כאשר השווקים פיננסיים הגלובליים מתכוננים לרבעון הרביעי, ישנה תחושה מוחשית של ציפייה לירידה אפשרית בשערי ריבית גלובליים, אשר היו ברמות גבוהות בשנים האחרונות. משקיעים מתמקדים בשאלה האם הכלכלה תחווה האטה חדה או האטה הדרגתית.
סיום הרבעון השלישי ביום שלישי סימן את סופה של תקופה שאופיינה בתהפוכות משמעותיות. אוגוסט היה בולט במיוחד בשל התנודתיות הבלתי צפויה של היין היפני, שבר בקרב מניות הטכנולוגיה הגדולות, וחששות מחודשים מצד הבנקים המרכזיים המובילים לגבי הכלכלות שלהם.
למרות אתגרים אלה, המניות התאוששו ברובן, אך היין נמצא במסלול לרשום את הביצוע הרבעוני החזק ביותר שלו מאז המשבר הפיננסי של 2008. בנוסף, עלויות קבלת הלוואה גלובליות ומחירי הנפט ירדו שניהם בכמעט 15%, וסין יישמה צעדי תמריץ.
הבחירות הקרובות בארה"ב בנובמבר, בהן מתמודדים דונלד טראמפ וקמלה האריס, צפויות גם הן להשפיע על דינמיקת השוק.
ב-18 בספטמבר, הפדרל ריזרב החל במחזור של הורדת ריבית עם הפחתה של 50 נקודות בסיס. שוק העבודה נותר סמן קריטי עבור משקיעים המנסים לחזות את קצב הורדות הריבית העתידיות.
נתוני התעסוקה של יום שישי הבא ייבחנו במיוחד כדי לראות אם הם מתיישרים עם התחזיות החיוביות של יו"ר הפד ג'רום פאוול לגבי התקררות האינפלציה וצמיחה יציבה. ציפיות אלו תרמו לשיאי שוק אחרונים בעקבות פגישת הפד.
שוק עבודה חלש יותר עלול להצית מחדש חששות מפני מיתון כלכלי מתקרב, בעוד שצמיחת משרות חזקה מהצפוי עלולה להעלות חששות שהפד לא יוריד את הריבית באופן משמעותי כפי שצפוי, במאמץ למנוע מהאינפלציה להסלים. כלכלנים צופים כי הכלכלה האמריקאית הוסיפה 145,000 משרות בספטמבר, לעומת 142,000 באוגוסט.
בסין, נתוני פעילות התעשייה צפויים ביום שני, בעקבות ההכרזה על חבילת התמריצים האגרסיבית ביותר של המדינה מאז המגפה.
בעוד שייתכן שמוקדם מדי לראות את ההשפעה של צעדים אלה, הכוללים הורדות ריבית משמעותיות ותמיכה בשוק המניות, השווקים הגלובליים הגיבו בחיוב להכרזת בייג'ינג.
בינתיים, ממשלת תאילנד והבנק המרכזי שלה עומדים לדון ביעד האינפלציה המקומי ובעוצמת הבאט, לאחר חילוקי דעות לגבי יישום הורדת ריבית.
בנק אנגליה (BoE) מפגר בגישתו לשערי ריבית ניטרליים בהשוואה לפדרל ריזרב ולבנק המרכזי האירופי. סוחרים מאמינים שה-BoE יוריד את הריבית לאט יותר מאשר בנקים מרכזיים גדולים אחרים. נתונים קרובים על התמ"ג של בריטניה ברבעון השני לא צפויים להשפיע על החלטות המדיניות של ה-BoE, בהינתן החששות מאינפלציה מתמשכת.
הממשלה החדשה של מפלגת הלייבור הביעה דאגה לגבי בריאותה הפיננסית של בריטניה, ותחושת הצרכנים ירדה לשפל של שישה חודשים. עם זאת, נתונים קרובים על הלוואות משכנתא ואשראי צרכנים עשויים להציע חדשות חיוביות מסוימות.
נתוני האינפלציה בגוש האירו שיפורסמו ביום שלישי ייצפו בקפידה כאשר הבנק המרכזי האירופי (ECB) שוקל הורדת ריבית נוספת באוקטובר. האינפלציה בצרפת ובספרד עלתה פחות מהצפוי בספטמבר, ב-1.5% ו-1.7% בהתאמה.
שיעור האינפלציה הכולל בגוש האירו מאמינים שירד מתחת ליעד האינפלציה של ה-ECB של 2% בפעם הראשונה מאז יוני 2021, בעיקר בשל מחירי אנרגיה נמוכים יותר, אך צפוי לעלות שוב מאוחר יותר השנה.
תחושת המשקיעים השתנתה, כאשר כעת מיוחסת סבירות של מעל 50% להורדת ריבית של 25 נקודות בסיס על ידי ה-ECB באוקטובר, מהלך שנחשב לבלתי סביר רק לפני שבוע.
שינוי זה בתחזית מגיע בעקבות התכווצות בלתי צפויה בפעילות העסקית בגוש האירו בספטמבר, מה שמעלה חששות שה-ECB עלול לא להגיב מהר מספיק לאיתותים כלכליים. כתוצאה מכך, קובעי מדיניות יוניים מתכוננים לתמוך בהורדת הריבית, בעוד שהניצים צפויים להתנגד לה.
רויטרס תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.