שוקי המניות בארה"ב צפויים לשנה מאתגרת עם התגלות נקודות תורפה בשוק, כך לפי מנכ"ל deVere Group, ארגון ייעוץ פיננסי עצמאי וניהול נכסים מוביל. נייג'ל גרין, המנכ"ל, הזהיר כי הראלי המרשים שנראה בשנתיים האחרונות, המדורג באחוזון ה-93 במאה השנים האחרונות, הותיר את שוקי המניות חשופים יותר לתיקונים.
יציבות שוקי המניות תלויה במידה רבה בצמיחת הרווחים, אך ישנם סימנים ברורים לטלטלות אפשריות בטווח הקצר. גרין הביע דאגה מהשאננות של המשקיעים בנוגע לאינפלציה ולשערי הריבית, וחזה כי שערי הריבית בארה"ב עלולים לעלות מעבר ל-5%, רמה שהשוק לא לקח בחשבון כראוי.
גרין הוסיף כי הנחות השוק לגבי אינפלציה ושערי ריבית הן אופטימיות מדי באופן מסוכן. לחצים אינפלציוניים מתמשכים, הנובעים מאילוצים בצד ההיצע וצמיחת שכר, מגדילים את הסבירות להעלאות ריבית נוספות. כתוצאה מכך, צפויה עלייה בתשואות איגרות החוב, כאשר תשואות איגרות החוב ל-10 שנים צפויות לעבור את רף ה-5%.
למגמות אלו השלכות משמעותיות. עלייה בתשואות איגרות החוב מתחרה במניות, ומפעילה לחץ על הערכות שווי של מניות, במיוחד בסקטורים שפרחו בסביבת ריבית נמוכה. תשואות גבוהות יותר מצביעות גם על חולשות פוטנציאליות בצמיחה הכלכלית עם עליית עלויות האשראי, המשפיעה על רווחיות התאגידים והוצאות הצרכנים.
גרין הדגיש כי על המשקיעים להתכונן לאיום הכפול של שערי ריבית גבוהים יותר וצמיחה איטית יותר. הוא ציין כי צמיחת הרווחים החזקה שנצפתה בשנתיים האחרונות הייתה גורם מרכזי בביצועי השוק. עם זאת, קיימת כעת שאלה לגבי קיימות מגמה זו. ככל שהבנקים המרכזיים שומרים על עמדתם התוקפנית במאבק באינפלציה, גדל הסיכון להאטה כלכלית.
גרין הזהיר כי כל אכזבה בנתונים הכלכליים או ברווחים עלולה לגרום לתיקונים בשוק. הוא דחק במשקיעים לאמץ גישה זהירה ולהתכונן לתנודתיות מוגברת. הוא הדגיש כי למרות שהתחזית ארוכת הטווח למניות נותרת חיובית, הודות לחדשנות טכנולוגית ושינויים מבניים בכלכלה העולמית, הדרך קדימה לא תהיה ללא טלטלות. השוק צריך לספוג את הרווחים יוצאי הדופן של השנים האחרונות, ותקופת התאמה זו עשויה להתבטא כתיקון.
גרין סיכם בייעוץ למשקיעים להיות פרואקטיביים בהתאמת האסטרטגיות שלהם לנוף המאקרו-כלכלי המשתנה. הוא הזהיר כי המתנה עד שהסערה תכה עלולה להיות יקרה. בעוד ששוקי המניות צפויים להתקדם במהלך השנה, מונעים על ידי צמיחת רווחים, המסע יהיה רצוף סיכונים. עליית תשואות איגרות החוב ואכזבות פוטנציאליות בנתונים כלכליים או ברווחים מהוות איומים משמעותיים שעלולים לשבש את הראלי. הוא דחק במשקיעים להתכונן לתנודתיות, לנהל סיכונים בקפידה ולהישאר ממוקדים בהזדמנויות ארוכות טווח.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.