| אלדר גריידי, בעלים ומנכ''ל של קבוצת טלנירי |
היום תיערכנה הבחירות בארה"ב, ואווירת ההמתנה מורגשת היטב בשוקי ההון. כרגע דונלד טראמפ מוביל עם 54% לעומת 44% לקמלה האריס באתרי ההימורים, מה שמותיר את השווקים במתח לקראת תוצאה שעשויה להשפיע על מגמות הכלכלה, המניות והקריפטו.
במקביל, המתיחות במזרח התיכון חוזרת לכותרות, עם דיווחים על חשש מתקיפה איראנית אפשרית במהלך השבוע. על רקע המתיחות, נרשם זינוק זמני במחיר הנפט מעל 70 דולר לחבית, עם תחזיות להמשך עלייה לרמות של 72 ואף 74 דולר בטווח הקרוב.
השווקים בארה"ב הפגינו תנודתיות חדה, כאשר מדד ה-S&P 500 ירד ביום חמישי ב-1.86% וסיים את השבוע ברמת 5728 נקודות. באזור זה, רמת 5700 מהווה תמיכה מרכזית לטווח הקצר, עם אפשרות לתיקון מעלה בהתאם לתוצאות הבחירות.
בגזרת החברות, אמזון (NASDAQ:AMZN) ואפל דיווחו על דוחות חזקים שהפתיעו לטובה. למרות זאת, מניית אפל ספגה ירידות בעקבות דרישת מס של 10 מיליארד דולר באירופה, בעוד שהדו"חות של אמזון השפיעו לטובה על השוק.
דו"ח התעסוקה שפורסם בארה"ב ביום שישי הביא לאי-ודאות נוספת, עם פערים משמעותיים בין הנתונים בפועל לתחזיות. תוספת של 12,000 משרות בלבד מול צפי ל-100,000 עוררה ספקות לגבי דיווחים קודמים, והערכת הכלכלנים היא כי הורדת ריבית נוספת השנה אינה סבירה.
לבסוף, נושא האינפלציה ממשיך להדאיג את המשקיעים. למרות ירידה במדד המחירים לצרכן ל-2.4%, אינפלציית הליבה נותרה גבוהה ועומדת על 3.3%, מה שמכביד על עלויות חיוניות כמו שירותי בריאות וביטוח.
בחירות בארה"ב: לאן ינועו השווקים ומהם האתגרים הכלכליים לשנה הקרובה
המשקיעים מתמודדים עם חוסר וודאות בכל הקשור לתגובת השוק האמריקאי לתוצאות הבחירות. היסטורית, השוק נוטה לראלי לאחר בחירות, אך כעת אין תשובה חד משמעית. הסימנים מראים שייתכן ונראה דחיפה משמעותית במדד ה-S&P לכיוון 6000 נקודות, ובמקביל, הביטקוין, שכבר נסק לשיא של 72,000 דולר בלילה האחרון, עשוי להמשיך כלפי מעלה עד ל-120,000 דולר. עם זאת, מומלץ למשקיעים להמתין לאישור אמיתי לפריצה לפני שייקחו החלטות משמעותיות.
גם האית'ריום, המטבע השני בחשיבותו, נסחר כרגע ב-2,647 דולר ומוערך להגיע ליעד של 3,400 דולר בקרוב. בשוק הקריפטו, קרן סל על איתריום (ETH) בוול סטריט מושכת תשומת לב רבה כעת.
ענני הדאגה הכלכליים: תשואות אג"ח, זהב והמדד הפחד (VIX)
בין כל הסימנים המעודדים לטווח הקצר, נרשמת דאגה גם להתנהגות נכסים כלכליים שמצביעים על מגמות עמוקות יותר. תשואות האג"ח בארה"ב, מחיר הזהב, והתנהגות מדד הפחד (VIX) ממשיכים לשקף חוסר יציבות ברקע.
בהקשר למחיר הזהב, דו"ח של מועצת הזהב העולמית שפורסם לאחרונה מצביע על כך שהביקוש לזהב הגיע ברבעון האחרון לשיא של יותר מ-100 מיליארד דולר. העלייה בביקוש נתמכת בעיקר על ידי ספקולנטים, מדינות ובנקים מרכזיים, אם כי נרשמה האטה מסוימת בקניות מצד הבנקים על רקע העלייה במחיר הזהב.
לסיכום, 2025 מסתמנת כשנה מאתגרת לאור חוסר הוודאות בכלכלה העולמית.
הזהב ממשיך לשבור שיאים: מה מסמן הזינוק במחיר המתכת היקרה?
מחיר הזהב ממשיך לעלות, וכעת עומד סביב 2,750 דולר לאונקיה, עם תחזיות להמשך העלייה לרמות של 2,800 דולר ואף מעבר לכך. העלייה המתמשכת נמשכת כבר שמונה חודשים ברציפות, ומעוררת תהיות בקרב משקיעים וכלכלנים.
באופן מסורתי, מחיר הזהב מושפע מהשינויים בריבית. כאשר הריבית נמוכה, הזהב הופך לאלטרנטיבה אטרקטיבית להשקעה, מאחר ואינו נושא תשואה ריבית. עם זאת, בניגוד לציפיות, גם בתקופות של עליית ריבית, מחיר הזהב המשיך לעלות. התנהגות זו עשויה להצביע על חששות גוברים בקרב משקיעים לגבי יציבות הכלכלה העולמית.
מדינות כמו סין ורוסיה מגבירות את רכישות הזהב שלהן, במטרה להגן על כלכלותיהן מפני סנקציות ומשברים גיאופוליטיים. לדוגמה, נכון לרבעון השני של 2024, המדינות המקוריות בבריקס (יחד עם מצרים) מחזיקות ביותר מ-20% מכלל הזהב שמוחזק בבנקים המרכזיים ברחבי העולם.
הצטיידות זו בזהב משמשת כגידור מפני אי-ודאות כלכלית ופוליטית, ומעידה על חששות מפני התפתחויות עתידיות. אמנם אין הדבר מצביע על משבר מיידי, אך בהחלט יש מקום לדאגה לגבי האופק הקרוב.