בלקרוק מטילה ספק בהורדות ריבית משמעותיות של הפד

מכון ההשקעות של בלקרוק, חטיבה של BlackRock Inc. (NYSE:BLK), ציין כי הפדרל ריזרב עשוי שלא לבצע הורדות ריבית משמעותיות כפי שצופה שוק האג"ח.

על פי הודעת המכון שפורסמה ביום שני, למרות שהפד צפוי להוריד את הריבית ביום רביעי הקרוב - ההפחתה הראשונה מזה יותר מארבע שנים - העמידות הכלכלית הנוכחית והאינפלציה המתמשכת עשויות להוביל לגישה שמרנית יותר.

משתתפי השוק מתלבטים לגבי היקף הורדת הריבית, דבר התורם לתנודתיות בשווקים הפיננסיים. סוחרים בחוזים עתידיים על הריבית צופים הורדות של כ-120 נקודות בסיס במהלך השנה הנוכחית, עם סך כולל של 250 נקודות בסיס עד סוף 2025. זה יוריד את שיעורי הריבית לטווח של כ-2.8%-2.9% עד סוף השנה הבאה, מהרמה הנוכחית של 5.25%-5.5%.

בלקרוק מציעה כי הציפייה של שוק האג"ח להפחתה משמעותית בשיעורי הריבית מבוססת על הערכת יתר של סיכוני מיתון וציפייה לירידה מתמשכת באינפלציה. עם זאת, המכון טוען כי סביר יותר שהאינפלציה תרד באופן זמני בלבד ולא באופן קבוע.

המכון גם ציין כי למרות עלייה אחרונה באבטלה, הצמיחה במשרות נמשכת, ואילוצי היצע מתמשכים צפויים לשמור על לחץ כלפי מעלה על המחירים.

המכון הדגיש מספר גורמים שעשויים לשמור על האינפלציה ושיעורי הריבית גבוהים בטווח הבינוני, כולל כוח עבודה מזדקן, גירעונות תקציביים עקביים, ושינויים מבניים כמו פיצול גיאופוליטי.

לאור ציפיות אלה, המכון של בלקרוק פסימי לגבי הסיכויים של אגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות לטווח קצר, שכן התשואות הנוכחיות נראות כמתמחרות את הורדות הריבית העמוקות הצפויות. מנגד, המכון שומר על עמדה חיובית כלפי מניות אמריקאיות, מעודד מאופטימיות סביב ההשפעות הפוטנציאליות של בינה מלאכותית על השוק.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.