הבנק המרכזי של ארצות הברית (הפד) מרמז כי הורדות ריבית צפויות בישיבה הקרובה ב-17-18 בספטמבר, בעקבות תקופה של נתונים כלכליים המצביעים על האטה במשק. ג'רום פאוול, יו"ר הפד, אמר לאחרונה כי "הגיע הזמן להתאים את המדיניות", הצהרה שהכינה את הקרקע להורדות ריבית אפשריות.
ההחלטה אם להוריד את הריבית, ובכמה, תושפע מהאינדיקטורים הכלכליים. נתוני התעסוקה שפורסמו היום הראו שוק עבודה חלש מהצפוי. ארה"ב הוסיפה רק 142,000 משרות באוגוסט, פחות מהתחזיות, כאשר עדכונים לחודשיים הקודמים הפחיתו את מספר המשרות שדווח קודם לכן ב-86,000. זה מביא את הממוצע התלת-חודשי של גידול המשרות ל-116,000, ירידה משמעותית מהרמות שלפני המגפה ואות לכך שהתנופה הכלכלית עשויה להיחלש.
למרות הצמיחה החלשה במשרות, שיעור האבטלה ירד מעט ל-4.2%, מה שעשוי למתן חלק מהחששות לגבי ירידה מהירה בשוק העבודה או מיתון מתקרב. יתר על כן, השכר הממוצע לשעה עלה ב-3.8% באוגוסט בהשוואה לשנה שעברה, עלייה קלה מהעלייה השנתית של 3.6% שדווחה ביולי.
צמיחת השכר הזו, בעוד שהיא עלולה לסבך את תהליך קבלת ההחלטות של הפד, עדיין נמצאת בטווח שהבנק המרכזי רואה כעקבי עם יעד האינפלציה של 2%.
בתגובה לדוח התעסוקה, סוחרי השוק העלו תחילה את הסבירות להורדת ריבית של 50 נקודות בסיס בישיבה הבאה של הפד לכ-50%, אם כי הסיכויים התאזנו מאז לכ-35%.
אינדיקטורים נוספים המחזקים את האפשרות להורדת ריבית כוללים את נתוני סקר המשרות הפתוחות ותחלופת העובדים (JOLTS) מה-4 בספטמבר, שהראו כי מספר המשרות הפתוחות הוא הנמוך ביותר מזה למעלה משלוש שנים, והיחס בין משרות פנויות למובטלים ירד מתחת לממוצעים שלפני המגפה. הפיטורים גם עלו, עם 1.76 מיליון ביולי, הרמה הגבוהה ביותר מאז מרץ 2023.
בחזית האינפלציה, מדד מחירי ההוצאה לצריכה פרטית, מדד האינפלציה המועדף על הפד, דיווח על עלייה שנתית של 2.5% ביולי, בהתאם לנתוני יוני ומצביע על מגמה לעבר יעד הפד של 2%. המדד הליבה, שאינו כולל עלויות מזון ואנרגיה תנודתיות, נשאר גם הוא יציב ב-2.6%.
מאז אפריל, הן שיעורי האינפלציה הכללית והן שיעורי הליבה רשמו עליות חודשיות ממוצעות שמתורגמות לשיעורים שנתיים ביעד או מעט מתחתיו, מה שמעניק לפד יותר גמישות לתת עדיפות ליציבות הכלכלית על פני חששות אינפלציוניים.
מייקל פירס, סגן הכלכלן הראשי של ארה"ב ב-Oxford Economics, ציין: "עם האינפלציה בדרך להתמתנות בחזרה ליעד של 2%, הפד חופשי יותר להתמקד בבריאות הכלכלה." אמירה זו מדגישה את העמדה הנוכחית של הבנק המרכזי בעודו מנווט בנוף כלכלי עדין.
Reuters תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.