ביום שני, טרוסט סקיוריטיז עדכנה את עמדתה לגבי ON סמיקונדקטור (NASDAQ: ON), והורידה את מחיר היעד מ-97.00 דולר ל-89.00 דולר. למרות השינוי, החברה שמרה על דירוג הקנייה למניה.
ON סמיקונדקטור דיווחה על תוצאות ברבעון השלישי שעלו במעט על הערכות הקונצנזוס, אך התחזית לרבעון הרביעי הייתה מעט מתחת לציפיות. החברה שיתפה מספר עדכונים, אשר לפי טרוסט סקיוריטיז, לא צפויים לשנות משמעותית את תפיסות השוק.
האנליסט ציין כי ON סמיקונדקטור עדכנה את תחזית הצמיחה שלה בתחום הסיליקון קרביד (SiC), ומציע כי גם אם צמיחת המכירות תהיה במחצית מיעד החברה לטווח הארוך, כ-5-6% במקום 10-12%, החברה עדיין בדרך להציג צמיחה דו-ספרתית ברווח למניה לאורך מחזור עסקים. זאת בזכות מינוף תפעולי משמעותי, כאשר מרג'ין הרווח התפעולי צפוי לעלות מכ-30% לכ-40%.
בנוסף, האנליסט ציין כי מניית ON סמיקונדקטור נסחרת כעת במכפיל רווח (P/E) של 16, נמוך משמעותית ממכפילי נכסי מוליכים למחצה אנלוגיים דומים. טרוסט סקיוריטיז מאמינה כי מכפיל של 20 הוא מתאים יותר, המייצג הנחה של פי שניים לעומת המתחרים.
מחיר היעד החדש של 89.00 דולר מבוסס על הערכת הרווח למניה המעודכנת לשנת הלוח 2025 של 4.44 דולר, ירידה מההערכה הקודמת של 4.83 דולר. למרות הורדת מחיר היעד, דירוג הקנייה של החברה מצביע על המשך תחזית חיובית לביצועי המניה של ON סמיקונדקטור.
בחדשות אחרות לאחרונה, onsemi חוותה עלייה צנועה בהכנסות ל-1.76 ביליון דולר, המסמנת צמיחה רבעונית של 2%, כפי שדווח בשיחת ועידת הרווחים לרבעון השלישי של 2024. למרות ירידות שנתיות בהכנסות מתחומי הרכב והתעשייה, הסיליקון קרביד וחיישני התמונה ADAS של החברה הובילו לעלייה רבעונית של 5% בהכנסות מתחום הרכב. בנוסף, onsemi הפגינה מחויבות למצוינות תפעולית עם עלייה רבעונית של 41% בתזרים מזומנים חופשי, והחזירה 75% מתזרים זה לבעלי המניות, כולל 200 מיליון דולר ברכישה עצמית של מניות.
החברה גם צפתה הכנסות לרבעון הרביעי בין 1.71 ביליון דולר ל-1.81 ביליון דולר, עם מרג'ין גולמי שאינו GAAP של 44% עד 46%. למרות הציפייה להכנסות יציבות, onsemi צופה עלייה במכירות לתחום הרכב בשיעור נמוך עד בינוני חד-ספרתי. עם זאת, המכירות לתעשייה עשויות להישאר יציבות או לרדת מעט.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro עדכניים מספקים הקשר נוסף לניתוח של טרוסט סקיוריטיז לגבי ON סמיקונדקטור. מכפיל הרווח של החברה עומד על 15.99, תואם בקירוב את התצפית של האנליסט על מכפיל רווח של 16. הערכה זו נראית שמרנית, במיוחד בהתחשב במצב הפיננסי החזק של ON ונוכחותה בשוק.
ההכנסות של ON סמיקונדקטור ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 7.8 ביליון דולר, עם מרג'ין רווח גולמי של 46.3%. מרג'ין ההכנסה התפעולית של החברה של 30.22% תומך בתחזית של טרוסט להרחבת מרג'ין פוטנציאלית ל-40%.
טיפים של InvestingPro מדגישים את ON כ"שחקן בולט בתעשיית המוליכים למחצה וציוד המוליכים למחצה" ומציינים כי היא "פועלת עם רמת חוב מתונה". גורמים אלה תורמים לחוסן ולפוטנציאל הצמיחה של החברה, ותומכים בדירוג הקנייה המתמשך של טרוסט למרות הורדת מחיר היעד.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הפרספקטיבות של ON סמיקונדקטור, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.