תשואות אגרות החוב של ממשלת ארה"ב הגיעו לרמתן הגבוהה ביותר מאז סוף נובמבר בשנה שעברה. עלייה זו התרחשה למרות הציפיות הנרחבות בשוק שהפדרל ריזרב יוריד את שערי הריבית עוד יותר בישיבת הוועדה לשוק הפתוח של הפדרל ריזרב (Federal Open Market Committee) השבוע.
התשואות על אגרות החוב ל-10 שנים ול-30 שנה חוו קפיצות משמעותיות, כאשר התשואה ל-10 שנים עלתה ב-25 נקודות בסיס ל-4.4% והתשואה ל-30 שנה עלתה ב-28 נקודות בסיס ל-4.6%.
"בעוד שצפויה תנודתיות נוספת, אנו מצפים לירידה בתשואות האג"ח בסביבת ריבית נמוכה יותר. אנו מאמינים שאגרות חוב איכותיות מציעות תוחלת תשואה מושכת ופוטנציאל לרווחי הון, ורואים ערך באסטרטגיות הכנסה קבועה מגוונות, כולל הלוואות בכירות," כתבה סוליטה מרסלי, מנהלת ההשקעות הראשית לאמריקה ב-UBS Global Wealth Management.
נראה כי חששות המשקיעים התעוררו מחדש לגבי המדיניות הפיסקלית הפוטנציאלית של הנשיא הנבחר דונלד טראמפ, אשר עשויה להוביל לעלייה בקבלת הלוואות של הממשלה ולהפעיל לחץ כלפי מעלה על שיעורי האינפלציה.
חששות אלה משתקפים בתשואות העולות, אשר נעות בכיוון הפוך למחירי האג"ח. החשש נובע בחלקו ממדד המחירים ליצרן (PPI) לנובמבר שהיה חזק מהצפוי, מה שמרמז על עלייה בלחץ האינפלציוני.
המכירה הפומבית האחרונה של אגרות חוב של ממשלת ארה"ב תרמה גם היא לעצבנות בשוק. ניסיונו של משרד האוצר האמריקאי למכור אגרות חוב ל-30 שנה בשווי 22 ביליון דולר נתקל בקבלת פנים פושרת, מה שמצביע על ביקוש חלש מצד משקיעים.
ביקוש רופף זה לחוב לתקופה ארוכה עשוי להיות סימן לעמדה זהירה של משקיעים כלפי התחזית הפיסקלית של ממשלת ארה"ב ושערי הריבית לטווח הארוך.
מצב השוק הנוכחי, עם תשואות עולות וציפיות להורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב, מדגיש את המורכבות של הסביבה הכלכלית. משקיעים עוקבים מקרוב אחר התמהיל של איתותי המדיניות הפיסקלית והמוניטרית כדי להעריך את הכיוון העתידי של הכלכלה.
כאשר הוועדה לשוק הפתוח של הפדרל ריזרב מתכנסת השבוע, כל העיניים יהיו נשואות לגמירת דעתם בנוגע לשערי הריבית. התוצאה צפויה להשפיע באופן משמעותי על השווקים, כאשר משקיעים מחפשים בהירות לגבי גישת הפדרל ריזרב לאיזון בין צמיחה כלכלית לבין חששות אינפלציוניים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.