שוק הנדל"ן המשרדי בארה"ב, אשר התמודד עם השפעות המגפה, שערי ריבית גבוהים יותר ומעבר לעבודה מרחוק, מראה סימנים פוטנציאליים להגעה לתחתית שוק. אנליסטים בתעשייה הבחינו לאחרונה בעלייה במכירות של נכסים במצוקה בהנחות משמעותיות, מה שמרמז על כך שמדד ייחוס מחירים חדש עשוי להתגבש.
מדד מחירי הנדל"ן המסחרי של RCA מצביע על ירידה של 12.4% במחירי בנייני משרדים בהשוואה שנתית נכון לרבעון השני. זה הוביל לספסרות לגבי העיתוי של תחתית שוק.
שוק הנדל"ן המשרדי חווה ירידה חדה בהיקף המכירות מאז תחילת המגפה, עם ממוצע של 13.4 ביליון דולר לרבעון מאז 2023 בהשוואה לממוצע של 35 ביליון דולר לרבעון לפני COVID-19. זאת על פי נתונים מ-MSCI Real Capital Analytics.
דוח של Moody's מאוגוסט הדגיש עלייה משמעותית במכירות מוזלות של נכסי משרדים בסוף הרבעון הראשון בארה"ב, כאשר שבעה נכסים נמכרו ב-100 מיליון דולר פחות ממחיריהם המקוריים. לעומת זאת, הייתה רק מכירה אחת כזו ברבעון הראשון ושתיים בכל שנת 2023.
בין המכירות הבולטות היו מכירת 135 West 50th Street במידטאון מנהטן בהנחה של 97%, שהובילה להפסד של 276.5 מיליון דולר, ו-1740 Broadway, שנמכר בהפסד של 416 מיליון דולר. זו הייתה הפעם הראשונה מאז 2008 שמשקיעים ספגו הפסדים על איגרות חוב בדירוג AAA שנמכרו כנגד נכס.
בעלי נכסים היססו למכור בשל היעדר מדד ייחוס למחירים, והעדיפו להאריך או למחזר הלוואות. הורדת הריבית האחרונה של הפדרל ריזרב ב-50 נקודות בסיס בספטמבר, היפוך המגמה הראשון בשערי הריבית בארה"ב מאז 2022, נתפסה כצעד חיובי, אם כי מייסד המלווה הפרטי Bridgeinvest מאמין שייתכן שיידרש קיצוץ משמעותי יותר של 300-400 נקודות בסיס להתאוששות השוק.
במהלך לייצור הון הלוואות חדש, Parkview Financial ערכה לאחרונה מכירה פומבית של הלוואות בסך 300 מיליון דולר לנכסי מגורים ומשרדים בניו יורק, ניו ג'רזי וקונטיקט. המנכ"ל פול רחימיאן דיווח על הצעות קנייה מרובות ב-95-98 סנט על הדולר עבור ארבע מההלוואות, עם תוכניות לסגירה בתוך ששת השבועות הקרובים.
המצב הנוכחי מצביע על אופטימיות זהירה לגבי שוק הנדל"ן המשרדי בארה"ב, עם פוטנציאל למכירות ועסקאות נוספות שיספקו תובנות ברורות יותר לגבי ערכי הנכסים.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.