Investing.com -- אסטרטגים של UBS, בהובלת Andrew Garthwaite, ציינו כי תשואה של 5% על איגרת חוב ל-10 שנים של ארה"ב תסמן נקודת מפנה שלילית למניות.
הם גם מציעים סיכוי של 35% לבועת מניות, שעלולה להתרחש כאשר אזורי בועה בשוק הגלובלי מגיעים לפחות ל-30% משווי השוק הגלובלי. זה ילווה ביחס מחיר-לרווח (P/E) של לפחות 45x ותשואת איגרת חוב של לא פחות מ-5.5%.
הצוות ציין כי מניות הטכנולוגיה 'Mag 6', הכוללות את Amazon, אפל, Alphabet, Nvidia, Meta ומיקרוסופט, כרגע בעלות יחס P/E של 34x. UBS גם הדגישה כי האזור בעל הביצועים הטובים ביותר כאשר תשואות איגרות החוב המוגנות מאינפלציה (TIPS) עולות היה היסטורית יפן, במונחי מטבע מקומי.
מנגד, האזור בעל הביצועים הגרועים ביותר במונחי דולר היה השווקים המתעוררים הגלובליים (GEM), כאשר ארה"ב בדרך כלל מפגרת בתרחישים כאלה.
אסטרטגים של UBS צופים כי תשואות איגרות החוב בארה"ב ירדו ל-4.25% עד סוף השנה. כתוצאה מכך, הם ממליצים להישאר בתת-משקל במניות מחזוריות שאינן פיננסיות, אשר מתואמות 62% מהזמן ומתומחרות עם ערכי מדד מנהלי הרכש (PMI) גבוהים מאוד. מניות אלו גם נסחרות ביחסי P/E ומחיר-למכירות (P/S) קרובים לשיא ביחס למניות הגנתיות, על רקע של הרעה בעדכוני הרווח היחסיים.
האסטרטגים מעדיפים מניות הגנתיות עם מינוף פיננסי נמוך, כגון אס.איי.פי, מיקרוסופט, BAE Systems, Tesco, Leonardo, Abbott ו-DSM. הם גם ממליצים לקנות סיכון רגיש לאיגרות חוב/שערי ריבית בבריטניה, כגון חברות תשתית ונדל"ן, אותן הם רואים כזולות מאוד, במכירת־יתר והסקטור הרגיש ביותר. זאת בשל אמונתם כי תשואות בריטניה לאורך העקומה גבוהות מדי וצפויות לרדת.
UBS ציינה מניות כולל SSE, National Grid, Persimmon, Land Securities ובוני בתים בריטיים באופן כללי, אשר מנכים ירידה של 5% במחירי הבתים. נכון ליום חמישי, תשואת איגרת החוב ל-10 שנים עמדה על 4.62%, ללא שינוי משמעותי ביום.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.