משקיעים נערכים לקראת פרסום נתוני שוק העבודה הקריטיים בשבוע הבא, אשר יבחנו את התחושה הרווחת כי כלכלת ארה"ב עשויה להשיג 'נחיתה רכה' למרות הרוחות הנגדיות האחרונות. דוח התעסוקה הקרוב חשוב במיוחד מכיוון שהוא מגיע לאחר סדרה של עליות תעסוקה חלשות מהצפוי, כאשר שני הדוחות החודשיים האחרונים לא עמדו בציפיות השוק. ביצועי מפתח ה-S&P 500, אשר עלה ב-20% מתחילת השנה ומתקרב לשיא היסטורי, משקפים אופטימיות כי המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, כולל הפחתת שער של 50 נקודות בסיס מוקדם יותר החודש, תסייע בניהול האינפלציה מבלי לפגוע משמעותית בצמיחה הכלכלית.
ואסיף לטיף, נשיא ומנהל השקעות ראשי ב-Sarmaya Partners, הביע כי שוק המניות מתומחר כעת לתרחיש שבו הכלכלה מתקררת מבלי להיכנס למיתון, והנתונים הקרובים על התעסוקה עשויים לחזק או לאתגר השקפה זו. משקיעים נבהלו בעבר מדוח השכר בתחילת אוגוסט שהצביע על האטה בלתי צפויה, מה שגרם לירידה חדה במפתח ה-S&P 500 במשך מספר ימים. עם זאת, המפתח התאושש מאז והגיע לשיאים חדשים.
הציפיות לדוח התעסוקה של ספטמבר, שצפוי להתפרסם ב-4 באוקטובר, עומדות על עלייה של 140,000 משרות מחוץ לחקלאות. נתונים אלה ינותחו בקפידה כדי לחזות את ההחלטה הבאה של הפדרל ריזרב בישיבתו ב-6-7 בנובמבר, כאשר הפיוטשרס בשוק מראים כעת ציפיות מפוצלות בין הפחתת שער של 25 נקודות בסיס או הפחתה נוספת של 50 נקודות בסיס.
כלכלנים ב-Deutsche Bank הדגישו את חשיבותם של נתוני שוק העבודה הנכנסים במתן ביטחון לפדרל ריזרב כי מגמת ההתמתנות בתעסוקה מתייצבת. בנוסף, יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול צפוי לנאום על התחזית הכלכלית באגודה הלאומית לכלכלת עסקים ביום שני, מה שיהווה רגע מפתח למשקיעים המחפשים הכוונה לגבי נקודת המבט של הפד.
תבניות היסטוריות מרמזות על תחזית חיובית ליתרת השנה, כאשר מפתח ה-S&P 500 בדרך כלל עולה ברבעון הרביעי לאחר ביצועים חזקים עד ספטמבר. עם זאת, החששות ממיתון אפשרי בארה"ב נמשכים, כפי שמצוין בסקר אחרון של מנהלי קרנות שמציין זאת כסיכון המרכזי לשווקים.
למרות חששות אלה, גארט מלסון, אסטרטג תיק ב-Natixis Investment Managers Solutions, ציין כי העלייה האחרונה במגזרים הגנתיים כמו שירותים ומוצרי צריכה בסיסיים מאותתת על זהירות משקיעים. מצד שני, נתונים כלכליים חזקים עשויים להזין רווחים במגזרים הקשורים יותר לצמיחה כלכלית, כמו תעשייה ופיננסים, שכבר ראו עליות משמעותיות ברבעון זה. מלסון גם הציע כי ייתכן שיש מקום לצמיחה נוספת בשוק לקראת סוף השנה אם סיכוני המיתון הוערכו ביתר.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.