השבוע הקרוב בשוקי ההון יהיה עמוס באירועים, נתונים והרבה דרמה.
דיוני תקרת החוב נמשכים בוושינגטון, היוונים הולכים לקלפיות לבחור ראש ממשלה חדש ונתוני מאקרו שיתפרסמו בארצות הברית, סין ואירופה יכולים להראות באיזו מהירות האינפלציה והצמיחה הכלכלית יורדים.
| נתוני מאקרו בארה"ב
נתוני אינפלציה חשובים שיתפרסמו בארה"ב יאפשרו למשקיעים להעריך אם הפדרל ריזרב יוכל לעצור את מחזור העלאת הריבית שלו, כפי שצופים רבים בוול סטריט.
מדד המחירים של הצריכה הפרטית (PCE) לחודש אפריל, מדד האינפלציה שהפד עוקב אחריו מקרוב, אמור להתפרסם ביום שישי.
בחודש מרץ המדד עלה ב-0.1%. זו הייתה העלייה הקטנה ביותר מאז יולי, ועם האטה של מדד המחירים לצרכן באפריל עד מתחת ל-5% על בסיס שנתי, התקווה להמשך ההאטה גדלה.
הפרוטוקולים מהפגישה האחרונה של הפד שיתפרסמו ביום רביעי, יכולים לספק רמזים נוספים אם הפסקת הריבית בארה"ב אכן מתקרבת.
כמו כן, המועד שבו הממשל הפדרלי עלול להגיע לחדלות פירעון - ה-1 ביוני הולך ומתקרב, אלא אם כן תקרת החוב תעלה. יש כמה סימנים חיוביים לעסקה בין הנשיא לבין הקונגרס, אבל כל כותרת שתרמוז על קושי במו"מ, או על כך שההסכם מתמהמה, תכביד על השווקים.
| אסיה מגמגמת
הסנטימנט בשוקי ההון כלפי סין מתהפך, אחרי שהמכירות הקמעונאיות במדינה עלו בכ-18% באפריל, לעומת ציפיות לעלייה של 21% וההתאוששות הכלכלית המהירה אחרי ביטול מגבלות הקורונה החלה להאט.
היואן נמצא בשפל של 5 וחצי חודשים ומדד ההפתעה הכלכלית של סיטי לסין נמצא בשפל מאז ינואר. הציפיות לשינוי - מוניטרי, פיסקלי או שניהם - עולות. זה יעמוד למבחן ביום שני, כאשר הבנק המרכזי של סין יקבע את ריבית הפריים על ההלוואות.
נתוני מדד המחירים לצרכן ביפן שיתפרסמו ביום שישי, נמצאים במוקד עבור המשקיעים העוקבים אחרי המדיניות של הבנק המרכזי ביפן. הסוחרים עדיין מחכים לשינוי מדיניות של ה-BOJ הניצי בפגישתו הבאה ביוני, אם נתוני האינפלציה יפתיעו לרעה.
| מחכים למדדי מנהלי הרכש
עבור שוקי המניות, נתונים כלכליים טובים עשויים לפעמים להיות חדשות רעות.
מדד מנהלי הרכש המשוקלל של S&P Global בארה"ב, הנחשב כמדד בזמן אמת של מצב העסקים, רשם עלייה זה חמישה חודשים ברציפות.
אם השיפור יימשך גם בנתוני המדד הבא, שיתפרסמו ב-23 במאי לצד מדדי מנהלי רכש ברחבי העולם, זה עלול לאכזב משקיעים שביצעו השקעות על סמך הערכה שהעולם הולך לכיוון של מיתון.
מניות הטכנולוגיה הגדולות השולטות במדדים בארה"ב יכולות להנות מעליות כשהכלכלה חלשה, מכיוון שהדבר מעודד הימורים שהפד יוריד את הריבית.
לגבי אירופה, התמונה מעורבת. מדדי מנהלי רכש טובים מהצפוי עשויים להועיל למניות המקומיות. אבל מדד יורוסטוקס 600, שרשם עלייה של 10% השנה, נתמך גם על ידי חשש מהמיתון בארה"ב שדוחף משקיעים לפזר השקעות גם לאירופה.
| כוכב דועך
הליש"ט הוא המטבע שהראה את הביצועים הטובים ביותר מול הדולר עד כה השנה, בין היתר הודות לציפיות שהבנק של אנגליה יעלה את הריבית עוד יותר מהרמה הנוכחית של 4.5%.
עם זאת, הנרטיב הזה עלול לאבד קיטור אם נתוני האינפלציה של חודש אפריל בבריטניה, שיתפרסמו ביום רביעי יראו שעליות המחירים מתמתנות.
האינפלציה בבריטניה עמדה על 10.1% במרץ, הגבוהה ביותר במערב אירופה. אבל מאז, התגלו כמה סימנים להתקררות האינפלציה בשוק העבודה, כאשר שיעור האבטלה בבריטניה עלה ל-3.9%.
ובעוד שהגידול בשכר השנתי עמד על 5.8% במרץ, חלה ירידה נוספת במספר האנשים שעברו מקומות עבודה.
חלק מהכלכלנים מעריכים שגידול השכר ייחלש בהמשך השנה, מה שמרמז על כך שהריבית בבריטניה הגיעה לשיא - והחוזק של הליש"ט איתה.
| בחירות ביוון
אזרחי יוון הולכים ביום ראשון לקלפיות כדי לבחור ראש ממשלה חדש.
מפלגת "הדמוקרטיה החדשה" של ראש הממשלה קיריאקוס מיצוטקיס מובילה בסקרים, אך ייתכן שהבחירות לא יסתיימו עם מנצח סופי, על רקע שיטת ההצבעה החדשה ביוון.
בעוד שסביר להניח שיוון תלך לסבב בחירות נוסף ביולי, מיצוטקיס מקווה לזכות בקדנציה שנייה כדי להמשיך ברפורמות ולהגביר את הצמיחה. שוקי המניות ואיגרות החוב היווניות הראו ביצועים טובים מתחילת השנה.
רבים מקווים שבעקבות הבחירות יחזור דירוג האשראי של יוון לדירוג "השקעה", למעלה מעשור לאחר שהורדה ל"זבל".
המתחרה המרכזי של ראש הממשלה אלכסיס ציפראס, שעומד בראש מפלגת השמאל "סיריזה" נמצא במקום השני בסקרים. מפלגת סיריזה מבטיחה לבוחרים העלאה דרסטית של שכר המינימום, והורדת מיסים, מה שודאי ישפיע על שוקי המניות ביוון אחרי הבחירות.
- - רויטרס תרמה תוכן לכתבה זו.