסה הנקייה השנתית עודכנו כלפי מטה בשל מכירות קרקעות היער.
- נפחי הקציר במגזרי העץ הדרומי וצפון-מערב האוקיינוס השקט צפויים להיות מעט מתחת להנחיות הקודמות.
נקודות חיוביות
- ה-EBITDA המתואם של מגזר הנדל"ן עלה ל-20 מיליון דולר, עם עניין רב מצד בוני בתים.
- מגזר העץ של צפון-מערב האוקיינוס השקט ראה עלייה של מיליון דולר ב-EBITDA המתואם בהשוואה לשנה הקודמת.
- מחירי העץ לניסור ליצוא במגזר העץ של ניו זילנד עלו ב-10% ל-104 דולר לטון.
- תוכנית המכירות צפויה להיות מועילה לשווי הנכסים הנקי למניה.
החטאות
- ה-EBITDA המתואם וההכנסה הנקייה פרו-פורמה לרבעון השלישי היו נמוכים יותר בהשוואה לשנה שעברה.
- ה-EBITDA המתואם של מגזר העץ של ניו זילנד ירד בשל מכירות נמוכות יותר של אשראי פחמן ועלויות גבוהות יותר.
- תחזית ההכנסה הנקייה וה-EBITDA המתואם השנתיים הופחתו בשל השפעת מכירות קרקעות היער.
נקודות בולטות משאלות ותשובות
- המנהלים דנו בהערכה המתמשכת של חלופות אסטרטגיות לחלקם במיזם המשותף בניו זילנד.
- ציינו כי למכירה באוקלהומה תהיה השפעה מינימלית על תמחור הבולים הכולל.
- התייחסו להשפעת התקנות החדשות על המרות חכירה של פרויקטים סולאריים, וצופים עלייה בשיעורי ההמרה בשל הכללים החדשים.
שיחת המשקיעים של הרבעון השלישי של Rayonier הדגישה את האתגרים וההזדמנויות שהחברה מתמודדת איתם. בעוד שמגזרים מסוימים חוו קשיים, במיוחד במכירות אשראי פחמן, המכירות האסטרטגיות של החברה וההזדמנויות בשוק הנדל"ן מציעות תחזית חיובית. עם התמקדות ביישור מבנה ההון והערכות אסטרטגיות, Rayonier ממשיכה לנווט במורכבויות של שוק קרקעות היער. החברה נשארת מחויבת להשגת היעדים הפיננסיים שלה ולאופטימיזציה של תיק הנכסים שלה לטובת בעלי המניות.
תובנות InvestingPro
Rayonier Inc. (RYN) ממשיכה להפגין חוסן בסביבת שוק מאתגרת, כפי שעולה מהביצועים הפיננסיים האחרונים וההחלטות האסטרטגיות שלה. על פי נתוני InvestingPro, לחברה יש שווי שוק של 4.75 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית במגזר קרנות הריט לקרקעות יער.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-Rayonier שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 31 שנים רצופות, מה שמדגיש את מחויבותה לתשואות לבעלי המניות גם בתנודות השוק. זה מתיישב עם תשואת הדיבידנד המדווחת של 3.6%, שעשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המתמקדים בהכנסה באקלים הכלכלי הנוכחי.
מצבה הפיננסי של החברה נראה איתן, כאשר נתוני InvestingPro מראים שהנכסים הנזילים עולים על ההתחייבויות לטווח קצר. מצב הנזילות החזק הזה תומך ביכולתה של Rayonier להתמודד עם אתגרי השוק ולהמשיך ביוזמות אסטרטגיות, כמו מכירות קרקעות היער שהוכרזו לאחרונה.
למרות ירידה קלה בצמיחת ההכנסות הרבעונית של -3.26%, Rayonier הפגינה רווחיות איתנה ב-12 החודשים האחרונים. שולי הרווח התפעולי של החברה עומדים על 20.93% בריא, המצביע על תפעול יעיל וניהול עלויות. רווחיות זו מתחזקת עוד יותר על ידי ציפיות האנליסטים שהחברה תישאר רווחית השנה, כפי שצוין בטיפים של InvestingPro.
ראוי לציין ש-Rayonier נסחרת במכפיל רווח של 31.41, שעשוי להיראות גבוה במבט ראשון. עם זאת, יחס ה-PEG של 0.31 מרמז שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לפוטנציאל צמיחת הרווחים שלה. זה עשוי להצביע על הזדמנות למשקיעים המאמינים בפרספקטיבות ארוכות הטווח של החברה וביכולתה לנצל את המהלכים האסטרטגיים שתוארו בשיחת המשקיעים.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים שעשויים לספק הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי והתחזית העתידית של Rayonier.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.