נתונים חזקים של מכירות החזרה ללימודים של סוף הקיץ עשויים לספק לקמעונאים בארה"ב מעט מומנטום, לאחר שמניות רבות במגזר הקמעונאי לא עמדו בקצב של שאר השוק בחודשים האחרונים.
מדד הקמעונאות של S&P 500 (SPXRT), הכולל את מניית אמזון (NASDAQ:AMZN), עלה בכ-2% בלבד עד כה ברבעון הנוכחי, בהשוואה לעלייה של 6% במדד S&P 500 הרחב.
קמעונאים מסוימים, ובכללם הרשתות מייסי'ז (NYSE:M) ו-וולמארט (NYSE:WMT), דיווחו באחרונה על נתוני מכירות חזרה ללימודים מעודדים והעלו את תחזיות המכירה השנתיות בארה"ב, אבל נתוני מכירות נוספים, ובהם דוח הקמעונאות של אוגוסט בארה"ב, צפויים להתפרסם בהמשך החודש.
בסיוע מקדמות על הטבות מס להורים ומענקי מדינה שקשורים למגפת הקורונה, לחלק מהצרכנים האמריקאים היה מזומן פנוי לרכישת תיקי גב ומוצרים אחרים מכל הבא ליד.
מרבית בתי הספר בארה"ב חוזרים השנה ללימודים בכיתות אחרי חודשים של למידה מרחוק. בתי הספר הציבוריים בעיר ניו יורק ייפתחו מחדש ב-13 בספטמבר, ובתי ספר רבים ברחבי המטרופולין ישובו בימים שלאחר סוף השבוע של חג העבודה (Labor Day), זמן שבו הורים בדרך כלל ממשיכים לרכוש מוצרי בית ספר.
שוק המניות הקמעונאיות של ארה"ב, ואף מגזרים מבוססי מניות ערך אחרים שצמודים לכלכלה האמריקאית, רשמו ביצועים מאכזבים לעומת מגזרים מבוססי מניות צמיחה בחודשים האחרונים, לדבריו של פיל אורלנדו, אסטרטג שוק הון בכיר בחברת ההשקעות Federated Hermes שבניו יורק. מדד מניות הערך S&P Value(IVX) עלה בכ-2% ברבעון הנוכחי, בעוד מדד מניות הצמיחה (IGX) עלה ביותר מ-8%.
ואולם המגמה צפויה להשתנות, וקמעונאות שייכת לקבוצות ש"יתפסו כעת רוח גבית ויצברו תאוצה עד לסוף השנה ולתוך תחילת השנה הבאה", אמר אורלנדו. ישנה הלימה משמעותית בין מכירות תקופת החגים למכירות החזרה ללימודים, הוסיף האסטרטג.
משקיעים הביעו אופטימיות בנוגע למכירות החזרה ללימודים, בהתחשב בהשוואות לשנה שעברה, אמר מייקל ג'יימס, מנהל קרן המניות Wedbush Securities בלוס אנג'לס.
"אני לא חושב שיש כל ספק שמכירות החזרה ללימודים יהיו חזקות בהרבה מאשר בשנה שעברה",
הוסיף ג'יימס. "זה שוקלל במידה מסוימת לציפיות שלנו", הסביר, וציין כי שוק המניות הקמעונאיות עדיין גבוה משהיה לפני חצי שנה.
נוסף על כך, בעיות בשרשראות האספקה עלולות להקשות על חלק מהקמעונאים, לדברי אריק קובי, מנהל השקעות בכיר בחברת ההשקעות North Star בשיקאגו.
"הנחת העבודה שלנו היא שהמצב לא יחמיר. הם עובדים קשה על שרשרת האספקה כדי לשים מוצרים על המדף",
לדבריו.
מניותיהם של כמה מהקמעונאים הגדולים יותר רשמו ביצועים טובים מהמצופה, כך שייתכן כי משקיעים יצטרכו לחפש אחר מציאות בשוק, הוסיף קובי.
"לא מכרנו בכלל (מניות קמעונאיות), אך הבחירה המועדפת עלינו בתחום הקמעונאות היא טארגט (NYSE:TGT), שהיא מניה נהדרת, אך בהחלט יקרה",
אמר.
מניות תאגיד Target רשמו עלייה של כ-39% עד כה מתחילת השנה בהשוואה לתשואה של כ-14% במדד הקמעונאות של S&P 500 באותו פרק זמן.
ייתכן כי למניותיהן של חברות מבוססות מוצר יש יותר מרחב ריצה, העריך קובי, כמו תאגיד Acco Brands Corp (NYSE:ACCO), שנמצא בהחזקת החברה שלו.
"תשומת לב המשקיעים תלך ותעבור למכירות החגים", לדבריו. "שם יהיה הפוקוס".
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.