חברת סופר מיקרו מחשבים (Super Micro Computer Inc) פרסמה את תוצאותיה לרבעון הראשון הפיסקלי של 2024, ודיווחה על הכנסות של 2.12 מיליארד דולר, עלייה של 14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. החברה, שהתגברה על אתגרי שרשרת האספקה כדי לספק פלטפורמות AI ואשכולות מחשוב גדולים, הדגישה גם תוכניות להרחיב את כושר הייצור כדי לענות על ביקוש חזק, במיוחד לפתרונות מקוררים בנוזל. סופר מיקרו הציגה גם מוצרים עתידיים וצופה מחצית שנייה חזקה של שנת הכספים 2024, עם הכנסות צפויות של 10-11 מיליארד דולר.
נקודות מרכזיות משיחת הרווחים:
- סופר מיקרו דיווחה על עלייה של 14% בהכנסות YoY ברבעון הראשון של 2024, אך ירידה של 3% מרבעון לרבעון.- החברה צופה צמיחה מגוונת בשנת הכספים 2024, מונעת על ידי מרכזי נתונים מהשורה הראשונה, ספקי שירותי אינטרנט מתפתחים והשקעות ארגוניות בשוקי AI, CPU, קצה, IoT וטלקומוניקציה.- הוורטיקל הארגוני והערוץ של סופר מיקרו היוו 43% מסך ההכנסות, בעוד שמכשירי OEM והכנסות אנכיות של מרכזי נתונים גדולים היוו 55% מסך ההכנסות.- החברה העלתה את התחזית שלה עבור הכנסות בשנת הכספים 2024 מ-9.5 מיליארד דולר - 10.5 מיליארד דולר עד 10 מיליארד דולר - 11 מיליארד דולר.- שולי הרווח הגולמי non-GAAP ברבעון הראשון של סופר מיקרו עמדו על 17%, ירידה קלה ברבעון הרביעי. החברה מצפה לשולי רווח גולמי דומים ברבעון השני של 2024.- החברה הודיעה על תוכניות לשפר את היצע המוצרים שלה באחסון, מתגים, תוכנה ושירותים.- סופר מיקרו צופה שהכנסות AI ימשיכו לצמוח, עם תרומה של מעל 50% להכנסותיה בעתיד.- החברה מצפה לראות מינוף בשולי הרווח הגולמי ככל שהם מגדילים את ההכנסות, לשפר את היעילות, ולהעביר יותר ייצור למלזיה וטייוואן.
Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI) התייחסה גם היא לניהול שרשרת האספקה שלה, והזכירה מוצרים עתידיים כמו AMD MI300, שצפוי להיות מושק ברבעון הראשון של 2024, ו-NVIDIA H100 ו-L40S. החברה הדגישה את זמינותו של גאודי 2 של אינטל (NASDAQ:INTC) והביעה ביטחון ביכולתה להתמודד עם זמני אספקה והקצאת מוצרים בצורה יעילה יותר מהמתחרים, בין היתר בשל פתרון קופסת הבניין שלה וטביעת הרגל הגלובלית שלה.
סופר מיקרו הצהירה כי שיעור הניצולת הנוכחי שלה לקיבולת בארה"ב ובטייוואן עומד על 60%. עם זאת, ככל ששיעור זה עולה, החברה צופה שהעלות הכוללת שלה תקטן, מה שיוביל לשיפור ברווחיות. החברה מתכננת גם להרחיב את מתקניה בארה"ב, במיוחד באזור המפרץ, באמצעות בניינים להשכרה. סופר מיקרו ציינה כי הצליחה להעביר עלויות ללקוחות, ולמתן את השפעת האינפלציה על שולי הרווח שלה.
מבחינת הכנסות AI, החברה צופה צמיחה משמעותית, כאשר AI צפוי לתרום יותר מ-50% להכנסות עתידיות. סופר מיקרו צופה גם שזמני האספקה ימשיכו להשתפר ברבעון דצמבר, מה שיוביל לשיעורי ניצול מלאי טובים יותר. פתרון קופסת הבניין של החברה מאפשר לה לספק ללקוחות גישה מוקדמת יותר לטכנולוגיות חדשות, מה שמעניק לה יתרון בזמן היציאה לשוק.
InvestingPro תובנות
סופר מיקרו מחשבים בע"מ, על פי נתוני InvestingPro, פועלת עם שווי שוק של 12.75 מיליארד דולר ומכפיל רווח של 20.9 נכון לרבעון הראשון של 2024. החברה הציגה צמיחה של 22.87% בהכנסות ב-12 החודשים האחרונים, נכון לרבעון הראשון של 2024, אשר תואמת את הגידול המדווח של החברה ב-14% בהכנסות הרבעון הראשון של 2024.
InvestingPro טיפים עבור סופר מיקרו מחשבים בע"מ עולה כי החברה מניבה תשואה גבוהה על ההון המושקע ומגדילה באופן עקבי את הרווח למניה, אשר נוח למשקיעים. החברה צפויה גם לראות צמיחה במכירות בשנה הנוכחית, תחזית שתואמת את התחזית של סופר מיקרו עצמה לביקוש חזק לפלטפורמות הבינה המלאכותית שלה.
ראוי לציין כי InvestingPro מציעה שפע של טיפים נוספים למשקיעים, עם 17 טיפים נוספים בעלי תובנות זמינות עבור Super Micro Computer Inc. בלבד. נתונים אלה כוללים נתונים על ביצועי החברה לאורך תקופות זמן שונות, על בריאותה הפיננסית ועל מעמדה בתעשיית החומרה, האחסון והציוד ההיקפי הטכנולוגי. להבנה מקיפה של הפוטנציאל של החברה, המשקיעים מוזמנים לבחון טיפים נוספים אלה.
התמליל המלא - SMCI רבעון ראשון 2024:
מוקדנית: תודה שעמדת מנגד. שמי ריאנה, ואני אהיה מפעילת הכנס שלכם היום. בשלב זה, אני רוצה לברך את כולם בכנס התוצאות של Super Micro Computer לרבעון הראשון של שנת הכספים 2024. איתנו היום, צ'ארלס ליאנג, מייסד, נשיא ומנכ"ל; דוד וייגנד, סמנכ"ל כספים; ומיכאל סטייגר, סגן נשיא לפיתוח תאגידי. כל הקווים הונחו על השתקה כדי למנוע רעשי רקע. לאחר דברי הדוברים יתקיים מושב שאלות ותשובות. [הוראות למפעיל] תודה. אני אעביר עכשיו את השיחה היום למיכאל שטייגר. נא להתקדם.
מיכאל סטייגר: צהריים טובים ותודה שהשתתפת בשיחה של סופר מיקרו לדון בתוצאות הכספיות לרבעון הראשון, שהסתיים ב-30 בספטמבר 2023. איתי היום נמצאים צ'ארלס ליאנג, מייסד, יו"ר ומנכ"ל; ודיוויד וייגנד, סמנכ"ל כספים. בשלב זה, היית אמור לקבל עותק של ההודעה לעיתונות - חברה שהופצה בתום המסחר הרגיל וזמינה באתר האינטרנט של החברה. להזכירכם, במהלך השיחה היום, החברה תפנה למצגת הזמינה למשתתפים במדור קשרי משקיעים באתר החברה תחת לשונית אירועים ומצגות. פרסמנו גם את הפרשנות המתוסרטת של ההנהלה באתר האינטרנט שלנו. שים לב שחלק מהמידע שתשמע במהלך הדיון שלנו היום יכלול הצהרות צופות פני עתיד, כולל, ללא הגבלה, אלה הנוגעות להכנסות, שולי רווח גולמי, הוצאות תפעוליות, הכנסות והוצאות אחרות, מיסים, הקצאת הון ותחזית עסקית עתידית, כולל תחזית לרבעון השני של שנת הכספים 2024 ולשנת הכספים המלאה 2024. ישנם מספר גורמי סיכון שעלולים לגרום לתוצאות העתידיות של סופר מיקרו להיות שונות מהותית מהציפיות שלנו. תוכלו ללמוד עוד על סיכונים אלה בהודעה לעיתונות שהוצאנו מוקדם יותר אחר הצהריים, בהגשת 10-K האחרונה שלנו לשנת הכספים 2023 ובהגשות האחרות שלנו ל-SEC. כל המסמכים הללו זמינים בדף קשרי משקיעים באתר האינטרנט של סופר מיקרו. איננו מתחייבים לעדכן הצהרות צופות פני עתיד כלשהן. רוב המצגת היום תתייחס לתוצאות הכספיות non-GAAP ולתחזית העסקית. לקבלת הסבר על המדדים הפיננסיים non-GAAP שלנו, עיין במצגת המצורפת או בהודעה לעיתונות שלנו שפורסמה מוקדם יותר היום. בנוסף, התאמה של GAAP לתוצאות non-GAAP כלולה בהודעה לעיתונות של היום ובמידע המשלים המצורף למצגת של היום. בסוף ההערות המוכנות של היום, נקיים מפגש שאלות ותשובות לאנליסטים בצד המכירה כדי לשאול שאלות. כעת אעביר את השיחה לצ'ארלס.
צ'ארלס ליאנג: תודה לך, מייקל, ואחר צהריים טובים, כולם. היום, אני שמח לבשר שאנחנו יוצאים לדרך טובה לשנת הכספים 2024, עם הכנסות של 2.12 מיליארד דולר ברבעון הראשון. ניווטנו בתנאי אספקה הדוקים של AI GPU ורכיבי מפתח כדי לספק פתרונות כוללים ואשכולות מחשוב גדולים, במיוחד עבור עומסי עבודה של בינה מלאכותית גנרטיבית שבהם ההזמנות החוזרות שלנו ממשיכות להתרחב מהר יותר מהתחזית שלנו. במהלך הרבעון הראשון, הביקוש לפלטפורמות הבינה המלאכותית המובילות שלנו בקנה מידה של ארון תקשורת מסוג plug-and-play, במיוחד עבור פתרונות NVIDIA HGX-H100 הממוטבים ל-LLM, היה מנוע הצמיחה העיקרי. לקוחות רבים החלו לבקש פתרונות קירור נוזלי בחיבור ישיר כדי להתמודד עם עלויות האנרגיה, אילוצי רשת החשמל והאתגרים התרמיים של תשתיות GPU חדשות אלה. במקרים מסוימים, לקוחות יכולים להכפיל את קיבולת מחשוב הבינה המלאכותית של מרכז הנתונים שלהם באמצעות פתרון ה- DLC שלנו עקב דרישות צריכת חשמל נמוכות יותר של המערכת, PUE נמוך יותר וצפיפות מחשוב גבוהה יותר לכל אשכול. כדי לעמוד בביקוש חזק זה, הרחבנו ללא הרף את מתקני האימות והייצור שלנו. עד הרבעון הקרוב של חודש מרץ, אנו מצפים להשלים קיבולת ייעודית לייצור ארונות תקשורת של 100 קילוואט עם יכולות קירור נוזלי, אשר תרחיב עוד יותר את יכולת הייצור הכוללת שלנו בארונות תקשורת ל-5,000 ארונות תקשורת בחודש בייצור המוני במהירות מלאה. עסקי הבינה המלאכותית המוגברים כוללים גם את פלטפורמות ההסקת מסקנות החדשות שלנו ומוצרי קצה ממוטבים לטלקומוניקציה המבוססים על קווי מוצרי L40S, L40 ו-L4 ובוודאי גם H100, קווי מוצרי AI. יתר על כן, מוצרי MGX מבוססי Grace Hopper Superchip הקרובים הן עבור AI גנרטיבי והן עבור AI מסיק מסקנות מוכנים רק לייצור נפחי. היצע פתרונות הבינה המלאכותית הרחב ביותר שלנו כולל גם את Intel Gaudi 2, PCIe Flex, PVC שם קוד מהחצר האחורית [ph], כמו גם פלטפורמות מבוססות AMD MI250 ו-MI300X ו-MI300A. אנו מצפים באופן מלא שרבים ממוצרים אלה יזכו לאימוץ רחב וירחיבו את חלקנו בשוק המחשוב המואץ. בואו נעבור על כמה דגשים פיננסיים מרכזיים. ההכנסות נטו ברבעון הראשון של שנת הכספים הסתכמו ב-2.12 מיליארד דולר, עלייה של 14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד וירידה של 3% מרבעון לרבעון, לקראת הקצה הגבוה של טווח התחזיות שלנו של 1.9-2.2 מיליארד דולר, למרות המחסור במעבדים גרפיים וברכיבים מרכזיים במהלך הרבעון הרך באופן מסורתי שלנו בספטמבר. הרווח Non-GAAP ברבעון הראשון של שנת הכספים עמד על 3.43 דולר למניה בהתאם ל-3.42 דולר לפני שנה ולקראת הקצה הגבוה של טווח התחזיות שלנו של 2.75-3.5 דולר, מה שממחיש המשך מינוף תפעולי חזק במהלך רבעון רך מסורתי. השקנו ואנו מספקים פתרונות מרכז נתונים מקוררים נוזל מקצה לקצה. אנו צופים כי עד 20% מפריסות מרכזי הנתונים שלנו יעברו לקירור נוזלי ובפעם הראשונה, לקוחות יוכלו לקבל פתרון קירור נוזלי בקנה מידה מלא של ארון תקשורת ממקור יחיד עם זמן אספקה מרבי של -- עם זמן אספקה מינימלי של כשבועיים. Super Micro עובדת קשה כדי לנצל באופן מלא את הזדמנות הצמיחה הנוכחית של AI על ידי האצת הפיתוח של פלטפורמות חדשות יותר המותאמות לבינה מלאכותית. Super Micro משתמשת בארכיטקטורת אבני הבניין שלה כדי להמשיך את ה-DNA הראשון שלנו לשווק עם השקת NVIDIA CG1, CG2 Grace Hopper Superchip ו-NVIDIA Grace CPU Superchip בזמן שאנחנו מדברים. מערכות MGX החדשות ביותר של סופר מיקרו מספקות צפיפויות מחשוב פורצות דרך, יעילות אנרגטית וקלות פריסה ותחזוקה של מרכזי נתונים, אידיאליות עבור מרכזי נתונים בקנה מידה גדול וקצה. אני מאמין שמהפכת הבינה המלאכותית המתמשכת הזו תשפיע על כל התעשיות והעולם, אולי הרבה יותר משפיעה מהמהפכה התעשייתית לפני יותר מ-200 שנה. כפי שרוב האנשים יודעים, צריכת החשמל והאתגרים התרמיים של טכנולוגיות AI חדשות אלה עלו באופן דרמטי. אנו שולחים כעת פתרונות ארון תקשורת של עד 80 קילוואט, עם ארון תקשורת של 100 קילוואט ממש מעבר לפינה, עבור מרכזי נתונים עתירי מחשוב, CSP ותעשיות אחרות. מערכות יעילות ההספק הגבוהות שלנו, המומחיות שלנו בקירור אוויר חופשי ונוזל הפכו לאחד מגורמי ההצלחה העיקריים שלנו. אני צופה שעד 20% או יותר ממרכזי הנתונים העולמיים יעברו לפתרונות מקוררי נוזל בתוך שנים ספורות. בנוסף, השילוב של הגדלת צפיפות המחשוב, הפחתת עלות בעלות כוללת (TCO) וקירור נוזלי מפחית את ההשפעה הסביבתית של מרכזי נתונים באופן משמעותי. זה עולה בקנה אחד עם משימת המחשוב הירוק של סופר מיקרו כאשר אנו משפרים את ביצועי מרכזי הנתונים לוואט, לרגל רבועה ולדולר. כדי לתמוך טוב יותר במרכזי נתונים מסורתיים, בארגונים וב-IoT, בתעשיית הטלקומוניקציה, התחלנו בזריעה ובספינה המוקדמת של מעבד Intel Xeon מהדור החמישי הקרוב, המכונה Emerald Rapids ומשלוח מעבד AMD EPYC מהדור הרביעי, המכונה Genoa and Bergamo SP5 ו-SP6 עם ליבות מחשוב נוספות, PCIe Gen 5, CXL ותכונות רבות אחרות הממוטבות לעומסי עבודה. עבור לקוחות המעוניינים לבצע נסיעת מבחן במערכות עדכניות אלה, אנו מציעים את תוכנית JumpStart שלנו עם גישה מרחוק למערכות X13, H13 ו- GPU המתקדמות שלנו לאימות, בדיקה והשוואה של עומסי עבודה של לקוחות מוסמכים לפני פריסות מרובות משתמשים. ככל שהביצועים של טכנולוגיות CPU, GPU וזיכרון גדלים, שיפור ביצועי האחסון נחוץ גם כדי להזין מערכי נתונים מסיביים ליישומים מבלי להפוך לצוואר בקבוק שמאט את המערכת או האשכול כולו. ה-PCIe Gen 5 החדש של סופר מיקרו מבוסס E1. S ו-E3. שרתי האחסון S Petascale All-Flash מציעים ביצועים וקיבולת אחסון מובילים בתעשייה. יחד, עם U.2 NVMe, המערכת המובילה ופלטפורמות האחסון המסורתיות שלנו, אנו ממלאים את צרכי הבינה המלאכותית, המחשוב והאחסון של הלקוחות עם חוויית קנייה כוללת של פתרונות במקום אחד. פתרונות ה-IT הכוללים של סופר מיקרו זוכים להכרה כמצילים לקוחות מהסיבוכים של תכנון, אימות, מיקור, אינטגרציה ופריסה באתר. אנו גם מייעלים את אתגרי מיתוג הרשת, הקושחה וניהול התוכנה שלהם, ומשלימים אותם עם רמות הפריסה והשירות הגלובליות שלנו 24x7. בעיקרו של דבר, הלקוחות שלנו משלבים כעת את היכולות שלנו בתוכניות התשתית ארוכות הטווח שלהם, ומפקידים בידי סופר מיקרו פתרונות ממוטבים במלואם ועם יכולת הרחבה שתתאים לצרכים ארוכי הטווח שלהם. בהתחשב בדרישות התשתית הנוכחיות של לקוחותינו, המשכנו להעריך את טביעת הרגל שלנו מעבר להתרחבות המתמשכת שלנו במלזיה. אנו מוסיפים מספר בניינים חדשים קרוב לקמפוס המטה שלנו בעמק הסיליקון ובדרך לעבור את הקיבולת הנוכחית שלנו של 4000 ארונות תקשורת בחודש. כיום, עם שיעור ניצול של כ-60%, המטה שלנו בארה"ב והמתקן בטייוואן יכולים לתמוך בקלות בהכנסות של לפחות 18 מיליארד דולר. המתקן החדש במלזיה ישמש אבני בניין בקנה מידה גדול ומבנה עלויות משופר, תוך דחיפת יכולת ההכנסות הכוללת שלנו לקנה מידה גבוה בהרבה מ-20 מיליארד דולר. אנו גם ממשיכים לעבוד עם כמה מהשותפים המרכזיים שלנו ונמצאים עמוק בתהליך התכנון של הוספת קמפוס ייצור חדש בצפון אמריקה, מחוץ לקליפורניה ממוקדת. בדיוק חגגנו את יום השנה ה -30 שלנו בספטמבר. במשך 30 השנים האחרונות, אנו עובדים ללא לאות להשגת מעמד מוביל בתעשייה עם תיק המוצרים הטוב מסוגו, יכולת ויכולת בקנה מידה עולמי, והזמן הטוב ביותר לשוק, המבדיל את עצמנו מהמתחרים. מעמדנו המוביל בתעשיית ה- IT יהיה חזק עוד יותר בעתיד הקרוב. צנרת המוצרים החדשים ברבעונים הבאים מעולם לא הייתה חזקה יותר. אנחנו צוברים מומנטום בשוק שאני צופה לבנות עמוק לתוך 2024, מה שנותן לי ביטחון שההכנסות ברבעון השני של שנת הכספים יהיו בטווח של 2.7 מיליארד דולר עד 2.9 מיליארד דולר. בנוסף, אנו צופים המשך התחזקות במחצית השנייה של שנת הכספים 2024 וצופים כעת הכנסות בטווח של 10-11 מיליארד דולר. מעמדנו כספק מוביל של פתרונות plug-and-play Total AI ו-IT בקנה מידה של ארון תקשורת רק החל. הצמיחה שלנו תואץ ככל שנספק תשתית AI ממוטבת יותר לשווקים קיימים ומתעוררים, יחד עם ערך התוכנה והשירותים הגדל שלנו. אני גם מצפה לספק עדכונים נוספים על קווי המוצרים שלנו ברבעונים הקרובים, שימשיכו להרחיב את המובילות הטכנולוגית שלנו במרכזי נתונים בשנים הבאות. בהתחשב בכך, אני צופה שיעד ההכנסות השנתי שלנו, 20 מיליארד דולר, יהיה רק בעוד כמה שנים. לפני שאעביר את השיחה לדיוויד וייגנד, סמנכ"ל הכספים שלנו, אני רוצה לנצל הזדמנות זו כדי להודות לשותפים שלנו, ללקוחות שלנו, לעובדי סופר מיקרו ולבעלי המניות שלנו על תמיכתכם המתמשכת. תודה. דוד?
דייוויד וייגנד: תודה לך, צ'ארלס. ההכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2024 עמדו על 2.12 מיליארד דולר, עלייה של 14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד וירידה של 3% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות היו לקראת סוף טווח התחזיות שלנו - הקצה העליון של טווח התחזיות שלנו של 1.9 מיליארד דולר עד 2.2 מיליארד דולר, מונע על ידי פלטפורמות הקשורות לבינה מלאכותית למרות אתגרי שרשרת האספקה ועונתיות הקיץ. פלטפורמות AI ו-CPU של הדור הבא ממשיכות להניע רמות חזקות של זכיות בעיצוב, הזמנות וצבר הזמנות. אנו צופים צמיחה מגוונת בשנת הכספים 2024, המונעת על ידי מרכזי נתונים מהשורה הראשונה, ספקי שירותי אינטרנט מתפתחים, השקעות ארגוניות בבינה מלאכותית חדשה, שרתי CPU ושוקי קצה, IOT וטלקומוניקציה. אנו גם משפרים את ההיצע שלנו בתחום האחסון, המתגים, התוכנה והשירותים כדי לחזק את היצע הפתרונות הכוללים שלנו. במהלך הרבעון הראשון רשמנו 917 מיליון דולר בתחום האנטרפרייז והערוץ, המהווים 43% מההכנסות לעומת 45% ברבעון הקודם. מדובר בעלייה של 10% לעומת השנה הקודמת וירידה של 6% מרבעון לרבעון בשל הוצאות ארגוניות נמוכות יותר עונתית כאשר הלקוחות מתמקדים בהשקעות AI. ההכנסות ממכשירי OEM וממרכזי נתונים גדולים עמדו על 1.17 מיליארד דולר, והיוו 55% מההכנסות ברבעון הראשון לעומת 53% ברבעון הקודם. מדובר בעלייה שנתית של 26% ושטוחה מרבעון לרבעון. לקוח קיים אחד של מרכזי נתונים גדולים של CSP ייצג 25% מסך ההכנסות ברבעון הראשון. הכנסות מגזר ה-5G, הטלקו, הקצה, ה-IoT המתפתחות שלנו היו 31 מיליון דולר, שהיוו 2% מההכנסות ברבעון הראשון. פתרונות AI, GPU ופתרונות בקנה מידה של ארון תקשורת ייצגו שוב מעל 50% מסך ההכנסות שלנו ברבעון זה עם AI, הכנסות GPU הן בערוץ הארגוני והן במכשירי OEM ומרכזי נתונים גדולים. התמהיל של מערכות שלמות, אחסון ופתרונות IT כוללים בקנה מידה של ארון תקשורת גדל בשנתיים האחרונות. מערכות שרתים ואחסון היוו 93% מהכנסות הרבעון הראשון ותתי מערכות ואביזרים היוו 7%. ASPs גדלו באופן משמעותי על בסיס שנתי וירדו מעט מרבעון לרבעון כתוצאה מתמהיל המוצרים והלקוחות. בחלוקה גיאוגרפית, ארה"ב ייצגה 76% מהכנסות הרבעון הראשון, אסיה 11%, אירופה 9% ושאר העולם 4%. על בסיס שנתי, ההכנסות בארה"ב גדלו ב-25%, אסיה ירדה ב-17%, אירופה ירדה ב-19% ושאר העולם גדל ב-63%. על בסיס רבעוני, ההכנסות בארה"ב ירדו ב-3%, אסיה ירדה ב-4%, אירופה ירדה ב-16% ושאר העולם גדל ב-38%. שיעור הרווח הגולמי non-GAAP ברבעון הראשון עמד על 17%, ירידה קלה לעומת 17.1% ברבעון המקביל. אנו ממשיכים להתמקד בזכייה בעיצובים אסטרטגיים חדשים ובהשגת נתח שוק. בהתייחס להוצאות התפעוליות, הוצאות התפעול על בסיס GAAP ברבעון הראשון גדלו ב-25% לעומת הרבעון המקביל אשתקד וב-42% בהשוואה שנתית ל-181 מיליון דולר, הודות להוצאות תגמול מבוססות מניות ומספר עובדים גבוהים יותר. על בסיס non-GAAP, ההוצאות התפעוליות קטנו ב-3% לעומת הרבעון המקביל וגדלו ב-11% בהשוואה שנתית ל-130 מיליון דולר. שיעור הרווח התפעולי Non-GAAP ברבעון הראשון עמד על 10.8% לעומת 11% ברבעון הקודם ו-12.5% לפני שנה, בשל שינויים בהכנסות, בשולי הרווח הגולמי ובהוצאות התפעוליות. הכנסות והוצאות אחרות ברבעון הראשון הסתכמו בכ-4.7 מיליון דולר, המורכבים מ-1.9 מיליון דולר הוצאות ריבית בקיזוז רווח נקי של 6.6 מיליון דולר בעיקר ממט"ח. הוצאות הריבית שלנו ירדו ברצף כששילמנו את החוב שלנו במהלך הרבעון. ההכנסה - ההפרשה למס ברבעון הראשון הייתה 20.2 מיליון דולר על בסיס GAAP ו-36.2 מיליון דולר על בסיס non-GAAP. שיעור המס על בסיס GAAP ברבעון הראשון היה 11.4% ושיעור המס non-GAAP היה 15.5%. סיפקנו רווח מדולל חזק למניה Non-GAAP ברבעון הראשון של 3.43 דולר, שהיה בקצה הגבוה של טווח התחזיות של 2.75 דולר עד 3.5 דולר בשל הכנסות לקראת הקצה העליון של התחזיות, שולי רווח גולמי יציבים, הוצאות OpEx נמוכות יותר על בסיס non-GAAP ורווחי מט"ח. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון הראשון הסתכם ב-271 מיליון דולר, בהשוואה לתזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 9 מיליון דולר ברבעון הקודם, בשל המשך רווחיות חזקה שקוזזה על ידי דרישות מלאי גבוהות יותר המבוססות על תוכניות בנייה לרבעון השני. ה-CapEx הסתכם ב-3 מיליון דולר ברבעון הראשון, וכתוצאה מכך תזרים מזומנים חופשי חיובי של 268 מיליון דולר לעומת תזרים מזומנים חופשי שלילי של 17 מיליון דולר ברבעון הקודם. נותרו לנו 50 מיליון דולר במסגרת תוכנית הרכישה העצמית המאושרת שתוקפה יפוג ב-31 בינואר 2024. מצב המזומנים במאזן הסגירה עמד על 543 מיליון דולר, בעוד שהחוב הבנקאי עמד על 146 מיליון דולר, כך שמצב המזומנים נטו עמד על 397 מיליון דולר, לעומת עמדת מזומנים נטו של 150 מיליון דולר ברבעון הקודם. ייצרנו תזרים מזומנים תפעולי של 271 מיליון דולר ושילמנו חוב של 144 מיליון דולר ברבעון הראשון. בהתייחס למדדי המאזן וההון החוזר בהשוואה לרבעון הקודם, מחזור המרת המזומנים ברבעון הראשון עמד על 86 ימים לעומת 77 ימים ברבעון הרביעי. ימי המלאי גדלו ב-16 ימים ל-91 ימים לעומת הרבעון הקודם של 75 ימים, כאשר בנינו מלאי לרבעון שני חזק עונתית. יתרת ימי המכירות עלתה בחמישה ימים לעומת הרבעון ל-43 ימים, בעוד שימי הזכאות עלו ב-12 ימים ל-48 ימים. כעת אנו פונים לתחזית, אנו ממשיכים להתלהב מהמודל העסקי המגוון שלנו המכסה מגוון רחב של פתרונות GPU, AI, מחשוב ליבה, אחסון, טלקו 5G, קצה ו- IOT. אנו צופים רבעון 2 חזק עונתית ועוקבים בזהירות אחר המצב המאקרו-כלכלי העולמי והמשך האילוצים בשרשרת האספקה, במיוחד עבור פלטפורמות AI מובילות. עבור הרבעון השני של שנת הכספים 2024 שהסתיים ב-31 בדצמבר 2023, אנו צופים מכירות נטו בטווח של 2.7 מיליארד דולר עד 2.9 מיליארד דולר, רווח נקי מדולל GAAP למניה של 3.75 דולר עד 4.24 דולר ורווח נקי מדולל Non-GAAP של 4.40 דולר עד 4.88 דולר. אנו צופים כי שולי הרווח הגולמי יהיו דומים לרמות הרבעון הראשון. ההוצאות התפעוליות על בסיס GAAP צפויות לעמוד על כ-191 מיליון דולר ולכלול 49 מיליון דולר בהוצאות תגמול מבוסס מניות שאינן נכללות בהוצאות תפעוליות non-GAAP. התחזית לרבעון השני של שנת הכספים 2024 לרווח למניה על בסיס GAAP בדילול מלא כוללת כ-40 מיליון דולר בהוצאות צפויות לתגמול מבוסס מניות, בניכוי השפעות מס של 13 מיליון דולר, שאינן נכללות ברווח הנקי המדולל Non-GAAP למניה רגילה. אנו צופים כי הכנסות והוצאות אחרות, לרבות הוצאות ריבית, יהוו הוצאה נטו של כ-8 מיליון דולר. תחזיות החברה לרווח נקי מדולל למניה רגילה על בסיס GAAP ברבעון השני ועל בסיס non-GAAP מניחות שיעור מס על בסיס GAAP של 15.7%, שיעור מס non-GAAP של 17.1% ומספר מניות בדילול מלא של 57.6 מיליון מניות עבור GAAP ו-58.3 מיליון מניות עבור non-GAAP. אנו צופים כי ה-CapEx לרבעון השני הפיסקלי של 2024 יהיה בטווח של 21 מיליון דולר עד 23 מיליון דולר וטווח של 105 מיליון דולר עד 115 מיליון דולר לשנת הכספים 2024. לשנת הכספים 2024 שתסתיים ב-30 ביוני 2024, אנו מעלים את התחזית שלנו להכנסות בטווח של 9.5 מיליארד דולר עד 10.5 מיליארד דולר עד 10 מיליארד דולר עד 11 מיליארד דולר. מיכאל, עכשיו אנחנו מוכנים לשאלות ותשובות.
מוקדנית: תודה. [הוראות למפעיל] השאלה הראשונה שלנו מגיעה מאננדה ברואה עם לופ קפיטל. הקו שלך פתוח.
אננדה ברוה: היי. כן. צהריים טובים, חבר'ה. תודה על השאלות וברכות על הביצוע החזק והמתמשך. אני מניח, כן, רק אז כמה התחלות. צ'ארלס, אתה יכול לדבר על המידה שבה אתה מרוויח או צופה את התועלת מההיצע המוגבר של NVIDIA שהופנה לסין אבל עכשיו צריך למצוא מקומות אחרים ללכת אליהם? ובמידה שאתה חושב שאתה עשוי להרוויח, אם תוכל לתת לנו מושג כלשהו באיזה קצב התועלת הזו עושה את דרכה מסין למדינות אחרות. ואז יש לי מעקב. תודה.
צ'ארלס ליאנג: תודה על השאלה. שוב, זה מצב מורכב. אבל כרגע, אנחנו מאמינים ברבעון דצמבר, האספקה שלנו מ-NVIDIA תהיה הרבה יותר טובה מאשר ברבעון הקודם. וזו אחת הסיבות שאנחנו מצליחים למלא יותר אחוז מהביקוש של הלקוחות ולכן אנחנו אומרים, 2.7-2.9 מיליארד דולר צריכים להיות היעד שלנו. אז בעצם, תנאי מחיר שאנחנו צריכים לעמוד בו.
אננדה ברוה: זה בעצם הקשר מאוד מועיל. אני מעריך את זה. ואז, אני מניח, סוג של להתרחק מזה, צ'ארלס. כך שנקודת האמצע של המדריך המשתמע לשנת הכספים, המדריך שגויס, 10.5 מיליארד דולר, מרמזת שגם הרבעון במרץ והרבעון ביוני יהיו כ-2.8 מיליארד דולר, שהם נקודת האמצע של מדריך הרבעון של דצמבר. אבל אז גם הזכרת את האצת הצמיחה. וכך -- וזה -- ונראה שההיצע משתפר. יש לך גם יכולת שיתוף פעולה מתקרבת, נכנסת לשנה. אז אני מניח שהשאלה היא, האם יש שמרנות מובנית אפילו במדריך שנת הכספים המשתמע שהועלה או שיש איזו משיכה קדימה ברבעון דצמבר שלדעתך יהיה מאתגר לשכפל ברבעון של מרץ ויוני? זה נראה כמו שמרנות, אבל רק רציתי לבדוק את זה? תודה.
צ'ארלס ליאנג: כן. תודה. שוב, אנחנו ממשיכים להרוויח הרבה ניצחונות עיצוביים. אז הסדר האחורי שלנו גדל מהר יותר ממה שאנחנו צופים במציאות. כך שנכון לרגע זה, 2.7-2.9 מיליארד דולר לדצמבר אמורים להיות מספר שמרני מאוד. ועבור כל שנת הכספים שלנו, 10-11 מיליארד דולר, שוב, צריך להיות מספר שמרני. לכן אני מרגיש אופטימי מאוד להמשיך לצמוח במהירות ולכן אנחנו ממשיכים להגדיל את קנה המידה של ארון התקשורת שלנו, כולל קושי בקנה מידה של ארון תקשורת ולא בכושר ייצור. כמו כן, לפני כן תהיה לנו קיבולת של 4,000 ארונות תקשורת לחודש ועכשיו פחות או יותר נגדל לקיבולת של 5,000 ארונות תקשורת לחודש בקרוב מאוד. אז אנחנו מאוד אופטימיים לגבי הצמיחה העתידית.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מג'ורג' וואנג מברקליס. הקו שלך פתוח.
ג'ורג' וואנג: הו! היי, חבר'ה. היי, צ'ארלס. תודה שלקחת את השאלה שלי. רק אולי אפשר לתת קצת צבע מבחינת ההקצאה מספקים ושותפים אחרים, סוג של אולי בטווח הקרוב, סוג של לעתיד, כמו AMD MI300, שצפוי להיות מושק ברבעון הראשון של 2024. וגם מלבד H100 של NVIDIA, כל אפסייד אחר כאשר L40S של NVIDIA משתולל? פשוט סקרן וגם כולל גאודי מאינטל. אולי אתה יכול לתת קצת צבע על הקצאה מספקים נוספים?
צ'ארלס ליאנג: כן. תודה על השאלה. כן. אני מתכוון, כפי שאתם יודעים, יש לנו קו מוצרים חזק מאוד של NVIDIA, כולל L40S, נכון, וכולל את CG1, CG2 בדרך. וגם AMD MI300X מתכונן. ואינטל גאודי 2 מוכן לייצור נפח. אז למרות שיש לנו ביקוש טוב מאוד ויכולת אספקה חזקה מאוד. לכן, שוב, אני מרגיש אופטימי מאוד לצמיחה מהירה יותר.
ג'ורג' וואנג: אוקיי. תודה. יש לי מעקב מהיר אם אני יכול. רק במונחים של מתי מלזיה תצא וגם בעתיד, סוג של מתקן טייוואן, כל מחשבה על סוג ההשפעה על שולי הרווח וסוג של ברור עם עלויות העבודה הנמוכות בהרבה, אתה יכול לכמת, אולי לתת קצת צבע רק על צבירת שולי הרווח התפעולי הצפויה בהמשך?
צ'ארלס ליאנג: כן. זאת אומרת, נכון למה ששיתפתי עכשיו, שיעור הניצול שלנו לקיבולת של ארה"ב וטייוואן היום רק כ-60%. אז כשיש לנו שיעור ניצול גבוה יותר, העלות הכוללת שלנו תהיה נמוכה יותר, נכון? לכן כשנגדיל את ההכנסות, הרווחיות שלנו תגדל. ומלזיה, כידוע, היא קמפוס בעלות נמוכה יותר. אז ברגע שנתחיל בייצור במלזיה, העלות שלנו תהיה טובה יותר ושולי הרווח ישתפרו מעט.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מג'ניק ווינג עם Susquehanna Financial Group. הקו שלך פתוח.
מהדי חוסייני: כן. זה בעצם מהדי חוסייני. תודה שלקחת את השאלה שלי. דיוויד, נקודת האמצע של מדריך הרבעון בדצמבר מרמזת על צמיחה שנתית של 57%, אך שולי הרווח התפעולי יורדים בכ-100 נקודות בסיס. אני מבין ששיעור הניצולת הוא בטווח של 60%, אבל כשאתה מעלה את שיעור הניצולת, איך אני צריך לחשוב על ה-OpEx והמינוף מכאן והלאה?
דוד וייגנד: כן. לכן אנחנו מצפים שנמשיך לקבל מינוף תפעולי, מהדי. היינו, אני חושב, קצת שמרנים במדריך שלנו ל-OpEx ברבעון השני. אז אנחנו -- וכמו שהיינו ברבעון הראשון, ולכן הגענו קצת יותר נמוך. אנו עושים כל שביכולתנו כדי לעשות זאת גם ברבעון השני. אז בחזרה לשאלת מדריך ההפעלה שלך. ירדנו קצת בשולי הרווח הגולמי משנה לשנה, כפי שאתם יודעים, אבל אנחנו מצפים -- כפי שצ'ארלס הזכיר, אנחנו מצפים למינוף מסוים של שולי הרווח הגולמי, כמו גם למינוף שולי רווח תפעולי כמונו -- מכיוון שההוצאות התפעוליות שלנו אף פעם לא גדלות בקצב ההכנסות שלנו.
מהדי חוסייני: הבנתי. תודה. וצ'ארלס, חלק גדול מהמטרה שלך הוא זיכרון ומרכיבים אחרים. וכל מה ששמענו מיצרני הזיכרון שהם לא הולכים למכור במחירים שהיו נפוצים רק לפני כמה חודשים. אז מחירי הזיכרון עולים. ואיך מקלים על המגמה האינפלציונית הזו כדי להרחיב את שולי הרווח?
צ'ארלס ליאנג: תודה. זאת אומרת, בעצם אנחנו יכולים להעביר את העלות שלנו ללקוחות. אז לגבי החלק הזה, בעצם אנחנו די בסדר. אנחנו לא נושפע מזה. לפחות זה לא יושפע יותר מדי.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מג'ון טנוואנטנג עם CJS Securities. הקו שלך פתוח.
ג'ון טנוואנטנג: היי. תודה שלקחתם את השאלה, חבר'ה, ורבע נהדר והשקפה נחמדה. רק רציתי קצת יותר צבע על התחזית והתחזית של שולי הרווח הגולמי. זאת אומרת, אני מניח שאתה מקבל שולי רווח וניצול טובים יותר ועל המתקנים החדשים שלך על הרמפה. האם אתם פשוט מתכננים להחזיר את כל זה עם יוזמות העלאת המניות ותמהיל ההיפר-סקייל, או שיש איזשהו מרכיב של עלות תשומה ומתי אנחנו צריכים לצפות שמסגרת הזמן למינוף שולי הרווח הגולמי באמת תתברר? האם זה רק עם המתקנים החדשים או שזה יכול לקרות קצת יותר מוקדם מזה?
דייוויד וייגנד: ובכן, זה שילוב, ג'ון, של -- ככל שנגדיל את ההכנסות, נקבל מינוף על שולי הרווח הגולמי כי, כפי שצ'ארלס הזכיר קודם, אנחנו הולכים להשיג יעילות גבוהה יותר ותפוקת מפעלים גבוהה יותר כפי שאנחנו -- מה שיפחית עלויות ככל שנשים יותר דרך המפעלים. אז נקבל שם קצת תועלת. נקבל גם תועלת ככל שנעביר יותר ייצור למלזיה וטייוואן. ואני חושב ש-- אז זו הסיבה שכרגע אנחנו במצב תחרותי מאוד, למרות שאנחנו שומרים על תחזית השוליים שלנו לרבעון השני.
צ'ארלס ליאנג: כן. אני יכול להוסיף קצת צבע. כלומר, סוג של עסקי התוכנה שלנו גדלים. השירות שלנו, כולל פריסה באתר, כל אלה יעזרו לשולי הרווח הגולמי שלנו, לגשר הערך שלנו. אז ברגע זה, אנחנו צריכים להיות על המסלול הנכון, כיוון בריא.
ג'ון טנוואנטנג: הבנתי. בסדר. ואז רק שאלה על, אני חושב שאמרת, אתם בונים שבעה בניינים חדשים כאן בארצות הברית. אני יודע שאתם מתרחבים ומחפשים מקומות לשים בהם מתקנים בצפון אמריקה. האם כל אלה יהיו שוליים מצטברים או ניטרליים או שליליים, רק בהתחשב בעלויות הגבוהות יותר כאן? איך אנחנו חושבים על המתקנים האלה ועל ההשפעה שלהם?
צ'ארלס ליאנג: הו! שאלה טובה מאוד. אכן, אנחנו מוסיפים עוד כמה בניינים באזור המפרץ ורובם יהיו בניינים להשכרה, כי הצמיחה שלנו מהירה יותר ממה שאנחנו יכולים לבנות בבניין. אז זה יהיה מתקן להשכרה. ואז ציינתי שאנחנו מחפשים מיקום אחר, בתקווה במצב קצת יותר זול בצפון אמריקה. אז אנחנו מתכננים לבנות קמפוס חדש ב -- אנחנו נחליט בחודשים הקרובים, אני מאמין. אבל בניינים חדשים לטווח קצר בעמק הסיליקון יהיו נכסים להשכרה.
מוקדנית: השאלה הבאה שלנו מגיעה מנחל צ'וסקי, נורת'לנד שוקי הון. הקו שלך פתוח.
נהאל צ'וסקי: כן. תודה. אולי כבר התייחסתם לזה, אבל מהן הציפיות שלכם לתרומה להכנסות AI ביחס לנקודת האמצע של מדריך הרבעון בדצמבר שתעלה ב-32% לעומת הרבעון המקביל?
דוד וייגנד: כן. אז אני חושב שאנחנו מצפים באמת לאותה הופעה, נהל. אנחנו מצפים שזה יהיה בטווח של מעל 50%.
נהאל צ'וסקי: אוקיי. ואתה יכול לתת מספר קצת יותר מדויק לגבי מה הייתה החשיפה ברבעון ספטמבר מלבד יותר מ-50%?
דוד וייגנד: זה -- אנחנו נותנים את הנתון המשוער הזה וזה המדריך שלנו.
צ'ארלס ליאנג: כן. בעיקרון אחוז ההכנסות מבינה מלאכותית ממשיך לגדול, אבל אני מקווה שב-ALCN [ph] עקבי עם...
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מארון רייקרס עם וולס פארגו. הקו שלך פתוח.
אהרון רייקרס: כן. תודה שלקחת את השאלה וגם מזל טוב על הרבעון. אני פשוט סקרן, אם נחזור לצד ההיצע של הדיון, איך אתה, כשאתה מתקשר עם לקוחות וחושב על תוכניות הבנייה שלהם בטביעות הרגל של מרכזי הנתונים שלהם עבור AI, איך היית מאפיין את האבולוציה של זמני האספקה במעבדים גרפיים מתקדמים אלה? זאת אומרת, יחסית למה שהיה אולי לפני 90 יום, איך זה התפתח ואיך אתה רואה את זה מתפתח לרבעון הנוכחי?
צ'ארלס ליאנג: כן. זו עבודה מורכבת. עם זאת, מכיוון שפתרון קופסת הבניין שלנו וטביעת הרגל הגלובלית שלנו יחד, יש לנו זמן אספקה עצום. אנו תומכים במאות לקוחות. אז [קושי טכני] אכן, יחסית, אנחנו מסוגלים לדאוג להקצאה, לזמן האספקה, לבקרת המלאי, לזרימת המוצר, יעיל יותר מהמתחרים שלנו. ואנחנו כל הזמן משתפרים בתחום הזה.
אהרון רייקרס: אז היית אומר שזמני האספקה השתפרו במהלך הרבעון האחרון והיית מצפה לזה, נשמע שימשיך להשתפר ברבעון דצמבר. זה סוג של אפיון הוגן.
צ'ארלס ליאנג: כן. וזו הסיבה ששיעור ניצול המלאי שלנו ישתפר. אז לפני, אני מניח, יש לנו בערך 90 יום זמן תפנית.
אהרון רייקרס: כן.
צ'ארלס ליאנג: ואני מניח שזה ישתפר כאשר קנה המידה ימשיך לגדול וכאשר נמשיך ...
אהרון רייקרס: כן.
צ'ארלס ליאנג: ... אם נמנף את פתרון קופסת הבניין שלנו, המצב ימשיך להשתפר.
אהרון רייקרס: כן. ואז שאלת ההמשך תהיה, ככל שהשוק מתפתח בצורה תחרותית יותר ואתה רואה, אני מכיר שאלה קודמת על MI300, יש לך את גאודי סיליקון. אני מניח שהדרך שבה אני חושב על זה היא שפריסות הלקוחות האלה הן מחזוריות ארוכה יותר. זה לא שההחלטות האלה מתקבלות ברבעון נתון. אז, כפי שאנו מסתכלים על מוצרים אלה, במיוחד השתוללות MI300X, באמת מתחיל בתחילת החלק של השנה הבאה ועד במהלך השנה הבאה. האם אלה פרויקטים שאתם כבר רואים בהם נראות ושבעצם מוסיפים עוד נדבך של צמיחה לצנרת? האם הפרויקטים האלה שכבר תוכננתם בהם ואתם רק מחכים שהמוצרים האלה יושקו באמת יתחילו לראות את ההכנסות המצטברות עבור ההצעות התחרותיות האלה?
צ'ארלס ליאנג: כן. צודק. בגלל פתרון קופסת הבניין שלנו, אז אנחנו יכולים לתכנן את כל זה ולהפוך טכנולוגיה חדשה לזמינה מוקדם יותר מהשוק, בעצם. לכן, בדרך כלל אנו שולחים את הפתרון שלנו ללקוח להערכה כדי שהלקוח שלנו יוכל לקבל החלטה מוקדם יותר וזה מאפשר סופר מיקרו, יהיה זמן מוקדם יותר להכין את המוצר, להכין מלאי. לכן, זה לא משנה אם יש לנו פתרון, פתרון AMD או פתרון אינטל, אנחנו מספקים את אותו פתרון קופסת בניין ואנחנו מרוויחים זמן ליתרון בשוק. אנו מספקים ללקוח מערכת זריעה מוקדמת יותר, מערכת מוקדמת יותר כדי שיוכל לבצע אימות מראש.
מפעיל: זה יסיים את מושב השאלות והתשובות שלנו ואת שיחת הוועידה שלנו היום. תודה שהצטרפתם אלינו. כעת תוכל להתנתק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.