Investing.com -- מדד ה-S&P 500 עלה ב-2.1% במונחי תשואה כוללת בספטמבר, מה שמסמן את הביצוע הטוב ביותר שלו לחודש זה מאז 2013 ואת הספטמבר החיובי הראשון מזה חמש שנים, כך דיווח בנק אוף אמריקה בדוח שפורסם ביום שלישי.
זה גם סימן את החודש החמישי ברציפות של עליות ואת החודש החיובי העשירי ב-11 החודשים האחרונים.
שערי ריבית נמוכים יותר תרמו לעליות בכל קבוצות הנכסים העיקריות, כאשר הזהב הוביל עם עלייה של 4.6%.
איגרות חוב ממשלתיות ארוכות טווח גם עלו יותר ממניות, עם עלייה של 2.4%, בעוד שאיגרות חוב של חברות בדירוג השקעה עלו ב-1.9%, ומזומנים עלו ב-0.4%.
מניות בינלאומיות פיגרו אחרי ה-S&P 500 במונחי מטבע מקומי (+1.6%) אך עקפו אותו במונחי דולר (+2.7%) כאשר הדולר נחלש. מדד ה-MSCI Emerging Markets רשם קפיצה חזקה של 6.4% במונחי דולר, בהובלת סין, שזינקה ב-23.5% - התשואה החודשית השנייה הטובה ביותר בהיסטוריה שלה, מציין בנק אוף אמריקה.
ברבעון השלישי, ה-S&P 500 טיפס ב-5.5%, הביצוע הטוב ביותר שלו לרבעון שלישי מאז 2020. עם זאת, המומנטום האמיתי היה בתוך השוק, כאשר ה-S&P 500 Equal Weighted (SPW) זינק ב-9.4%, הרבעון השלישי הטוב ביותר שלו מאז 2010.
"זה היה גם הביצוע העודף הטוב ביותר של SPW ב-3 חודשים מאז דצמבר 2022", לפי בנק אוף אמריקה. "67% מהמניות ב-S&P 500 עלו יותר מהמדד ברבעון השלישי, באחוזון ה-98 של ההיסטוריה לרוחב של 3 חודשים. היסטורית, רק 31% מהמניות ב-S&P 500 אי פעם עלו יותר מהמדד".
לפי סקטורים, האנרגיה הייתה היחידה שירדה, ב-3.1%, כאשר מחיר הנפט WTI צנח ב-12.5%. למרות יסודות חלשים, אסטרטגי הסחורות של בנק אוף אמריקה ציינו כי הפוזיציות בנפט ירדו לרמות הנמוכות ביותר לפחות מאז 2011.
סקטורים רגישים לריבית התגלו כמנצחים הגדולים, בהובלת שירותים (+18.5%) ונדל"ן (+16.3%), בעוד שתעשייה (+11.2%) ופיננסים (+10.2%) גם ראו עליות חזקות.
בינתיים, מדד Russell 1000 Growth (+2.8%) עלה יותר ממדד הערך (+1.4%) בספטמבר. עם זאת, ברבעון השלישי, הערך עקף את הצמיחה (+9.4% לעומת +3.2%) בפעם הראשונה מאז הרבעון הרביעי של 2022.
למרות הורדת הריבית של 50 נקודות בסיס על ידי הפדרל ריזרב, ה-Russell 2000 פיגר אחרי ה-Russell 1000 בספטמבר, אם כי הוביל ברבעון הודות לראלי חזק ביולי.
"אנו נשארים זהירים טקטית לגבי מניות קטנות והעדפנו מניות בינוניות, שעלו יותר משני מגזרי הגודל בחודש שעבר לאחר שביצעו באמצע ברבעון השלישי", אמרו אסטרטגי בנק אוף אמריקה.
היסטורית, מניות בינוניות הובילו מניות קטנות במהלך שלבי "ההאטה" של מדד המשטר של בנק אוף אמריקה ולאחר תחילת הורדות הריבית של הפד. מניות בינוניות גם נהנות כעת ממגמות עדכון והכוונה טובות יותר.