| חדשות Investing.com |
אנליסטים של Goldman Sachs מאמינים שמדד ה-S&P 500 עלול לרדת לרמה של 3,000 נקודות במקרה שארה"ב תיכנס למיתון בשנה הבאה.
על פי התרחיש הבסיסי של גולדמן זאקס (NYSE:GS), ה- S&P 500 יספוג ירידה ל-3,600 נקודות במחצית הראשונה של השנה לפני שיעלה במהלך הרבעון השני עד לרמה של 4000 נקודות, שם ישאר עד סוף 2023.
עם זאת, הירידות עשויות להביא את המדד עד לרמה של 3,150 נקודות במקרה של מיתון, מה שמשקף ירידה של 20% לעומת הסגירה ביום שישי האחרון.
"במצב של מיתון, הרווח החזוי של מדד S&P 500 ירדו בכ-11% ל-200 דולר. לצורך ההקשר, במהלך מיתונים קודמים הירידה החציונית משיא לשפל ברווח למניה של החברות במדד S&P 500 הייתה 13%. בתרחיש כזה, אנו מצפים שמכפיל הרווח של המדד יירד ל-14x. כדאי לשים לב לכך שבתקופות של מיתונים קודמים, מחירי המניות והערכות השווי ירדו בדרך כלל בזמן שהאנליסטים צמצמו את תחזיות הרווח שלהם",
אמרו האנליסטים.
כלכלני גולדמן זאקס בחנו מחדש את התחזית של החברה לשנת 2023 עבור מדד S&P 500 והמניות בארה"ב לאחר שמשקיעים רבים האשימו אותם בכך שהם אופטימיים מדי. גם אם ארה"ב תמנע ממיתון, מדד S&P 500 עדיין עלול לרדת משמעותית ב"מרווחים מתכווצים".
"אנו מניחים שהרווח החזוי של החברות יתכווץ ב-58 נקודות ב-2023, אך הדגשנו את המרווחים כסיכון צדדי לרווחי החברות בשנה הבאה. זינוק בהכנסות העלה את שולי הרווח הנקי של החברות ב- S&P 500 לשיאים בשנת 2021 ובתחילת 2022, אך דוחות הרבעון השלישי הראו שהרווחים התכווצו בחישוב שנתי, בפעם הראשונה מאז פרוץ המגיפה",
הוסיפו.
מדד ה-S&P 500 עשוי להראות תשואת יתר, אם הפד יהפוך ליוני יותר בהעלאות הריבית שלו, ורווחי החברות יתבררו כעמידים יותר מהצפוי. במקרה זה, האנליסטים רואים תרחיש לעלייה של S&P 500 ל-4,700 נקודות.
"עם זאת, מכיוון ששוק העבודה הדוק והעלייה בשכר עדיין נמשכת, המשק לא יכול להגיע ליעד האינפלציה השנתית של הפד ברמה של 2%, ולכן לא סביר שהפד יקל משמעותית את המדיניות המוניטרית בשנה הבאה, ללא ירידה חמורה בתחזית הכלכלית",
הם סיכמו.
כלכלני הבנק חזרו על עמדתם הקודמת לפיה על המשקיעים להחזיק במניות "שנראה כי צפויות לצמוח ברווחים בשנה הבאה, תוך הימנעות מאלה עם מרווחים שפגיעים להתאוששות בהוצאות השיווק וההנהלה (SG&A)".