הצוות בג'יי.פי מורגן צ'ייס צופה גידול צנוע בצמיחת התמ"ג האמריקאי ועלייה משמעותית בשוק האג"ח בשנה הקרובה. אנליסטים של הבנק צופים כי התמ"ג האמריקאי יצמח ב-0.7% בשנה הקרובה, כאשר הפדרל ריזרב עשוי להוריד את הריבית ב-100 נקודות בסיס במהלך המחצית השנייה של השנה. הקלה מוניטרית זו צפויה לתדלק ראלי באג"ח בדירוג השקעה, מה שעשוי להוביל לתשואה הכוללת הטובה ביותר שלהן מזה חמש שנים.
אג"ח בדירוג השקעה נמצאות כיום בדרך להשגת תשואה שנתית ממוצעת של 2.65%. לעומת זאת, האג"ח בעלות התשואה הגבוהה מכוונות לעלייה של כ-8% לשנה. התחזית של ג'יי.פי מורגן מצביעה על כך שהמרווחים באג"ח בדירוג גבוה עשויים להתהדק עוד יותר, ולרדת בשש נקודות בסיס לכ-125 נקודות בסיס עד סוף השנה הבאה.
התחזית מגיעה על רקע מגמת הפחתת לחץ שנצפתה בין שווקים בדירוג השקעה לשווקים בעלי תשואה גבוהה, כאשר אג"ח בלו-צ'יפ צפויות לרשום עליות משמעותיות. שוק האג"ח בדירוג השקעה בארה"ב רשם השנה הנפקה ברוטו של קרוב ל-1.14 טריליון דולר, בעוד שההיצע נטו העתידי צפוי לקטון משמעותית ל-404 מיליארד דולר.
הניתוח של ג'יי.פי מורגן מצביע על סביבה חיובית עבור משקיעי האג"ח, שכן הורדות הריבית הצפויות עשויות לשפר את ערכי האג"ח, במיוחד עבור אלה המחזיקים בניירות ערך בדירוג השקעה. תחזית הבנק נותנת טון אופטימי לשוק האג"ח לקראת כניסתו לשלב חדש של פוטנציאל צמיחה ויציבות לאחר מספר שנים של אי ודאות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.