תשקיף שבועי: דוחות הקמעוניות יסמנו את השפעת האינפלציה בארה"ב

הדוחות הכספיים של הקמעוניות בארה"ב יעניקו הצצה לאופן שבו צרכנים מתמודדים עם האינפלציה מרקיעת השחקים, ושורה של דוחות יספקו בדיקה לבריאות הכלכלה הבריטית.

בעיות החשמל ימשיכו להכות באירופה, בעוד שהמוקד בתחום הבנקים המרכזיים יופנה לניו זילנד.

לפניכם השבוע הקרוב בשווקים:

1. הקמעוניות בארה"ב משלימות את סבב הדוחות הכספיים

עיני המשקיעים יהיו נשואות השבוע לדברים שהקמעוניות הגדולות ביותר בארה"ב יאמרו בנוגע לעליית המחירים, אחרי מעט חדשות טובות מהשבוע שעבר בנוגע לאינפלציה בארה"ב.

ענקיות הקמעונאות וולמארט (NYSE:WMT) וטארגט (NYSE:TGT), שיפרסמו את דוחותיהן הכספיים לרבעון השני בימים שני ושלישי, חתכו לאחרונה בתחזיות שלהן והזהירו שהאינפלציה מכווצת את המרווחים שלהן, ומאלצת צרכנים להפחית את היקף הרכישות מבחירה שלהם.

תחזית הקמעוניות להתנהגות הצרכנים תהווה מפתח עבור משקיעים שמעוניינים להעריך את קצב האינפלציה. מדד המחירים לצרכן בארה"ב היה ללא שינוי בחודש האחרון, ההאטה הגדולה ביותר בעליית המחירים בהשוואה לחודש הקודם מאז 1973.

קמעוניות גדולות אחרות שידווחו כוללות את רשת ה"עשה זאת בעצמך", הום דיפו (NYSE:NYSE:HD), ביום שלישי ואת רשת בתי הקולנוע לואו'ס (NYSE:LOW) ביום רביעי, בעוד שדוח המכירות הקמעוניות בארה"ב, שצפוי להתפרסם ביום רביעי, יעניק תמונה רחבה בנוגע למצב הצרכנים.

2. "האיש החולה של אירופה" הופך לחולה יותר

כאשר האזהרות החמורות של הבנק המרכזי של אנגליה עדיין מצלצלות באוזניהם, סוחרים לא יכולים לקוות לעידוד כלשהו מהדוחות הקרובים להתפרסם בבריטניה.

דוח האינפלציה לחודש יולי בבריטניה, שיפורסם ביום רביעי, ככל הנראה יעלה על השיעור של 9.4% שנרשם ביוני, ויקרב את האינפלציה בבריטניה לתחזית שיא של 13.3% באוקטובר.

הבנק המרכזי של אנגליה צופה מיתון ארוך ועמוק, וראיות לקיומו עשויות להגיע מדוח המכירות הקמעוניות ליולי, שיפורסם ב-19 באוגוסט. היקף המכירות צנח ב-5.8% ביוני לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה, בעוד שבטחון הצרכנים משתרך ברמתו הנמוכה ביותר מאז 1974.

שוק העבודה בבריטניה היה עד כה חזק; כמעט 300,000 משרות נוספו ברבעון שהסתיים במאי, ושיעור האבטלה נותר על 3.8% בלבד.

ואולם, השכר המותאם לאינפלציה ללא בונוסים רשם את צניחתו הגדולה ביותר מאז שרוב הרישומים החלו, ב-2001. דוח נוסף כזה עשוי להתפרסם ביום שלישי, בדיוק בשעה שעובדי הרכבת בבריטניה מתכוננים לשביתות נוספות, מהסוג שהשבית את התחבורה הציבורית במדינה במהלך הקיץ הנוכחי.

3 בניו זילנד ואוסטרליה עדיין הולכים על 50-50

שוקי העבודה ההדוקים בניו זילנד ואוסטרליה מקשים הן על הבנק המרכזי של ניו זילנד, שקשה להבין את צעדיו, והן על הבנק המרכזי האוסטרלי הקולני יותר, למצוא את עמק השווה בנוגע להעלאת שיעור הריבית.

משקיעים בטוחים שנגיד הבנק המרכזי הניו זילנדי, אדריאן אור, עדיין לא מוכן להתפשר על האינפלציה, ויעלה את שיעור הריבית ב-50 נקודות בסיס נוספות ביום רביעי, למרות ההקלה הקלה מאד בציפיות לאינפלציה, והצטננות מחירי הנדל"ן.

האיתות שיגיע מהבנק המרכזי של ניו זילנד בנוגע לעליית השכר עשוי להעביר את הציפיות הנוכחיות למדיניות שיא הכוללת שיעור ריבית בגובה 4% בתחילת השנה הבאה.

דוח השכר לרבעון השני באוסטרליה צפוי להתפרסם באותו יום, וסימנים אנקדוטליים מאותתים כי מדובר בשוק העבודה ההדוק ביותר זה חמישה עשורים, שיביא להעלאה של 50 נקודות בסיס בשיעור הריבית באוסטרליה על ידי הבנק המרכזי האוסטרלי בחודש הבא, ולהידוק של 225 נקודות בסיס בתוך ארבעה חודשים - קצב שלא נראה מאז שנות ה-90.

במקביל, הבנק המרכזי של נורבגיה צפוי להעלות את שיעור הריבית כשייפגש ביום חמישי. הבנק העלה את שיעור הריבית בנורבגיה ב-50 נקודות בסיס ביוני, וכמה כלכלנים צופים העלאות גדולות נוספות באוגוסט ובספטמבר.

4 שאו תפילה לגשם

כשהיא כבר מוכה ממחסורים באספקת הגז, אירופה מתמודדת עם האמרת מחירי החשמל והפסקות חשמל אפשריות, כאשר מזג האוויר הרותח של הקיץ מביא לרמות מים נמוכות באופן קריטי בנהרות, אגמים ומאגרי מים.

לאורך החלק הגרמני של נהר הריין, דוברות מסוגלות להפליג עם מטען חלקי בלבד של פחם, עובדה שמאיימת על התפוקה בתחנות הכוח.

נורבגיה, שחווה כמות גשמים נמוכה אחרי חורף עם מעט שלג באופן יחסי, עשויה להגביל את ייצוא החשמל המופק ממים, על מנת לשמר את המאגרים שלה.

כתוצאה, חוזה הספק הבסיס (Baseload) של גרמניה לשנת 2023, שמהווה את הבנצ'מרק האירופי, הגיע לשיאים חדשים, וכמעט הכפיל את עצמו מאז אמצע יוני.

5 ריצה הביתה

שוק הדיור בארה"ב שהולך ומצטנן יעמוד בפני שני מבחנים בשבוע הקרוב. דוח התחלות הבנייה של יוני צפוי להתפרסם ביום שלישי, אחרי שפעילות בניית הבתים החדשים בארה"ב נפלה לשפל של תשעה חודשים ביוני.

דוח מכירות הבתים הקיימים בחודש האחרון יפורסם ביום חמישי, אחרי שמכירות אלה צנחו זה החודש החמישי ברצף ביוני, והתדרדרו עד לרמתן הנמוכה ביותר מזה שנתיים.

ואולם, רגיעה בריבית על המשכנתאות עשויה לחזק את התמיכה לדיור, כאשר הריבית על משכנתא ל-30 שנה נמצאת במגמת ירידה מאז אמצע יוני, אחרי שהכפילה את עצמה ב-2022.

קרן הסל SPDR® S&P Homebuilders ETF (NYSE:XHB) לבניית בתים התאוששה ב-25% מאז אמצע יוני, אחרי שהוכתה קשות במחצית הראשונה של השנה.

• רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.

רוצים לעקוב אחרי ביצועים של נכסים פיננסיים בשווקים? היכנסו לתיק ההשקעות הווירטואלי כאן באתר או באפליקציית Investing.com והוסיפו את נייר הערך או המטבע לרשימת המעקב שלכם.