| עופר זוין, מחלקת מחקר ניירות ערך בבנק דיסקונט |
האם הדשא של השכן באמת ירוק יותר?
בשנים האחרונות משקיעים ישראלים נוהרים למדדים בינלאומיים, ובמיוחד למדדS&P 500 האמריקאי, מתוך תפיסה שהוא מספק תשואות גבוהות יותר לאורך זמן. אך האם השוק המקומי, מדד ת"א 35, באמת נחות ביחס למדדים האמריקאיים?
בחנו את הביצועים לאורך תקופות של בין 20 ל-30 שנה וגילינו, שמדד ת"א 35 אינו בהכרח נחות ממדד S&P500 ואף הניב במספר תקופות שדגמנו תשואות עודפות.
הדגימה שביצענו התבססה על תשואות חודשיות, כל תחילת חודש עד היום (27.11.24) ונמצאו עשרות מקרים בהם ת"א 35 הציג תשואה שנתית ממוצעת גבוהה יותר מ-S&P500. נציג 3 מקרים כאלו.
גרפים וטבלת תשואות של מספר תקופות ארוכות טווח נמצאות בסקירה המלאה בתחתית העמוד
מסקנות:
- מדד ת"א 35 אינו בהכרח נחות בטווח הארוך מה S&P 500-ואף עשוי להציג ביצועים עודפים עם תנודתיות פחותה.
- פיזור השקעות הוא הכרחי. שילוב בין נכסים מקומיים ובינלאומיים, אג"ח ומניות, מסייע להקטנת תנודתיות בתיק ההשקעות.
- התאמת ההשקעה למשקיע.ה. חשוב להתאים את תיק ההשקעות לרמת הסיכון ולצרכים הייחודיים של כל משקיע.ה.