ביום חמישי, טייגר סקיוריטיז עדכנה את עמדתה לגבי NASDAQ:BIDU, מניית ענקית הטכנולוגיה הסינית ביידו, על ידי הורדת יעד המחיר מ-135.00 דולר ל-120.00 דולר. למרות ההפחתה, החברה שומרת על המלצת קנייה למניות ביידו. העדכון מגיע בעקבות תוצאות הרבעון השלישי של ביידו, שעמדו בציפיות ההכנסות אך עלו על תחזיות הרווח.
הדוח של טייגר סקיוריטיז הדגיש ירידה של 5% בהכנסות מפרסום של Baidu Core בהשוואה לשנה שעברה, האטה של 3 נקודות אחוז מהרבעון השני. הירידה מיוחסת לסביבה המאקרו-כלכלית החלשה המתמשכת ולמעבר לתוצאות חיפוש המבוססות יותר על בינה מלאכותית, שכרגע אינן מייצרות הכנסות. יש לציין כי 20% מדפי תוצאות החיפוש של ביידו כוללים כעת תוכן המופק על ידי בינה מלאכותית, עלייה מ-18% באוגוסט, המעסיקה משתמשים עם זמני אינטראקציה ארוכים יותר בפלטפורמה ושיעורי חזרה גבוהים יותר ביום שלאחר מכן.
למרות הלחצים על הכנסות מפרסום, שעשויות לראות ירידה חדה יותר ברבעון הרביעי בהשוואה לשלישי, ישנן התפתחויות חיוביות בעסקי הענן של ביידו. מגזר הענן צמח ב-11% בהשוואה לשנה שעברה ברבעון השלישי, אם כי בקצב איטי יותר מהרבעון הקודם. צמיחה זו הונעה על ידי הכנסות הקשורות לבינה מלאכותית, המהוות כעת כמעט 11% מסך הכנסות הענן. ה-AI Cloud של ביידו גם שמר על רווחיות ה-EBIT הלא-GAAP שלו ברבעון השלישי.
במבט קדימה, טייגר סקיוריטיז צופה כי צמיחת ההכנסות של AI Cloud של ביידו תתגבר ברבעון הרביעי. החברה גם מצפה להאצה מחודשת בצמיחת ההכנסות מעבר לרבעון הראשון של 2025, כאשר החברה תתמודד עם השוואות קלות יותר, צופה תנאים מאקרו-כלכליים משופרים בעקבות מדיניות תמריצים ממשלתית, ומתכננת לשפר את המוניטיזציה של טכנולוגיות החיפוש AI ו-ERNIE Agent.
בתגובה לירידה האחרונה במחיר המניה, ביידו רכשה בחזרה מניות בשווי 161 מיליון דולר מאז תחילת הרבעון השלישי וסביר להניח שתאיץ את תוכנית הרכישה החוזרת ברבעון הרביעי.
בחדשות אחרות לאחרונה, Baidu Inc דיווחה על ירידה קלה בסך ההכנסות שלה לרבעון השלישי של 2024, שהסתכמו ב-33.6 ביליון RMB. זה כולל ירידה של 4% בהכנסות מפרסום מקוון בעוד שהכנסות הליבה של החברה נשארו יציבות ב-26.5 ביליון RMB. עם זאת, הכנסות ה-AI Cloud של ביידו צמחו ב-11% ל-4.9 ביליון RMB, כאשר ההכנסות הקשורות ל-Gen AI הגדילו את תרומתן למגזר.
האסטרטגיה של AI-first של החברה נשארת במוקד, עם התקדמות משמעותית בטרנספורמציה של מוצרים מונעי בינה מלאכותית וטכנולוגיית נהיגה אוטונומית. זה ניכר ביותר מ-20% מתוצאות החיפוש המציגות תוכן המופק על ידי בינה מלאכותית וב-8 מיליון נסיעות כוללות שהגיע שירות הנהיגה האוטונומית של ביידו, Apollo Go.
למרות הרוחות הנגדיות הכלכליות בטווח הקצר, ביידו צופה שיפורים בעסקי הפרסום שלה ב-2025 וממשיכה בתוכנית רכישת המניות העצמית שלה. החברה גם שומרת על מחויבותה להשקעות בבינה מלאכותית וחדשנות טכנולוגית. ההתפתחויות האחרונות הללו מדגישות את המחויבות המתמשכת של ביידו לבינה מלאכותית וטכנולוגיה בעודה מנווטת בסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת.
תובנות InvestingPro
המדדים הפיננסיים וביצועי השוק של ביידו מספקים הקשר נוסף לניתוח של טייגר סקיוריטיז. עם שווי שוק של 30.42 ביליון דולר, ביידו נסחרת במכפיל רווח של 11.02, נמוך משמעותית מהממוצע בתעשייה, מה שמרמז על הערכת חסר פוטנציאלית. זה מתיישב עם המלצת הקנייה שנשמרה של טייגר סקיוריטיז, למרות הורדת יעד המחיר.
נתוני InvestingPro מראים שההכנסות של ביידו ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עמדו על 18.55 ביליון דולר, עם צמיחה צנועה של 3.08%. מרג'ין הרווח הגולמי של החברה עומד על 51.5%, מה שמצביע על ניהול עלויות יעיל למרות תנאי שוק מאתגרים. נתונים אלה תומכים ביכולת החברה לנווט ברוחות הנגדיות המאקרו-כלכליות הנוכחיות שהוזכרו במאמר.
טיפים של InvestingPro מדגישים את ההערכה האטרקטיבית של ביידו, כאשר המניה נסחרת מתחת לשווי ההוגן שלה לפי הערכות אנליסטים. זה מאשש את התחזית האופטימית של טייגר סקיוריטיז, במיוחד בהתחשב בצמיחה הצפויה בהכנסות AI Cloud ושיפורים פוטנציאליים בשוק.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הפרספקטיבות של ביידו, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.