| חדשות Investing.com |
קופות הגמל השיגו בשנת 2023 תשואה ממוצעת של כ-9.6%, ואלה המתמחות במניות רשמו תשואה של כ-16.0%, אחרי שב-2022 הן השיגו תשואה שלילית של 7.8% ו-15.8% בהתאמה. כך עולה מניתוח שערך אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי במיטב גמל ופנסיה.
בחמש השנים האחרונות שלפני 2023 (2018-2022) ובעשר השנים האחרונות (2013-2022) קופות הגמל הכלליות הציגו תשואה שנתית ממוצעת חיובית של 4.1% ו-4.8% בהתאמה.
התשואה הממוצעת בדצמבר 2023 עמדה על 2.5%.
| שנת 2023 בשוקי ההון ובכלכלה העולמית
שנת 2023 הייתה מבחינות רבות שנה מפתיעה. היא הגיעה אחרי שנה קשה מאוד הן בכלכלה העולמית והן בשוקי ההון.
ב-2022 האינפלציה הרקיעה שחקים והדרך שבה הבנקים המרכזיים התמודדו איתה – רצף של העלאות ריבית מרמה נמוכה במיוחד לרמה גבוהה. ואם לא די בכך היה חשש כבד שהעולם עלול לגלוש למיתון של ממש.
והנה, לקח מעט מאוד זמן ושני הפחדים האלה לא התממשו. האינפלציה אמנם עדיין ברמה גבוהה יחסית, אבל היא, לפחות בינתיים, במגמת ירידה.
הריבית, מסתבר, (וגם עוד גורמים) עושה את העבודה, ומיתון לא היה כאן. אם בסוף 2022 הייתה הערכה שהכלכלה האמריקאית תצמח ב-2023 ב-0.5% בלבד, הרי שבפועל היא עתידה לצמוח בשיעור של כ-2.5%.
וכך, ההפתעות החיוביות בכלכלה העולמית, חרף המשך מלחמת רוסיה-אוקראינה, הקרינו חיובית על שוקי ההון בעולם ומדדי המניות עלו בעוצמה כך ששנת 2023 הייתה תמונת מראה של 2022, כפי, אגב, ששנת 2022 הייתה תמונת מראה של שנת 2021.
ולגבי ישראל, כאן הסיפור של 2023 היה שונה לחלוטין כי שני אירועים משמעותיים ביותר טרפו את הקלפים.
הראשון, ה"רפורמה המשפטית" / "מהפכה המשטרית" (תלוי בעיני המתבונן) שפגעה בכלכלה הישראלית, ולא רק בהייטק, ועוד יותר מכך – מלחמת ה-7 באוקטובר.
אבל, מבלי להיכנס לפרטי ההתנהלות השוטפת של שוקי ההון, ניתן לומר, ששוק המניות בישראל לא צנח. מדדי המניות המרכזיים דווקא עלו אבל עוצמת האירועים הללו ניכרת בכך שגם אם שוק המניות בישראל עלה מעט, הרי שהוא יצר פיגור גדול מאוד מול מדדי המניות המובילים בעולם.
לנוכח ההתפתחויות בזירה הכלכלית העולמית והמקומית והתנהגות שוקי המניות והאג"ח, להערכתנו, בשנת 2023 נרשמה תשואה ממוצעת של 9.6% לקופות הגמל הכלליות.
בשנת 2023 נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בארץ ובעיקר בחו"ל, ובאיגרות החוב הקונצרניות ובמידה קטנה יותר באג"ח הממשלתיות בארה"ב ובישראל, וכל אלה יחד עם פיחות השקל כלפי הדולר והאירו יצרו תשואה יפה מאוד למשקיעים.
בשנת 2023 היו 7 חודשים בהם התשואה היתה חיובית, ו-5 חודשים בהם התשואה היתה שלילית. חודש אוקטובר היה החודש החלש ביותר (2.5%-) וחודש נובמבר, מיד אחריו, היה החודש החזק ביותר (3.1%).
הקופות וקרנות ההשתלמות במסלול הכללי מציגות תשואה שנתית חיובית בטווח שבין 7-12%, הקופות וקרנות ההשתלמות במסלול המנייתי מציגות תשואה שנתית חיובית בטווח של 11-23%% והקופות וקרנות ההשתלמות במסלול המדדי מציגות תשואה שנתית חיובית של 3.5-6%.
קרנות הפנסיה לבני עד 50 נהנו מתשואה שנתית חיובית של 9.5-13%, הקרנות לבני 50-60 הציגו תשואה חיובית בטווח שבין 8-12% וקרנות הפנסיה לבני 60+ סיכמו את השנה בטווח תשואות חיובי של 7-9.5%.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים חדות מאוד.
בארה"ב: מגמה חיובית עוצמתית, כאשר מדד ה-S&P 500 עלה ב-24.2%, מדד הדאו ג'ונס עלה בשיעור של 13.7% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, עלה בשיעור תלול במיוחד של 43.4%, תודות לכמה מניות טכנולוגיה ענקיות.
זה בלט עוד יותר בנאסד"ק 100 שעלה בשיעור של 53.8%, השיעור הכי גבוה מאז 1999, רגע לפני התפוצצות בועת הדוט.קום.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד הדאקס הגרמני עלה ב-20.3%, הקאק הצרפתי עלה ב-16.5% וה-יורוסטוקס 50 עלה בשיעור של 19.2%.
ביפן מדד הניקיי עלה בשיעור תלול אף יותר של 28.2%.
לעומת זאת, המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-7.0% בלבד.
בשוק המניות בישראל נרשמה גם כן מגמה חיובית אבל מתונה בהרבה והוא למעשה התנתק משוקי המניות המפותחים בעולם והתנהג בדומה לשווקים המתפתחים: מדד ת"א 35 עלה ב-3.8%, מדד ת"א 125 עלה 4.1%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.3%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 7.0%.
התשואה השנתית החיובית הושגה ברגע האחרון תודות לעלייה החזקה שנרשמה בדצמבר.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים חזקה: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 6.0%.
לעומת זאת, מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה מאז ראשית השנה בשיעור זעיר של 0.7%, וגם זה רק תודות לעלייה החזקה שלו בדצמבר.