ב-22 באוקטובר 2024, 3M (NYSE: MMM) דיווחה על רבעון שלישי חיובי, עם עלייה של 18% ברווח למניה Non-GAAP וצמיחה אורגנית של 1% בהכנסות. התמקדות החברה בהתייעלות תפעולית ושיפורים במחקר ופיתוח הובילה להעלאת תחזית הרווח למניה לשנה המלאה ותזרים מזומנים חופשי חזק. המנכ"ל ביל בראון וסמנכ"ל הכספים אנוראג מהשווארי פירטו את סדרי העדיפויות האסטרטגיים והיוזמות הקרובות של החברה במהלך שיחת המשקיעים.
נקודות עיקריות
- הרווח למניה Non-GAAP לרבעון השלישי עלה ב-18% ל-1.98 דולר.
- ההכנסות האורגניות צמחו ב-1%, כאשר סך המכירות המתואמות הגיעו ל-6.1 ביליון דולר.
- תחזית הרווח למניה לשנה המלאה הועלתה ב-0.20 דולר, וכעת צפויה להיות בין 7.20 ל-7.30 דולר.
- המרווחים השתפרו ב-140 נקודות בסיס ל-23%, עם התרחבות של 380 נקודות בסיס מתחילת השנה.
- תזרים המזומנים החופשי הגיע ל-1.5 ביליון דולר ברבעון השלישי, כאשר 3.5 ביליון דולר נוצרו מתחילת השנה.
- 1.1 ביליון דולר הוחזרו לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישה חוזרת של מניות.
- החברה מכוונת לשיפור יעילות המחקר והפיתוח ושיעורי האספקה בזמן.
- שיפורים בשרשרת האספקה ויוזמות פרודוקטיביות צפויים להניע שיפורים עתידיים.
תחזית החברה
- תחזית לשנת 2024 המלאה עודכנה לצמיחה אורגנית מתואמת של כ-1%.
- המרווחים התפעוליים המתואמים צפויים לעלות ב-250 עד 275 נקודות בסיס.
- צפי לתזרים מזומנים חזק וביצועי הון חוזר חזקים ברבעון הרביעי.
- ההנהלה שואפת לשפר את המרווחים הגולמיים לאורך זמן, במטרה לחזור לטווח האחוזים הגבוהים של שנות ה-40.
נקודות שליליות
- מגזר הצרכנים חווה ירידה קלה, מושפע מתעדוף תיק המוצרים ולקוחות קמעונאיים רגישים למחיר.
- המרווחים ברבעון הרביעי צפויים לרדת לכ-20.5% בשל גורמים עונתיים ואתגרים תפעוליים.
- אינפלציית שכר ותנודות בשערי חליפין זוהו כרוחות נגדיות פוטנציאליות.
נקודות חיוביות
- אסיה-פסיפיק הובילה את הצמיחה האורגנית ברבעון השלישי.
- החומרים המתקדמים צמחו בשיעור חד-ספרתי גבוה, מונעים מהביקוש ליישומים קלי משקל.
- שיפור הבית ראה צמיחה חד-ספרתית בינונית לקראת עונת החגים.
- מאמצי השבת הביטוח הקשורים ל-PFAS ולנשק קרבי הניבו 54 מיליון דולר ברבעון השלישי.
החמצות
- למרות הצמיחה הכוללת, עסקי הצרכנים ראו ירידה אורגנית של 0.7% ברבעון השלישי.
- יוזמות ההתייעלות התפעולית עדיין בתהליך, כאשר מדדי OEE עומדים על 50%, במטרה להגיע ל-80%.
- החברה מתמודדת עם אתגרים בהחזרת עובדים למשרד לשיתוף פעולה פנים אל פנים.
נקודות בולטות משאלות ותשובות
- ההנהלה דנה בהשפעת העלייה בהוצאות הפנסיה והירידה בהכנסות מריבית על הרווחים.
- החברה מתכננת לשפר את תיק המוצרים שלה, תוך התמקדות בצמיחה אורגנית ומכירות אסטרטגיות.
- יום המשקיעים הקרוב בפברואר 2025 יספק תובנות מפורטות יותר לגבי התחזית הפיננסית והאסטרטגיות.
תוצאות הרבעון השלישי של 3M הדגימו את החוסן והמיקוד האסטרטגי של החברה בצמיחה ומצוינות תפעולית. עם שיפור במרווחים, תזרים מזומנים חזק ותחזית חיובית לשנה המלאה, נראה כי 3M ממוצבת היטב להתמודד עם האתגרים שבפניה ולנצל הזדמנויות שוק. משקיעים ובעלי עניין יכולים לצפות לעדכונים נוספים על ביצועי החברה ויוזמות אסטרטגיות ביום המשקיעים הקרוב בפברואר 2025.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים של 3M מתיישרים עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 74.07 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית במגזר התעשייתי.
אחת מנקודות הנתונים הבולטות ביותר של InvestingPro היא יחס ה-P/E המתואם של 3M העומד על 13.27 ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, שהוא נמוך משמעותית מיחס ה-P/E הנוכחי של 78.06. פער זה מרמז על כך שהתאמות לפריטים חד-פעמיים משפיעות משמעותית על מדדי הערכת החברה, ועשויות להצביע על הערכה נוחה יותר מכפי שמשתמע מיחס ה-P/E הכותרת.
ההכנסות של החברה ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 32.61 ביליון דולר, עם צמיחה בהכנסות של 12.32% באותה תקופה. מגמת צמיחה זו תומכת בדיווח ההנהלה על צמיחה אורגנית בהכנסות והעלאת התחזית לשנה המלאה. עם זאת, ראוי לציין כי צמיחת ההכנסות הרבעונית לרבעון השני של 2024 הראתה ירידה קלה של 0.45%, מה שעשוי להסביר את האתגרים שהוזכרו במגזרים מסוימים כמו עסקי הצרכנים.
טיפ של InvestingPro מדגיש כי תשלומי הדיבידנדים של 3M היו עקביים במשך 65 שנים רצופות, מה שמדגיש את מחויבות החברה לתשואות לבעלי המניות, כפי שמודגם ב-1.1 ביליון דולר שהוחזרו לבעלי המניות שהוזכרו בדוח הרווחים. טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי אנליסטים עדכנו לאחרונה את ציפיות הרווחים שלהם ל-3M כלפי מעלה, מה שמתיישר עם העלאת תחזית הרווח למניה של החברה לשנה המלאה.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והפרספקטיבות העתידיות של 3M, InvestingPro מציע 16 טיפים נוספים, המספקים ניתוח מקיף לצורך קבלת החלטות השקעה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.