ביום שישי, הרשות המוניטרית של סינגפור (MAS) התאימה את מדיניותה המוניטרית, מאותתת על מעבר להקלה על רקע שיעורי אינפלציה נמוכים וצמיחה כלכלית מתונה. בעקבות זאת, אנליסטים של Capital Economics צפו הקלת מדיניות נוספת ברבעונים הקרובים.
ה-MAS, המנהלת את המדיניות המוניטרית באמצעות שער החליפין האפקטיווי הנומינלי (S$NEER) מול סל מטבעות מגוון, שמרה על עמדת מדיניות עקבית מאז אפריל 2023 לאחר תקופה של הידוק אגרסיבי שהחלה באוקטובר 2021.
ההחלטה של היום כללה הפחתה קלה בשיפוע רצועת המדיניות של ה-S$NEER, כאשר הרוחב והנקודה האמצעית נותרו ללא שינוי. מהלך זה תאם את הציפיות של Capital Economics מאז אוקטובר והיה צפוי גם על ידי רוב האנליסטים שנסקרו על ידי Bloomberg לפני הפגישה.
הבנק המרכזי תיאר את גישתו כ"מדודה" ועקבית עם האסטרטגיה של "מסלול ייסוף מטבע מתון והדרגתי" עבור שער החליפין המשוקלל למסחר. ה-MAS הביעה עמדה של ניהול אפקטיווי של האינפלציה, מה שמרמז על ביטחון ביציבות המתמשכת של לחצי המחירים הבסיסיים בכלכלה הסינגפורית.
גורם משמעותי המשפיע על הנוחות של ה-MAS עם קצב מופחת של ייסוף מטבע הוא הירידה הניכרת באינפלציה בסינגפור. האינפלציה הבסיסית דווחה על 1.8% בהשוואה שנתית בדצמבר, עם שיעור מנוכה עונתיות של 1.0% בשלושת החודשים האחרונים של השנה הקודמת.
Capital Economics טוענת כי עם ירידה צפויה במחירי הסחורות העולמיים והתמתנות בגידול השכר הנומינלי, לחצי האינפלציה בסינגפור צפויים להישאר מתונים.
בנוסף, צמיחה כלכלית חלשה יותר תומכת בתחזית להקלה מוניטרית נוספת. שיעור הצמיחה של התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) האט ל-0.1% בלבד ברבעון לרבעון ברבעון הרביעי.
Capital Economics מציעה שהצמיחה תמשיך להיות מתחת למגמה בתקופה קצרה. הם גם מדגישים שביקוש עולמי מתון ישפיע על הכלכלה המוטה יצוא של סינגפור, בעוד האטה בגידול השכר והתעסוקה עלולה לדכא את הביקוש המקומי ברבעונים הבאים.
בהתחשב בציפיות לאינפלציה נמוכה מתמשכת וצמיחה חלשה, יחד עם התחזית האופטימית של ה-MAS לגבי האינפלציה, Capital Economics צופה סבב נוסף של הקלת מדיניות על ידי הבנק המרכזי באפריל.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.