מניית אנבידיה שוב "בחירה מובילה" במורגן סטנלי לאחר מכירות בענף הטכנולוגיה

Investing.com -- אנליסטים של מורגן סטנלי העניקו מחדש דירוג "בחירה מובילה" למניית אנבידיה (NASDAQ:NVDA) ביום רביעי, לאחר שמניות יצרנית השבבים צנחו בחדות במסגרת מכירות רחבות בשוק ביום הקודם.

NVDA צנחה ב-7% ביום שלישי ל-103.73 דולר, המייצג את מחיר הסגירה הנמוך ביותר שלה מאז מאי. מניות שבבים אחרות עקבו אחריה, כאשר iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) איבדה 3.6% באותו יום.

מורגן סטנלי לא ערך שינויים בתחזיות או במחיר היעד של אנבידיה, אך ציין כי המכירות "מציגות נקודת כניסה טובה כשאנו ממשיכים לשמוע נקודות נתונים חזקות לטווח הקצר והארוך, עם חששות תחרותיים מוגזמים".

חששות מרכזיים שתרמו למכירות כוללים תקציבי הוצאות הון של לקוחות, דינמיקה תחרותית, בקרות ייצוא, ובעיות בשרשרת האספקה.

בעוד שאנליסטים של הבנק מכירים באתגרים אלה, הם מאמינים שהם יפחתו עם הזמן. לדוגמה, הוצאות הלקוחות על תשתיות בינה מלאכותית היו לא ליניאריות בשל מגבלות מרחב וחשמל, אך הביקוש לשבב העיבוד הגרפי (GPU) של אנבידיה נותר חזק. החוסן של ה-GPU H100 של אנבידיה והסדרה העתידית Blackwell "גורם לחששות ההוצאה הללו להיראות מוקדמים מדי" ציינו האנליסטים.

תחרות מחברות כמו אמזון (NASDAQ:AMZN), אפל (NASDAQ:AAPL), ו-AMD (NASDAQ:AMD) גם לחצה על מניית אנבידיה. עם זאת, מעמדה המרכזי של אנבידיה בשוק הבינה המלאכותית ויכולתה למשוך לקוחות בחזרה מחלופות סיליקון מותאמות אישית מדגישים את היתרון התחרותי המתמשך שלה.

"זהו שוק גדול ולא יסופק על ידי כרטיס NVIDIA יחיד, אבל אנו שומעים על מקרים מרובים של לקוחות שהשקיעו בסיליקון מותאם אישית או חלופות וחוזרים ל-NVIDIA לעלייה" אמרו האנליסטים.

לגבי חששות בקרת הייצוא, במיוחד אלה הנוגעים לסין, האנליסטים אמרו שבעוד שיש סיכונים הקשורים לגורמים גיאופוליטיים, ההכנסות המינימליות של אנבידיה מסין מפחיתות השפעות פוטנציאליות. יתר על כן, ההתאמה של מוצר ה-H20 של אנבידיה לעמידה בדרישות הייצוא מבטיחה נוכחות שוק מתמשכת למרות מכשולים רגולטוריים.

באופן כללי, ענק וול סטריט שומר על תחזית חיובית למניית אנבידיה, בעיקר בגלל סמנים של ביקוש חזק והתלהבות לקוחות חזקה ל-GPU מסדרת Blackwell.

"הנראות למעשה תגדל כאשר הביקוש יעבור מ-Hopper ל-Blackwell, כאשר האילוץ יעבור בחזרה לסיליקון; זמני האספקה של H100 קצרים, אבל זמני האספקה של H200 כבר ארוכים, ו-Blackwell צריך להיות אפילו ארוך יותר" המשיכו האנליסטים.

עם הערכת שווי ש"נראית הרבה יותר סבירה מאשר לפני כמה שבועות" הם מאמינים שהשוק "מאמץ נקודת מבט מאוד חצי ריקה לגבי חלק מההערות של ההיפרסקייל, כאשר יש רצון ברור מצד הלקוחות להמשיך להקצות משאבים לפיתוח בינה מלאכותית גנרטיבית רב-מודלית".