מניות המכליות זינקו בחדות ביום שלישי לאחר שמשרד האוצר האמריקאי הטיל סנקציות על 21 כלי שיט נוספים המובילים נפט גולמי איראני, כולל 10 מכליות נפט גולמי גדולות מאוד (VLCCs).
המהלך מאותת על מאמץ מחודש לאכוף סנקציות נגד איראן, מה שעשוי להדק משמעותית את ההיצע העולמי של VLCCs ולחזק את שוק המכליות, על פי הערכה של ג'פריס.
ג'פריס שומרת על תחזית חיובית לגבי מניות המכליות, תוך ציון הערכות אטרקטיביות, שיפור בסנטימנט, ועונת ביקוש חורפית חזקה יותר. החברה מדגישה את DHT Holdings (NYSE:DHT), Frontline (NYSE:FRO), ו-International Seaways (NYSE:INSW) כהשקעות מובילות שעשויות להרוויח מרוחות הגב הפוטנציאליות בשוק ה-VLCC.
הסנקציות האחרונות מביאות את המספר הכולל של VLCCs תחת סייג ל-35, עם 85 כלי שיט נוספים ב"רשימת מעקב" בגלל הובלה פוטנציאלית של נפט איראני. 120 ספינות אלו מהוות כמעט 14% מהצי העולמי של 850 VLCCs פעילות, מה שמייצג סיכון כושר משמעותי אם האכיפה תחריף.
יצוא הנפט הגולמי של איראן עלה ל-1.7 מיליון חביות ליום (mb/d) ב-2024, עלייה חדה מ-0.3 mb/d בין 2019 ל-2022, בזכות אכיפת סנקציות מתונה והסתמכות על ציים במסווה. רוב היצוא הזה מגיע לסין, מה שמפעיל לחץ על יצרניות אחרות כמו ערב הסעודית, שהיצוא שלה ירד ל-6.0 mb/d ב-2024 מ-6.5 mb/d ב-2023.
ג'פריס רואה בסנקציות זרז פוטנציאלי לשוק המכליות. הגבלת הצי המוסווה של איראן עשויה להפחית את זמינות ה-VLCC תוך הגברת הביקוש לכלי שיט נקיים מסנקציות כדי לענות על צרכי הובלת הנפט הגולמי העולמיים. חזרה על דינמיקת השוק של 2019, כאשר סנקציות אמריקאיות על החברה הסינית COSCO הוציאו 50 VLCCs ממסחר והעלו את התעריפים מעל 200,000$ ליום, עשויה להיות באופק.
אם הסנקציות יגבילו עוד יותר את יצוא הנפט הגולמי של איראן לרמות שנראו בין 2019-2022, הניצולת העולמית של מכליות עשויה לעלות מ-85% ל-95%, מה שיהדק משמעותית את תנאי השוק.
השילוב של סנקציות מחמירות יותר, היצע VLCC מופחת, וביקוש מוגבר להובלת נפט גולמי לא מוסנקץ יוצר דינמיקת סיכון-תגמול חיובית למניות המכליות, לפי ג'פריס.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.