מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) צפויה לדווח ביום רביעי על הצמיחה הרבעונית האיטית ביותר בהכנסות מזה חמישה רבעונים, בזמן שמשקיעים מצפים לראיות לביקוש למוצרי הבינה המלאכותית (AI) של החברה. החששות גוברים לגבי התשואות האיטיות מההשקעות המשמעותיות של החברה בטכנולוגיות AI.
החברה, הנחשבת למובילה במרוץ לניצול AI גנרטיבי באמצעות התמיכה שלה ב-OpenAI, בעלת ChatGPT, חוותה אימוץ איטי של מוצרי מפתח כמו העוזר Copilot לעסקים במחיר של 30 דולר לחודש. אנליסטים ב-Morgan Stanley הביעו דאגה לגבי הרווחים של מיקרוסופט, בהתייחס להוצאות ההון המוגדלות, המרג'ינים במצוקה, והיעדר החזרים ברורים על השקעות ב-AI, בנוסף לסיבוכים בעקבות ארגון מחדש פיננסי באוגוסט.
הארגון מחדש הזה, שנועד ליישר קו טוב יותר בין המגזרים העסקיים המדווחים לניהולם, הקשה על היכולת להעריך את הביצוע ברבעון האחרון. מאז הדיווח על התוצאות הקודמות בסוף יולי, מניות מיקרוסופט ראו עלייה צנועה של כ-1%, מפגרות משמעותית אחרי מדד ה-S&P 500, אך המנית עלתה בכ-14% מתחילת השנה.
חטיבת המחשוב בענן Azure צפויה לצמוח ב-33% ברבעון הפיסקלי הראשון שהסתיים ב-30 בספטמבר, על פי אנליסטים שנסקרו על ידי Visible Alpha. זה תואם את התחזיות של מיקרוסופט אך מייצג האטה קלה מהרבעון הקודם. AI הפך לחלק משמעותי יותר ב-Azure, תורם 11 נקודות אחוז לצמיחה ברבעון הרביעי, אם כי הקצב הכולל האט. ביולי, מיקרוסופט חזתה האצה בצמיחת Azure במחצית השנייה של השנה הפיסקלית.
אנליסטים שנסקרו על ידי LSEG צופים כי סך ההכנסות של מיקרוסופט לרבעון ספטמבר עלה ב-14.1% ל-64.51 ביליון דולר. למרות זאת, מיקרוסופט, יחד עם עמיתיה בתעשיית ה-AI, איותתה כי ההשקעה בטכנולוגיה תמשיך להיות משמעותית.
הוצאות ההון המוערכות לרבעון ספטמבר זינקו ב-71.7% ל-19.23 ביליון דולר, כפי שדווח על ידי Visible Alpha. עם זאת, האימוץ של Copilot לא עמד בציפיות של מיקרוסופט. סקר של Gartner באוגוסט חשף כי רוב משמעותי של חברות IT לא התקדמו מעבר לשלב הפיילוט עם Copilot. חלק מהאנליסטים נשארים אופטימיים, ומציעים כי שיפורים אחרונים ב-Copilot, כמו יצירת סוכני AI אוטונומיים, עשויים לעודד שימוש רחב יותר בעוזר. אנליסט Melius Research, בן רייטזס, ציין כי בעוד שמשקיעים סקפטיים לגבי האימוץ של 365 Copilot, רשימת הלקוחות של העוזר משתפרת.
מבחינת יחידות עסקיות, מגזר הפרודוקטיביות והתהליכים העסקיים של מיקרוסופט, הכולל מוצרי Office, LinkedIn, ו-365 Copilot, צפוי להראות צמיחה יציבה של 12% רבעון-על-רבעון, לפי מארק מורדלר מ-Bernstein. מגזר הענן החכם, המכיל את Azure, צפוי לראות עלייה של 20% בהכנסות, בהתאם לרבעון הקודם. מורדלר גם הציע אפשרות לעלייה ביחידת המחשוב האישי יותר, הכוללת את Windows ומשחקים, כאשר שוק המחשבים האישיים מראה סימני ייצוב.
רויטרס תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.