טמפור סילי אינטרנשיונל (NYSE:TPX) דיווחה על תוצאות כספיות חזקות לרבעון השלישי של 2023, עם מכירות נטו של כ-1.3 מיליארד דולר ורווח מתואם למניה (EPS) של $0.77. למרות שוק מאתגר, חברת המצעים הפגינה ביצועים חזקים, וייחסה את הצלחתה להשקות מוצרים חדשים, יוזמות פרסום וצמיחה בשוק האביב הפנימי פרימיום. החברה גם הודיעה על פרס JD Power השלישי ברציפות שלה לשביעות רצון הלקוחות ומצפה להשלים את רכישת Mattress Firm באמצע עד סוף 2024.
נקודות מרכזיות משיחת הרווחים כוללות:
- הביצועים החזקים של Tempur Sealy ויצירת תזרים המזומנים שיקפו את חוזק המותגים והפעילות שלה.- החברה ראתה הצלחה עם מוצרים חדשים של Tempur ויוזמות פרסום, וצמיחה בשוק האביב הפנימי פרימיום עם קולקציית המזרנים החדשה Stearns &; Foster.- הצמיחה במכירות הבינלאומיות הייתה סולידית, והחברה השיגה התרחבות משמעותית בשולי הרווח הגולמי המאוחדים.- החברה מתקדמת לעבר שולי רווח מנורמלים ומתכננת להשלים את רכישת Mattress Firm באמצע עד סוף 2024 - למרות השוק האמריקאי המאתגר, Tempur Sealy ממשיכה להשקיע בפרסום ומתכננת לעבוד עם קמעונאים כדי להתמודד עם הירידה בהוצאות הפרסום בתעשייה.
במהלך שיחת הרווח, מנהלי Tempur Sealy דנו בתוכניות החברה לשנת 2023 ומעבר לה. הרווח המתואם למניה לשנת 2023 צפוי להיות בין $2.30 ל-$2.50, כאשר המכירות עקביות עם השנה הקודמת. החברה מתכננת להשקיע 20 מיליון דולר במכירות ושיווק לתמיכה בהשקות מוצרים ולהקצות כ-480 מיליון דולר להוצאות שיא בפרסום. החברה גם מתכננת להפחית משמעותית את המינוף על ידי שימוש במזומן כדי לשלם חובות.
החברה צופה גידול רבעוני של 10% בדיבידנד ביחס לשנת 2022, והוצאה הונית (CAPEX) של כ-200 מיליון דולר, הכוללת 90 מיליון דולר להשלמת המתקן בקרופורדסוויל. ה-EBITDA המתואם לשנה זו מוערך בכ-885 מיליון דולר.
במונחי פריטי מידול, הפחת והפחתות (D&A) צפויות לעמוד על כ-185-190 מיליון דולר, הוצאות ריבית בכ-130 מיליון דולר, שיעור מס של 25% ומספר מניות מדולל של 177.5 מיליון מניות.
מנכ"ל החברה ציין כי Tempur Sealy צוברת נתח שוק ממתחרותיה ומצפה לעלייה נוספת במניה בעתיד. החברה מייחסת את הצלחתה להשקעה במוצרים איכותיים, כוח מכירות ומחלקות שיווק יציבים וקבלת החלטות ארוכות טווח.
המנהלים הדגישו גם את היעילות התפעולית שמתחילה לבוא לידי ביטוי בדוחות הכספיים לאחר מספר שנים של אתגרים תפעוליים. הם הכירו ברוחות נגדיות אפשריות ב-2024, אך הביעו אמון ביכולתם להמשיך לצבור נתח שוק ובאמצעי בקרת העלויות הפנימיים שלהם.
החברה מתמקדת גם בבניית קשרים אסטרטגיים עם ספקים כדי להמשיך ליהנות ממחירי הסחורות. טמפור סילי מצפה להשלים משמעותית את התגובה לחקירה ממשלתית עד הרבעון הרביעי, אם כי ייתכן עיכוב קל.
InvestingPro תובנות
על פי InvestingPro, Tempur Sealy (TPX) מציגה ביצועים חזקים עם תחזית מבטיחה. הטיפים InvestingPro מדגישים את הרווחים החזקים של החברה, שאמורים לאפשר להנהלה להמשיך בתשלומי דיבידנד, ואת התשואות הגבוהות על ההון העצמי בספרים שמקבלים בעלי המניות. אינדיקטורים אלה מתיישבים היטב עם ההודעה האחרונה של Tempur Sealy על עלייה של 10% בדיבידנדים הרבעוניים ביחס לשנת 2022.
הנתונים בזמן אמת של InvestingPro תומכים עוד יותר בתחזית החיובית עבור Tempur Sealy. לחברה שווי שוק של 6340 מיליון דולר ומכפיל רווח של 15.55, שצפוי לעלות מעט ל-16.29 ברבעון הבא. הכנסות החברה ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2023 עומדות על 4948.5 מיליון דולר, עם רווח גולמי של 2083.6 מיליון דולר, המשקף שולי רווח בריאים של 42.11%.
הפלטפורמה של InvestingPro מציעה תובנות מפורטות יותר וטיפים למי שמעוניין בניתוח מעמיק יותר של הביצועים של Tempur Sealy. הפלטפורמה כוללת טיפים ומדדים נוספים המתעדכנים בזמן אמת, ומבטיחים למשקיעים את המידע המדויק והעדכני ביותר בקצות אצבעותיהם.
התמליל המלא - TPX רבעון 3 2023:
מוקדנית: יום טוב ותודה שעמדת מנגד. ברוכים הבאים לשיחת הוועידה לרווחי הרבעון השלישי של 2023 של Tempur Sealy. בשלב זה כל המשתתפים נמצאים במצב האזנה בלבד. לאחר הצגת הדובר יתקיים מפגש שאלות ותשובות. [הוראות למפעיל]. אנא שימו לב כי הכנס היום מוקלט. אני רוצה להעביר את הכנס לדובר שלכם היום, אוברי מור, סגן נשיא לקשרי משקיעים. נא להתקדם.
אוברי מור: תודה, מפעיל. בוקר טוב לכולם ותודה על השתתפותכם בשיחה היום. מצטרפים אליי היום סקוט תומפסון, יו"ר, נשיא ומנכ"ל; ובסקר ראו, סגן נשיא בכיר ומנהל כספים ראשי. קריאה זו כוללת הצהרות צופות פני עתיד הכפופות להוראות Safe Harbor של Private Securities Litigation Reform Act of 1995. הצהרות צופות פני עתיד אלה כרוכות באי ודאויות, והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי בשל מגוון גורמים שעלולים להשפיע לרעה על עסקי החברה. גורמים אלה נדונים בדיווחי החברה ל-SEC, כולל הדוחות השנתיים שלה בטופס 10-K והדוחות הרבעוניים בטופס 10-Q. כל הצהרה צופה פני עתיד מתייחסת רק לתאריך שבו היא נאמרה. החברה אינה מתחייבת לעדכן הצהרות צופות פני עתיד כלשהן. הפרשנות הבוקר תכלול מידע פיננסי non-GAAP. התאמות של המידע הפיננסי non-GAAP ניתן למצוא בהודעה לעיתונות הנלווית, המתפרסמת באתר המשקיעים של החברה בכתובת investor.tempursealy.com ומוגשת ל-SEC. הערותינו ישלימו את המידע המפורט שנמסר בהודעה לעיתונות. ועכשיו, עם ההקדמה הזאת, לעונג הוא לי להעביר את השיחה לסקוט.
סקוט ל. תומפסון: תודה אוברי. בוקר טוב לכולם ותודה שהצטרפתם אלינו לשיחת הרווחים שלנו לרבעון השלישי של 2023. אתחיל בכך שאשתף כמה דגשים לביצועי הרבעון השלישי שלי ולאחר מכן Bhaskar יסקור את הביצועים הפיננסיים שלנו בפירוט רב יותר. לאחר מכן אספק עדכון על הצעה לרכישה של חברת המזרנים לפני שאפתח את הקול הקורא לשאלות ותשובות. היום אנו מדווחים על המכירות ותעודות הסל ברבעון השלישי הטוב ביותר בתולדות החברה. ברבעון השלישי של 2023 דיווחנו על מכירות נטו של כ-1.3 מיליארד דולר ורווח מתואם למניה של $0.77. התוצאות שלנו עקביות בקירוב עם הרבעון השלישי של השנה שעברה למרות רקע תפעולי מאקרו כלכלי מאתגר יותר. תעשיית ההימורים בארה"ב בכללותה הציגה ביצועי חסר של הציפיות שלנו, עם ירידה דו-ספרתית בהיקפים נמוכים ברבעון. מיתנו את ההשפעה של השוק האמריקאי הרך מהצפוי עם ביצועי חברה איתנים שעלו על הציפיות שלנו הן בביצועי שוק יחסיים והן בהתרחבות שולי הרווח הגולמי משנה לשנה. ברמה הבינלאומית, תעשיית ההימורים והפעילות שלנו תפקדו בהתאם לציפיות שלנו. בסך הכל, למרות ירידות בשווקים ושיבוש אירוע אבטחת סייבר גדול ברבעון השלישי, הביצועים היחסיים החזקים שלנו ויצירת תזרים המזומנים שלנו מפגינים חוזק חזק של המותגים, הפעילות והצוות שלנו. אנו מאמינים כי Tempur Sealy ממוצבת היטב להצלחה מתמשכת. פונים לדגשים לרבעון. ראשית, המותגים והמוצרים המובילים בתעשייה שלנו ממשיכים להדהד בקרב הצרכן האמריקאי, ומניעים את הביצועים החזקים שלנו ביחס לשוק הרחב יותר. כל מוצרי Tempur החדשים שלנו ויוזמות הפרסום התומכות חיזקו את המשיכה של Tempur לצרכן הפרימיום ובעל החשיבה היחסית. החדשנות המצטברת בקירור ובנוחות של קו מזרני הבריזה החדש שלנו יוצרת תמיכה קמעונאית איתנה ותמהיל חיובי ברבעון בהשוואה לשנה הקודמת. המותניים כוללים עיסוי אקוסטי, טכנולוגיות השכמה ורגיעה, והמערך החדש שלנו מבוסס חכם ממשיכים לחזק את הצעת הערך של ההיצע המתכוונן שלנו ומניעים שיפור בשיעורי הניתוק משנה לשנה. חידושים אלה הניעו עלייה של 5% במזרני Tempur וב-Foundation ASP ברבעון השלישי. במבט קדימה לשנת 2024, אנו מצפים להשלים את הרענון המלא של היצע מוצרי ה-Tempur שלנו בארה"ב על ידי הצגת הדור הבא של מוצרי המתאמים שלנו. אנו מצפים להחזרים חזקים על ההשקעה ועל המוצרים החדשים שלנו בשנים הבאות. במהלך הרבעון המשכנו לתמוך במוצרי Tempur החדשים שלנו ויחד עם בריאות מותגי Tempur שלנו עם השקעות מתמשכות בפרסום Tempur-Pedic לאומי ודיגיטלי. השקעות שיווק אלה תומכות בביצועי מסחר אלקטרוני סולידיים מאוד והניעו עלייה בהתעניינות בחיפוש Tempur בארה"ב משנה לשנה. ההשקעה האסטרטגית שלנו, ההפצה והשיווק של המוצרים ממשיכים גם להניע ביצועים חזקים ולהרחיב את המודעות למותג של Stearns &; Foster בשוק האמריקאי. השלמנו את השקת קולקציית המזרנים החדשה של Stearns &; Foster מוקדם יותר השנה. אנו ממשיכים לראות מוצרים חדשים אלה מתחברים לצרכן האביב הפנימי המסורתי הפרימיום ומניעים את צמיחת המכירות משנה לשנה. החדשנות הממוקדת בצרכן, העיצוב המוגבה והמכנסיים מגבירים את ההזדמנויות מהדהדות אצל לקוחות פרימיום של אביב פנימי. אנו שמחים שהמוצרים המתקדמים שלנו מציגים ביצועים טובים והמוצר ASP של Stearns & Foster עלה בשיעור דו-ספרתי לעומת השנה שעברה. בנוסף, עניין החיפוש של סטרנס אנד פוסטר ותעבורת המסחר האלקטרוני עלו ב-50% השנה. ברור שהאסטרטגיה הרב-שנתית שלנו עבור Stearns & Foster עובדת היטב עבורנו ועבור הקמעונאים שלנו. הדגשה שנייה, הפעילות הבינלאומית שלנו מציגה ביצועים טובים ומניעה צמיחה יציבה במכירות על רקע המאקרו הנוכחי. השקנו בהצלחה את מערך Tempur הבינלאומי החדש שלנו ביותר מ-90 שווקים ברחבי העולם, כולל הפריסה כמעט בכל שווקי המפתח באירופה ובאסיה. ההשקה נמצאת על המסלול ותושלם משמעותית לפני סוף השנה. המוצרים החדשים מתקבלים היטב. בנוסף, הפעילות הקמעונאית שלנו בבריטניה מציגה ביצועים טובים הן במכירות העולות על הביצועים לעומת השוק הרחב יותר ויש לה שביעות רצון שיא של הלקוחות. ביצועי רבעון זה ממחישים את עוצמת האסטרטגיה הבינלאומית שלנו ואת הכאב [ph], ומדגישים את ההזדמנות ארוכת הטווח לפעילות הבינלאומית. שלישית, אנו בוחרים בהרחבה משמעותית של שולי הצמיחה המאוחדים משנה לשנה, ומתקדמים לעבר שולי רווח מנורמלים. לאחר שנים רבות של מגפת הקורונה, אינפלציה מהירה, שיבושים מאקרו-כלכליים, שולי רווח לחוצים לזמן מה, אנו שמחים לדווח על שיפור של 340 נקודות בסיס בשולי הרווח הגולמי המתואם המאוחדים משנה לשנה הודות לניהול מוצלח של תנודות בסחורות, חוזי ספקים משופרים ושיפורים תפעוליים. זהו צעד משמעותי בדרך להגדלת הרווחיות, שהצוות ממשיך להתמקד בהשגתה. מנוע הצמיחה של שיפור שולי הרווח הגולמי שלנו הוא היכולת שלנו להעביר תמחור כדי לקזז את אינפלציית הסחורות. כזכור, חווינו כ-400 נקודות בסיס של דחיסת שוליים בין 2020 ל-2022. מחיר סחורה זה עלה בקצב היסטורי. כעת, לאחר יישום שינויי התמחור, מחירי הסחורות החלו לנרמל. ניתן לראות את התוצאות החיוביות בדוחות הכספיים המדווחים שלנו. בנוסף, אנו אופטימיים כי קנה המידה שלנו בשוק וחידושי המוצרים החדשים שלנו יניעו התרחבות נוספת בשולי הרווח הגולמי. המניע השני לשיפור שולי הרווח הגולמי הוא יעילות תפעולית. בשנת 2022 השקענו כ-80 מיליון מעל רמות התפעול הרגילות כדי להבטיח שנענה על צרכי הלקוחות שלנו בתקופה של שיבושים בשרשרת האספקה. כל הפעולות הללו היו קריטיות לשימור וחיזוק קשרי הקמעונאות של צד שלישי שלנו בתקופת אי הוודאות שהפעילה לחץ משמעותי על שולי הרווח שלנו. החל מהמחצית השנייה של 2023, הפעילות החלה להניע שיפורים משנה לשנה בחוזי האספקה, בפריון העבודה וביעילות הלוגיסטית. במבט קדימה, אנו ממשיכים להתמקד בהפחתת עלויות ובהשגת היעדים התפעוליים הרב-שנתיים שלנו. מניע שלישי לשיפור בשולי הרווח הגולמי הוא תמהיל המותג והמוצרים שלנו. המוצרים החדשים שלנו Tempur ו-Stearns &Foster ממשיכים להדהד בקרב צרכני הפרימיום שלנו, ומניעים מומנטום ב-. הקצה הגבוה של התיק. אנחנו גם רואים תמהיל חיובי [שלא ניתן להבחין בו] מכיוון שצרכני הפרימיום מושפעים פחות מהרכות הנוכחית בשוק. לבסוף, גולת הכותרת האחרונה שלנו היא ההכרזה על פרס JD Power שעשינו הבוקר. Tempur-Pedic דורגה במקום הראשון בשביעות רצון הלקוחות מאצוות מקוונות בדוח JD Power 2023. אנו נרגשים להשיג את ההבחנה הזו זו השנה השלישית ברציפות בקטגוריית המזרנים המקוונים והשנה החמישית ברציפות של זכייה לפחות באחד מפרסי JD Powers. עכשיו אני אעביר את השיחה לבסקר כדי להעביר אותך על הדוחות הכספיים שלנו בפירוט רב יותר.
בהאסקר ראו: תודה לך, סקוט. ברבעון השלישי של 2023 המכירות המאוחדות הסתכמו בכ-1.3 מיליארד דולר והרווח המתואם למניה עמד על 0.77 דולר. למרות שתוצאות אלה היו מעט מתחת לציפיות שלנו, אנו מאמינים שאנו ממשיכים להשיג ביצועים טובים יותר מהמערך התחרותי שלנו בשוק מאתגר. יש לנו כ-32 מיליון דולר של התאמות פרו פורמה ברבעון, כולן תואמות את תנאי מסגרת האשראי הבכירה שלנו. התאמות אלה קשורות בעיקר לעלויות שנגרמו בקשר עם הרכישה המתוכננת של Mattress Firm ואירוע הסייבר שנחשף בעבר. פונים לתוצאות בצפון אמריקה. המכירות נטו ירדו ב-3% ברבעון השלישי. על בסיס דיווחים, הערוץ הסיטונאי ירד ב-4% והערוץ הישיר ירד ב-1%. שולי הרווח הגולמי המתואם בצפון אמריקה השתפרו ב-300 נקודות בסיס חזקות מאוד ל-43.2%, הודות לסחורות חיוביות ויעילות תפעולית, שקוזזו חלקית על ידי הפחתת המינוף. שיעור הרווח התפעולי המתואם בצפון אמריקה השתפר ב-50 נ"ב לשנייה ל-20.3%, הודות לשיפור בשולי הרווח הגולמי שקוזז חלקית על ידי השקעות ביוזמות צמיחה. עכשיו פונים לבינלאומי. המכירות הבינלאומיות נטו גדלו בשיעור נאה מאוד של 12% על בסיס מדווח ו-7% על בסיס מטבע קבוע. בהשוואה לשנה הקודמת, שולי הרווח הגולמי הבינלאומיים שלנו השתפרו ב-320 נקודות בסיס חזקות ל-56.6% הודות לסחורות, תמהיל ומינוף חיובי. שולי הרווח התפעולי המתואם הבינלאומי שלנו השתפרו ב-150 נקודות בסיס ל-16.2%, הודות לשיפור בשולי הרווח הגולמי שקוזזו חלקית על ידי השקעות. מחירי הסחורות העולמיים המשיכו למתג במידה רבה בהתאם לציפיות שלנו. אנו ממשיכים לצפות למחירי סחורות חיוביים להמשך השנה, אם כי להישאר גבוהים משמעותית מהרמות של 2020. בנוסף לתועלת של שוקי סחורות נוחים, הקצינו הסכמים מרובים עם ספקים גלובליים מסוימים שזיהו את מומנטום הגודל שלנו. יחסים אלה יועילו לשולי הרווח הגולמי שלנו בטווח הארוך ועוברים כעת לסעיפי המאזן ותזרים המזומנים. שילמנו חוב של כ-200 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של השנה. בסוף הרבעון השלישי עמד החוב נטו המאוחד על 2.5 מיליארד דולר ויחס המינוף במסגרת האשראי שלנו היה פי 2.9 בתוך טווח היעד ההיסטורי של פי שניים עד שלושה. ייצרנו תזרים מזומנים תפעולי ברבעון השלישי בהיקף של כ-230 מיליון דולר. בחמש השנים האחרונות מימשה החברה תזרים מזומנים תפעולי בהיקף של למעלה מ-2.5 מיליארד דולר, תוך הוכחת המודל העסקי ומתן גמישות פיננסית. אני שמח להדגיש כי במהלך השבועות האחרונים מימנו בהצלחה את מסגרות האשראי שלנו. עם מימון מחדש זה, הארכנו באופן משמעותי את פירעונות החוב שלנו, שיפרנו את הגמישות הפיננסית שלנו והגדלנו את הפוטנציאל שלנו בסך מימון האשראי הבכיר, כל זאת תוך שמירה על עלות המימון הנוכחית שלנו בשוק בנקאות מסחרית הדוק ללא ספק. כפי שדיווחנו בעבר במסגרת תנאי הסכם הרכישה שלנו עם Mattress Firm, השעינו באופן זמני רכישות חוזרות במסגרת הרשאת הרכישה החוזרת של המניות שלנו בזמן שאנו פועלים לקראת סגירת העסקה. במהלך תקופת ביניים זו בין החתימה לסגירה, אנו מצפים לירידה משמעותית במינוף כאשר אנו מתכננים להשתמש במזומן כדי לשלם חובות. לאחר סגירת הרכישה אנו צופים כי יחס המינוף שלנו יהיה בין פי 3 ל-3.25. כעת פונים לתחזית לשנת 2023. כעת אנו צופים כי הרווח המתואם למניה יהיה ברמות של $2.30 ו-$2.50. שמרנו על טווח של 0.20$ המשקף את אי הוודאות העולמית. נקודת האמצע של התחזית השנתית המעודכנת שלנו מבוססת על מכירות עקביות עם שנה קודמת. זה כולל את הציפייה המעודכנת שלנו שנפחי התעשייה בארה"ב ירדו בשיעור דו-ספרתי נמוך משנה לשנה, לעומת הציפייה הקודמת שלנו לחד-ספרתי גבוה וביצוע היוזמות העיקריות שלנו, השקות מוצרים חדשים וההשפעה העוטפת של התמחור. השקעות מכירות ושיווק של 20 מיליון דולר לתמיכה בהשקות מוצרים, והוצאות שיא על פרסום של כ-480 מיליון דולר כאשר אנו ממשיכים לתמוך במותגים המובילים ובמוצרים החדשים שלנו. כל אלה מביאים ל-EBITDA מתואם לשנה של כ-885 מיליון דולר במרכז הטווח העקבי עם אשתקד. עלי לציין את טווח הרווח המתואם למניה וכן את שערי המט"ח שאינם חיוביים לעומת הציפיות הקודמות שלנו. התחזית הנוכחית שלנו לשנת 2023 שוקלת כעת רוח נגדית במט"ח המצביעה על כך שהרווח המתואם למניה שלנו ברבעון הרביעי של 2023 הופחת ב-$0.04 לעומת הציפיות הקודמות שלנו. התחזית שלנו מתייחסת גם להקצאות ההון הבאות, דיבידנד רבעוני של 0.11 דולר, המייצג גידול של 10% ביחס לשנת 2022 ו-CAPEX של כ-200 מיליון דולר, הכולל צמיחה של 90 מיליון דולר, בעיקר למימון השלמת המתקן שלנו בקרופורדסוויל. במבט קדימה, היינו מצפים שה-CAPEX שלנו יחזור לרמה נורמלית יותר של הוצאות. אנו חושבים על CAPEX שנתי כעל כ-150 מיליון דולר, המונע על ידי הוצאות תחזוקה של 110 מיליון דולר והוצאה ברוטו של כ-40 מיליון דולר. לבסוף, אני רוצה לסמן כמה פריטי דוגמנות. לשנת 2023 כולה אנו צופים D&A של כ-185-190 מיליון דולר, הוצאות ריבית של כ-130 מיליון דולר בשיעור מס של 25%, ומספר מניות מדולל של 177.5 מיליון מניות. עם זאת, אעביר את השיחה בחזרה לסקוט.
סקוט ל. תומפסון: תודה. עבודה נחמדה, בסקר. לפני שאפתח את הקול הקורא לשאלות, הרשו לי לספק עדכון קצר על הרכישה הצפויה שלנו של Mattress Firm. בהתאם לציפיות שלנו, אנו מגיבים כעת לבקשה השנייה החזקה של ועדת הסחר הפדרלית, אותה אנו מצפים להשלים ברבעון הרביעי של 2023. אנו ממשיכים לצפות שהעסקאות ייסגרו באמצע עד סוף 2024. אנו ממשיכים לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם צוות ההנהגה של חברת המזרנים. קיבלנו עדכונים ברמה גבוהה בנושאים רבים, כולל הביצועים הפיננסיים שלהם. חברת המזרנים מסתיימת ב-3 באוקטובר ותדווח על תוצאותיה הפיזיות עם סיום הביקורת, ככל הנראה בתחילת דצמבר. התוצאות הראשוניות תואמות את הציפיות שלנו. לבסוף, אני שמח לשתף כי Tempur Sealy ו-Mattress Firm ממשיכות להתקדם במשותף בתכנון שלאחר הסגירה, כולל חיזוק קשרי ספקים מרכזיים לקראת הסגירה הצפויה. מאז שהודיעה על הרכישה במאי, Tempur Sealy חתמה על הסכמי אספקה רבים לאחר הסגירה עם ספקים קיימים של Mattress Firm והסכם אספקה אחד עבור החברה שאינה מספקת כרגע את Mattress Firm. חוזים אלה עולים בקנה אחד עם הציפייה שלנו שחברת המזרנים תמשיך כקמעונאית מרובת מותגים לאחר הסגירה. מספר דיונים נוספים בנוגע ליחסי ספקים נמשכים. לסיכום, ההתקדמות שלנו לקראת סגירת העסקה נמצאת על המסלול ואנו מצפים להצטרף לצוות חברת המזרנים. ועם זה, אני אפתח את הקול הקורא לשאלות. מרכזיה.
מוקדנית: תודה. [הוראות למפעיל]. השאלה הראשונה שלנו מגיעה מהקו של סוזן מקלארי עם גולדמן סאקס (NYSE:MS). הקו שלך פתוח כעת.
סוזן מקלארי: תודה. בוקר טוב לכולם. סקוט, למה שלא נתחיל לדבר קצת על סביבת הביקוש. אני חושב שברור שהדברים הרגישו קצת יותר רכים ברבעון ממה שאולי חלק ציפו והעריכו את הצבע שנתת בהערות שלך. אבל, אתה יכול לדבר קצת יותר על איך הדברים השתנו במהלך הרבעון, כל סוג של הערה שם, ואיך אתה חושב על העסק ככל שאנחנו מתקדמים במאזן של השנה?
סקוט ל. תומפסון: בטח. תודה על שאלתך, סוזן. כלומר, קודם כל, בואו לא נתעלם מכך שלצוות הבינלאומי הייתה צמיחה יציבה טובה ברבעון. ואני חושב שהשאלה שלך באמת מכוונת יותר לצפון אמריקה. ואז כדי לייעל את השאלה שלך עוד יותר, לפעילות שלנו במקסיקו היה רבעון נהדר וקנדה הייתה סולידית. אז סוג של קשקוש בשוק הגדול ביותר שלנו, שבו השאלה שלך באמת מתמקדת הוא השוק האמריקאי. לגבי איך הרבעון הזה התקדם, אותן מגמות שאני חושב שדיברנו עליהן כנראה ברבעון השני שראינו ברבעון השלישי, שזה בתקופות שאינן חגים, השפל נהיה עמוק יותר ואז בתקופות חגים, אנחנו רואים צמיחה בשוק. אבל תקופות החגים לא היו חזקות מספיק כדי לקזז את השוקת. אז ככה נקרא לזה ברבעון סוג של מגמה. זו אותה מגמה שהיינו מצפים לה ברבעון הרביעי. זה ממשיך להיות מה שהייתי מכנה נורמליזציה של העונתיות שהעסק היה אמור לספוג לפני הקורונה עם אולי שפל קצת יותר עמוק, ושיאים קצת יותר גבוהים בתקופת החגים. אני חושב שגם אתה די שאלת באופן כללי, בדיוק כמו הביקוש. זאת אומרת, אני חושב שכפי שאתם יודעים היטב, התעשייה הייתה -- מבחינת יחידות הייתה בירידה במשך תשעה רבעונים, מה שהופך אותה למקום שבו אנחנו יושבים כרגע במיתון גדול, סוג של היקפים בתעשייה שאנחנו עובדים עליהם ומבטיחים שחלק מזה קשור להאטה בכלכלה הכללית. ואנחנו מדברים כאן על ארה"ב ועל שינוי ארנק. יש כנראה נסיגה קלה, משיכה קדימה מהקורונה. למרות שאף פעם לא באמת חשבנו שזה מספר גדול. אני חושב שהדבר הכי גדול שהתעשייה עובדת עליו זה באמת פרסום. וכמו שאתם יודעים, יש לנו הרבה אנשים חכמים, הרבה אנליטיקות שמסתכלות גם על הפרסום שלנו וגם על האפקטיביות שלו, מה קורה בתעשייה. ובהסתכלות על זה כשניסינו להבין מדוע התעשייה סובלת מחשופיות כה קשוחה בהשוואה לנפחים היסטוריים שהוצעו להם קווי מגמה. אם אתה מסתכל על זה, הפרסום של יצרנים בשלוש השנים האחרונות ירד ב-40%. ואם אתה מסתכל על זה של הקמעונאי, הפרסום שלהם ירד ב -20%. וכן, זו בעיה. אבל אני חושב שכנראה בעיה גדולה יותר היא כשאתה צולל לתוך הפרסום המופחת הזה ואתה מסתכל על התמהיל של מה שאנשים עושים גם מבחינת ייצור וגם מבחינת קמעונאים. הם עברו מראש פרסום המשפך בשלוש השנים האחרונות לתחתית המשפך. היצרנים העבירו כ-40% מהפרסום שלהם מראש המשפך לתחתית. והקמעונאים גם העבירו כנראה 40% עד 40% פלוס מהפרסום שלהם מראש המשפך לתחתית המשפך. אז מה זה אומר? זה אומר שאנחנו לא מכניסים מספיק לקוחות למשפך, הם חושבים על מזרנים, וכולנו די נלחמים על הלקוחות המעטים שבמקרה נכנסים למשפך זה מה שקורה בענף. אם משחקים עם המתמטיקה, זה אומר שסך הפרסום במשפך העליון ליצרנים ירד ב-64% כשכוללים את הירידה בפרסום בתוספת שינוי התמהיל. ועבור קמעונאים, מדובר בירידה של 44%. זו כמות עצומה של דולרים פרסומיים שנלקחים מראש המשפך. ואני חושב שזו הבעיה הגדולה בתנועה. אני חושב שזה בעצם הנושא הגדול יותר מאשר נתח הארנק ודברים אחרים שאנשים אוהבים לדבר עליהם. כעת, מבחינתנו, אנחנו ממשיכים לתמוך בענף כיצרן ובהוצאות הפרסום שלנו לא קיצצנו. אז כשאנחנו לא חותכים, אפשר לראות שיצרני המודעות האחרים בבירור לא עוזרים למשוך את המשפך קדימה. העברנו חלק לתחתית המשפך ואנחנו בוחנים את זה. ומה שאנחנו עושים כדי לעזור להחזיר את התעשייה למסלול הוא שאנחנו עובדים עם קמעונאים אחרים וקמעונאים גדולים, מלווים אותם בחלק מהניתוח הזה, מדברים איתם על זה. וזה מהדהד אצלם. וחלק מהקמעונאים הגדולים באמת מסתכלים על תמהיל הפרסום שלהם בסכום דולרי.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלך. והשאלה הבאה מגיעה מהקו של פיטר קית' עם פייפר סנדלר. הקו שלך פתוח כעת. פיטר, הקו שלך פתוח עכשיו.
פיטר קית': מצטער על זה. בוקר טוב לכולם. זה שולי רווח גולמי ממש נחמדים -- הרחבה ממש נחמדה של שולי הרווח הגולמי. אני חושב שההפתעה עבורי ואני חושב שאחרים הייתה הצמיחה ב-SG&A ואתה כן התייחסת שאתה עושה כמה השקעות צמיחה. אז תוכל לפרוק קצת מה השתנה ברבעון השלישי, האם משהו הואץ ואולי לפרט מהן חלק מהשקעות הצמיחה הללו?
Bhaskar Rao: בהחלט, אז אחד הדברים החשובים שסקוט הזכיר הוא, שאנחנו רוצים להמשיך לתמוך במותגים ובמוצרים שלנו. אז אנחנו ממשיכים לפרסם ומה שאנחנו מאמינים זה שהפרסום הזה מראה את עצמו ושאנחנו ממשיכים לעלות על ביצועי השוק ולתפוס נתחים. אז חלק מזה הולך להיות פרסום. מה שהייתי אומר עוד הוא שנשארנו מאוד חיוביים וקונסטרוקטיביים על הדלת שלנו, במיוחד אסטרטגיית החנויות הקמעונאיות הזמניות שלנו. וכפי שאתה יכול לדמיין, אלה הם סוג ייחודי מאוד של חוויות קניות שיש להם מיקומים ייחודיים, זנב ארוך מאוד על אלה. אז אלה, זיהינו את ההזדמנויות האלה. אז כשחושבים על ההשקעות בחנויות האלה, זה מה שזורם גם דרך המכירה והשיווק. מעבר לזה וכשאנחנו חושבים על הדברים האלה, אם הדברים האלה הולכים להמשיך לשלם דיבידנדים כמו שאתה חושב על צמיחה בשנים הבאות, אנחנו הולכים להמשיך להשקיע בצמיחה עתידית.
סקוט ל. תומפסון: כן, זאת אומרת, זה עולה בקנה אחד עם מה שאמרנו, לא משכנו אחורה את מה שהייתי מכנה דברים קצרי טווח לדאוג לגביהם, רווחים רבעוניים. כשאנחנו מסתכלים על העליות בנתחי השוק שאנחנו מקבלים ומה אנחנו עושים מבחינת חיזוק המעמד התחרותי שלנו, הרגשנו שההשקעות האלה שאנחנו צריכים להמשיך לעשות אותן והן מפרסמות ויש כמה חנויות חדשות בטמפור ואלה לוקחות קצת עלויות סטארט-אפ וכאלה. אבל נשארנו על המסלול עם תוכנית הצמיחה שלנו.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלנו. והשאלה הבאה מגיעה מהקו של בובי גריפין עם ריימונד ג'יימס. הקו שלך פתוח כעת.
בובי גריפין: בוקר טוב, חבר. תודה שלקחת את השאלות שלי. בסקר, ברור שיש כאן שוק מאוד דינמי ולא באמת מבקשים הכוונה ל-2024, כולנו עושים תחזיות משלנו. אבל כשאתה מסתכל על השנה הזאת ואתה קצת מסתכל על איך היא התנהלה, אתה יכול אולי להדגיש כמה היבטים שאולי לא יחזרו על עצמם מבחינת עלויות בשנת 2024 שאנחנו צריכים לזכור. ואז בצד השני האם יש דברים שמגיעים ב-2024 שאנחנו צריכים גם למדל ושאולי לא קרו השנה מבחינת השקעה במוצר או משהו כזה, רק כדי לעזור לנו לחשוב על הזרימה פנימה והזרימה החוצה של עלויות והוצאות בשנה הבאה?
סקוט ל. תומפסון: בטח, אני אתחיל ואז בהאסקר כנראה ישפר את זה וינקה את זה. אני חושב שהדבר היחיד שקופץ לי לראש, זה באמת גולת הכותרת של הרבעון הוא ההתייעלות התפעולית שאנחנו מתחילים לזרום דרך הדוחות הכספיים. אבל השנים האחרונות היו באמת בלגן בתפעול בגלל בעיות בשרשרת האספקה, שינויים בסחורות, המרת AX, בעיות כוח אדם. זאת אומרת, תראו, צוות התפעול עשה עבודה נהדרת בסביבת הפעלה מאוד מאוד קשה. ובכן, לא כל זה די מנורמל וחזרנו להתמקד, כמו שנהגנו לעשות בעבר ביעילות הנהיגה. אנחנו חוזרים למדדים שלנו וזה באמת הרבעון הראשון שאתה מתחיל לראות את זה בשוליים. אז זה עניין פנימי. ואני אופטימי שאתם תמשיכו לראות את זה גם ב-2024. אני חושב שאתה יכול גם לראות את אחד הדגשים הגדולים הוא קבוצת המכירות הבינלאומית. כפי שדיברנו על פרויקט הקובייה הזה, ששוב לקח הרבה אנרגיה מהתפעול, וגרם להם לא לתפוס אותם מחוץ לפוקוס מבחינת יעילות, סיימנו את הפרויקט הזה. אז אני מצפה ליעילות תפעולית בינלאומית. בנוסף, המוצר מהדהד בשוק. הייתה צמיחה של 12%, תן או קח את בסקר עבור הקבוצה הבינלאומית. ותחשבו על זה, זה מוצר יוקרתי בשוק הבינלאומי בתקופה של סיבוכים גיאופוליטיים, נקרא לזה. אז אנחנו נרגשים. זהו מוצר ASP גבוה יותר וזה מהדהד. היינו מצפים לקבל מינוף בפעילות הבינלאומית מהמכירות. בסקר, מה הם רק מעל הראש שלך על זה.
בסקר ראו: לא, אני חושב שכל אלה הם הדרך הנכונה לחשוב על זה. מספר יוזמות צמיחה שיניעו את השורה העליונה, ולאחר מכן את הפעילות או מבחינת שולי רווח גולמי, אנחנו אמורים לראות את הרוח הגבית הזו נמשכת.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלנו. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של ג'ייסון האס עם בנק אוף אמריקה. הקו שלך פתוח כעת.
ג'ייסון האס: היי, בוקר טוב, ותודה שלקחת את השאלה שלי. סקוט, לאור ההערות שלך לשאלה קודמת, אני סקרן אם אתה יכול לומר מה אתה חושב שצריך כדי שהתעשייה תחזור לרמות נורמליות יותר של יחידות, האם אתה חושב שאנחנו צריכים לראות עלייה בפרסום בתעשייה, האם אנחנו צריכים לראות יותר תחלופת דיור, האם זה פשוט ייקח זמן, מה לדעתך המפתח להגיע לשם?
סקוט ל. תומפסון: כן, אני חושב שכולנו התאהבנו בפרסום נמוך במשפך. וכמה אחרים משכו את הפרסום שלהם בתקווה לגייס אנשים אחרים. אני חושב שהמצעים הם תעשייה שצריך לגרום ללקוח לחשוב עליה. אנשים לא מתעוררים יום אחד ואומרים בואו נלך לקנות כמה מיטות, והתעשייה מאוד מצליחה כשהיא מפרסמת. ולכן אני חושב שזה בעיקר חוסר פרסום על ידי אנשים וכנראה קצת כוונון עדין מעורב. אני חושב שהייתי מצביע גם אם אתה מסתכל על מה שטמפור סילי עשה, אני מתכוון, תראה, זה לא סוד. אספנו הרבה נתחי שוק ואפשר לראות את זה במוצר שלנו Stearns & Foster שבו הרווחנו שם יותר מכספי הפרסום ההיסטוריים. אז הוכחנו שהפרסום עובד. כן, המוצר נהדר, צוות המכירות נהדר אבל אתה חייב לקבל את הפרסום שם. אז כן, אני חושב שהפרסום הוא המפתח. אתה תשמע קמעונאים מדברים על תנועה וזה הנושא וכולם צריכים לחזור לעבוד קצת על המשפך העליון ולהכניס אנשים למשפך במקום לחכות לרגע האחרון לתפוס אותם ממסע הרכישה שלהם בסוף. דברים כמו מיינד חריצים של יצרנים עושים ספייס, השקעות דולריות מהסוג הזה פשוט נלחמות על הלקוחות בשוק ולא פרודוקטיביות. והם באמת לא משהו ש-Tempur Sealy נעשה. היו לנו כמה יצרנים אחרים שניסו לעבוד על הזווית הזו.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלנו. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של סת' בשאם עם Wedbush Securities. הקו שלך פתוח כעת.
סת' בשאם: תודה רבה. ובוקר טוב. תעזור לי לשים קצת יותר צבע סביב הסכמי האספקה שאתה מדבר עליהם. אז הסכמי האספקה החדשים שאתם חותמים עליהם עם ספקים קיימים, או אפילו ספק חדש אחד, שהזכרתם, האם הם מועילים לכם בגלל תקופת האב המוצעת לרכישה או שהם עצמאיים? ואיך אנחנו צריכים לחשוב על היתרונות לרווחיות הגולמית מאלה לתוך 2024?
סקוט ל. תומפסון: אוקיי, בוא נדבר על אלה. זאת אומרת, אנחנו קונים את חברת המזרנים, יש לה ספקים אחרים, והחלטנו שזה יהיה יתרון ללכת קדימה ולחתום על כמה הסכמי אספקה לאחר המיזוג עם הספקים. למה חשבנו ככה? האחת היא שחלק מהספקים האלה היא הלקוח הגדול ביותר שלהם, וזה יוצר חוסר ודאות במוחם. חלקם צריכים למחזר את החוב שלהם. חלקם רק צריכים להבין את כוח האדם שלהם. לחלק ממוצרים אלה יש זמני אספקה ארוכים. ולכן כדי שיהיה שוק יציב, נראה לי נכון ללכת קדימה ושני הצדדים מתאחדים, מוודאים שיש לנו פגישת ראש ומסדרים חוזית איך זה נראה. אז זה טוב להם, זה גם טוב לנו כי זה נותן לנו ודאות שלא יהיו לנו שיבושים באספקה. ועם החוזים עליהם חתמנו, יש לנו מספיק ספקים שאינם Tempur Sealy כדי להחזיק רצפת מזרנים רב-ממותגת ולשרת את הלקוחות שלנו. זה גם נותן לאנשי חברת המזרנים את הנוחות של RSA שהם הולכים לקבל כמה מהמוצרים שאינם Tempur Sealy שהם אוהבים לשווק. זה גם ידידותי מבחינת ה-FTC, עד כדי כך שאם ל-FTC יש חששות שספקים הולכים להיסגר, זה לא עולה בקנה אחד עם התוכנית העסקית שלנו בחו"ל, היא חולמת או בכל מקום אחר. זו לא התוכנית העסקית שלנו כאן. אבל יש לנו גם חוזים שקבענו כדי להראות שהתוכנית העסקית שלנו יוצאת לפועל.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלנו. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של בראד תומאס עם KeyBanc Capital Markets. הקו שלך פתוח כעת.
בראד תומאס: היי, תודה, בוקר טוב. סקוט, קיוויתי שאוכל לקבל קצת מהסומק הראשון שלך על איך אתה חושב על התעשייה כשאתה מסתכל על 2024. ברור, כמה אינדיקטורים מובילים לבריאות הצרכן כמו דריסת תשלומי הלוואות סטודנטים יכול להיות רוח נגדית, ברור הריבית עולה יותר. הדיור היה איטי יותר. כל כך מסקרן, נקודת המבט המוקדמת שלך על 2024 ואם התעשייה תישאר מאתגרת, האם תוכל לעזור לנו לחשוב כיצד Tempur עשויה לשנות אסטרטגיה, אם בכלל בסביבה כזו? תודה.
סקוט ל. תומפסון: ואנחנו בהחלט רואים ומסכימים שיש כמה רוחות נגדיות בשנת 2024 ולא רוצים לזלזל בהן או לתת לך לחשוב שאנחנו טומנים את הראש בחול. כל אלה הן נקודות טובות מדוע המאקרו, צריכות להיות שם כמה רוחות נגדיות. אבל אם אתה מסתכל על התעשייה, אנחנו כבר כל כך רחוקים בתחתית מנקודת מבט היסטורית שאני חושב שאנחנו כנראה במצב טוב. אני חושב שחלק מזה נגרם מעצמנו מהביצוע שלנו מבחינת התעשייה על פרסום. אז השתמשתי במונח מקפץ סביב התחתית. כנראה שהתעשייה לקחה קצת צעד למטה, כנראה קפצה קצת יותר למטה בתחתית. אבל אני חושב שאו שאתה נכנס ל-2024 מקפץ בתחתית או שאתה מקבל את ההתאוששות האיטית שחיפשנו בתעשייה. מה שזה אומר לגבי טמפור סילי, אני לא רואה שום דבר שקורה בשוק שיגרום לי לחשוב שלא נמשיך לקחת נתח שוק. אז בלי שאני עוד לא יודע איך נראית 2024, עוד לא סיימנו את התקצוב. אבל אני חושב שגם אם נקרא לזה שוק כללי רך יותר, אני חושב שיותר עליות בנתחי שוק יעזרו לקזז את הבעיות שם. ואז, כפי שציינתי קודם בשיחה, יש לנו כמה נושאים פנימיים שאנחנו שולטים בהם מבחינת עלויות, שאני חושב שנותנים לנו קצת אופטימיות, לגבי נקרא לזה EPS, כשתגיעו לשם. השורה העליונה הולכת להיות קצת יותר תנודתית להסתכל עליה, אבל אני חושב שאנחנו מרגישים יחסית בנוח להיכנס ל-2024 עם פרטים נוספים שיגיעו כשזה מתאים.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה, בבקשה. והשאלה הבאה מגיעה מהקו של אטול מהשווארי עם UBS. הקו שלך פתוח כעת.
אטול מחשווארי: בוקר טוב. תודה רבה שלקחת את השאלה שלי. סקוט, השאלה שאנחנו כל הזמן מקבלים ממשקיעים שמסתכלים מחדש על הסיפור של TPX היא ממי TPX מקבל את כל המניה ולמה הוא מקבל מניה, אז באמת שאלה של שני חלקים, אתה יכול לספק קצת צבע על מי ואז על Y, איך אסטרטגיית שיווק המוצר ב- TPX שונה? ואז בקשר לזה, סקוט, איפה הייתה ההזדמנות המצטברת להמשיך לצבור נתח בהינתן ההזמנה שלך, עמדת המניות החזקה שלך בארה"ב ואז מה הסיכון שחלק מהמתחרים שלך ידביקו בסופו של דבר, אלה שהיו משבשים? תודה.
סקוט ל. תומפסון: בטח. בטוח. שאלה טובה ומפורטת. ראשית, אני לא רוצה לדלג על השוק הבינלאומי. אז קודם כל, פשוט בינלאומית לוקחת כמות גדולה של נתח כמובן, עם מה שדיווחנו ברבעון הזה, הרבה תחרות שם בחוץ. אז אנחנו לא הולכים לדבר על זה, כי זה לוקח כל היום לעבור בכל מדינה. אז אני חושב שהשאלה שלך באמת מכוונת יותר לכיוון ארה"ב. אוקיי, אז אני אתמקד בארה"ב. אבל בואו לא נשכח, ברמה הבינלאומית, אנחנו לוקחים נתח לא מבוטל בכל רחבי העולם. אז כשאתה הולך למדיניות ארה"ב, חכה שנייה, אני חושב שזה -- אני חושב שאנחנו לוקחים נתח מכולם. כלומר, יכול להיות שיש שחקן קטן יותר איפשהו בקבוצה, אבל אני חושב שאנחנו חושבים שהתעשייה ירדה וקוראים לזה דו-ספרתי נמוך. אני חושב שזה לא רחוק ממה שהחברים שלנו בלגט חושבים. אני חושב שכאשר אחרים מדווחים על המספרים שלהם, אנחנו יכולים די לגבש ולשכלל את המספר הזה. אז אם הייתם קוראים לתעשייה, בואו נקרא לה ירידה של 10% למונחי דיבור. ובארה"ב, בהאסקר, היינו למטה כמו אחד או שניים -- משהו כזה. אז אם אתה משחק עם המספרים, זה אומר שלמתחרים אחרים היה ממש קשה. כשאני יושב בשיחות מכירה, אני לא שומע על עוד מתחרה שלוקח מאיתנו נתחים. אז אני אגיד שאנחנו לוקחים קצת נתח מכמעט כולם. בשלב מסוים, ואמרתי את זה בעבר, העלייה במניות כנראה תפחת באחוזים כי הבסיס שלנו גדול יותר והבסיס שלהם קטן יותר. אבל עד אז הייתי מצפה שגם התעשייה כנראה בהתאוששות. אבל, אני חושב שיש עוד עליות במניות. יש לנו כמה דברים בעבודות והייתי מצפה ממה שראיתי ב-2024 שניקח חלק בארה"ב ובוודאי ניקח חלק בינלאומי. ובכן, שאלת איך אנחנו עושים את זה ומה הרוטב הסודי שלנו. כלומר, תראו, זה לא סוד גדול מדי. זה -- אנחנו שמים את הכסף במיטות עם מוצר מעולה, אנחנו לא מעגלים פינות, אנחנו לא מייעלים לרעת הקמעונאים שלנו או ללקוחות שלנו ולמוצר שלנו. אנחנו משקיעים באנשים שלנו וכוח המכירות שלנו מאוד יציב ופרודוקטיבי. ומחלקות השיווק והצוות שלנו היו יציבים מאוד. אנחנו משקיעים באנשים בזמנים טובים ובזמנים רעים. אנחנו מאמינים בפרסום. זה מניע את התעשייה. בנוסף, פרסמנו באופן משמעותי. היא תמשיך לפרסם. ואנחנו מקבלים את מה שאני חושב שלפעמים הם, החלטה לטווח ארוך על פני החלטה לטווח קצר. וברבעון הזה היו כמה החלטות שקיבלנו במהלך הרבעון שלדעתי ישלמו לנו דיבידנדים ב-2024. ואין לנו דיונים על אופטימיזציה של רבעונים. יש לנו דיונים על אופטימיזציה של העמדה התחרותית שלנו. אז אני מקווה שזה מועיל.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה, בבקשה. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של קית' יוז היה טרואיסט. הקו שלך פתוח כעת.
קית' יוז: תודה. היתה שאלה על בינלאומי. בין אותם 7% צמיחה אורגנית, דיברת על איך [בלתי ניתן להבחנה] לעומת זה, והאם אנחנו מתחילים להרגיש את ההשפעה של השקות המוצרים החדשים, האם יש מספיק בחוץ כדי להשפיע על המספרים?
סקוט ל. תומפסון: כן. אז תודה על השאלה הישירה כי זה בעצם סיפור נהדר. כפי שאתה אולי יודע, השוק הבריטי הוא באמת קשה. כלומר, השוק הבריטי מבחינת קמעונאות של מוצרים בני קיימא ובית הוא שוק קשה מאוד ואולי אחד הקשוחים שאנחנו חווים ברחבי העולם. וצוות Dreams עשה עבודה נהדרת. למעשה הייתה להם צמיחה במכירות ברבעון, וזה מה שאמרתי לך עכשיו, זה צריך להצביע על עלייה משמעותית בנתח שוק, שממשיכים להיות מסוגלים לפגוע בתקציב ה-EBITDA של הרכישות שלהם. והצוות עשה זאת בביצוע יוצא מן הכלל. אז מבחינת המוצר, יש מוצרים חדשים שמגיעים לבריטניה, למעשה אין להם את פרויקט Tempur החדש. הם השוק הגדול היחיד שאין לו את זה, כי יש כמה דרישות מיוחדות מעכב בעירה בבריטניה. אז זה לוקח קצת, זה היה האחרון על זה. אז הם למעשה יתחילו להיערך בחלק הראשון של השנה הבאה למה שאני מכנה מיטות הטמפור החדשות. יש להם עוד כמה מוצרים חדשים שמגיעים. הם מייצרים חלק ניכר מהמוצר שלהם, מהצמח שלהם. אבל הם עדיין מתמודדים עם שוק קשה, אבל בחיי, הם באמת עשו את מה שלפי מחקר עסקי של הרווארד היית רוצה שאנשים יעשו, שהוא בשוק קשה, באמת מבססים את מעמדם התחרותי. ומחוץ לחלומות, המוצר החדש מהדהד אצל הצרכן. וראינו צמיחה יפה גם מחוץ לדרימס, בשוק קשה מאוד.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלנו. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של לורה שמפין עם לופ קפיטל. הקו שלך פתוח כעת.
לורה שמפין: תודה שלקחת את השאלה שלי. ואני מעריך את הפרשנות כי חברת המזרנים עמדה בציפיות הפנימיות שלך אך לא הייתה שותפה לאלה. אתה יכול פשוט לתת לנו מושג איך הם עוקבים מול התעשייה, ואני חושב שהערת שטמפור מאמינה שתעשיית המזרנים ירדה בשיעור דו-ספרתי נמוך ברבעון?
סקוט ל. תומפסון: כן, תן לי לשים כמה מילים סביב זה אבל מעריך את זה. אני גם מנסה לכבד את השותפים העתידיים שלי. אבל תראו, הייתי אומר -- אני מניח שאני יכול לומר את המילים האלה, חברת המזרנים ביצעה -- התעשייה הייתה גרועה ממה שציפינו, זה ברור מאוד מההערה הקודמת שלנו. וחברת המזרנים למעשה הציגה ביצועים טובים יותר ממה שהיינו מצפים בכלכלה האמריקאית הספציפית הזו. אני חושב שזה כנראה עוזר ליישב אותך עם מה שאתה מנסה לעבוד עליו. אבל לא, הם עשו טוב. אנחנו ניתן להם לדווח ואנחנו בהחלט שמחים שהם יצטרפו לחברה.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה, בבקשה. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של קרלה קאסלה עם ג'יי פי מורגן. הקו שלך פתוח כעת.
קרלה קאסלה: היי, תודה שלקחת את השאלה. הערתם על סחורות ואיך הן משתפרות או מנרמלות קצת, אבל עדיין יש כאלה שהן הרבה מעל המגפה. אתה יכול פשוט לפרק את זה קצת במונחים של כמה ממוצרי המפתח שאתה רואה?
סקוט ל. תומפסון: בהחלט. אז הדרך שבה אני חושב על זה היא רק מנקודת מבט של מסגור היא שהצבענו היסטורית שהצלחנו לכסות את העלות של אינפלציית הסחורות באמצעות לקיחת מחיר, לעומת זאת, מנקודת מבט מתמטית שיצרה שוליים, כלומר הנושא המתמטי בערך 400 נקודות בסיס. אז כשאנחנו יושבים כאן היום, אנחנו חושבים שיש עוד בערך חצי מזה ללכת. איך שאני חושב על זה מנקודת מבט כוללת של סחורה, זה באמת לשים ולקחת. הכל בהחלט מחוץ לשיאו ובין אם זה כימיקלים, עץ, פלדה וכו '. עם זאת, אם אתה מסתכל איפה התחלנו את המסע הזה, יש עדיין דרך, יש עדיין דרך ללכת. עם זאת, סחורות כשלעצמן אינן הסיפור. זה שיש גם מרכיב נוסף בסיפור הזה, והוא שאנחנו ממשיכים לעבוד עם הספקים שלנו, הספקים הגדולים שלנו כדי לוודא שהם מבינים את הפוטנציאל מבחינת החברה ואת המומנטום שיש לנו. אז כן, ראינו כמה רוחות גבית מסחורות בשני המחזורים האחרונים. עם זאת, מה שעשינו הוא שחתמנו על חוזי win-win מאוד קונסטרוקטיביים ומערכות יחסים עם הספקים הקיימים שלנו כדי להבטיח שהמתנה תמשיך לתת לא רק מנקודת מבט של סחורה אלא כמערכת יחסים, מערכת יחסים אסטרטגית כדי לראות יתרונות מנקודת מבט של EBITDA.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלנו. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של ויליאם רויטר עם בנק אוף אמריקה. הקו שלך פתוח כעת.
אנליסט לא מזוהה: בוקר טוב. ברור שיש מעט חשש לגבי לקוחות בעלי הכנסה נמוכה והכנסה בינונית שעשויים לחוות רמות חוב הולכות וגדלות. תהיתי אם אתה יכול לדבר קצת על איך המכירות שלך מתחלקות בין דמוגרפיות שונות ואם אתה רואה כמה מהמגמות האלה מתחילות להשפיע על התוצאות שלך?
בסקר ראו: בטח, בהתאם לרבעונים האחרונים אין ספק שהלקוח ברמת הכניסה מאותגר. יש לנו -- המוצרים היוקרתיים יותר מצליחים וצומחים, קוראים לזה Stearns & Foster ו-Tempur ובמיוחד Tempur ברמה גבוהה. והלחץ האמיתי במשחק הזה שאנחנו מדברים עליו בארה"ב הוא ברמת הכניסה ללקוח, שזה יהיה המוצר ברמת הכניסה שלנו. סילי פוסטר [ph] פדי שווקים גדולים מצליחים יותר. אבל היינו חולקים כי הלקוח ברמת הכניסה הוא באמת לא פעיל בשוק הנוכחי.
מוקדנית: תודה. רגע אחד לשאלה הבאה שלנו. השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של סת' בשאם עם Wedbush Securities. הקו שלך פתוח כעת
סת' בשאם: תודה, בדיוק היה מעקב. דיברתם על כך שאתם בדרך להגיב [קושי טכני], האם העיתוי הזה בכלל ארוך יותר ממה שציפתם בעבר. חשבתי שתסיים עם להגיב ככה עכשיו?
סקוט ל. תומפסון: הייתי אומר שזה תהליך מסובך כמובן. אני חושב שסיפקנו לממשלה יותר ממיליון מסמכים רק כדי שיהיה ברור. תמיד אמרנו שנהיה שלמים משמעותית ברבעון הרביעי. אנחנו יוצאים כנראה אולי שבועיים-שלושה, כנראה מציר הזמן המקורי ממש בהתחלה.
מוקדנית: תודה. בהזדמנות זו, ברצוני להחזיר את הוועידה למר סקוט תומפסון להערות סיום.
סקוט ל. תומפסון: תודה לך, מפעיל. ליותר מ -12,000 העובדים שלנו ברחבי העולם, תודה על מה שאתה עושה כל יום כדי להפוך את החברה למצליחה. לשותפים הקמעונאיים שלנו, תודה על הייצוג יוצא הדופן של המותגים שלנו. לבעלי המניות והמלווים שלנו, תודה על האמון והמנהיגות שלכם ועל הנהגת החברה והדירקטוריון שלה. בכך מסתיימת השיחה של היום. תודה
מוקדנית: זה מסכם את שיחת הוועידה של היום. תודה על השתתפותך. כעת תוכל להתנתק. לכולם יש יום נפלא.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.