ביום רביעי, גולדמן זאקס עדכנה את עמדתה לגבי SMS Co Ltd. (2175:JP) (OTC: SMSZF), והורידה את דירוג המניה מ"קנייה" ל"ניטרלי" תוך הפחתת מחיר היעד מ-JPY3,000.00 ל-JPY2,000.00.
ההתאמה מגיעה בעקבות הצורך של החברה להפחית את הוצאות הפרסום במחצית השנייה של שנת הכספים המסתיימת במרץ 2025 כדי לעמוד ביעדי הרווח השנתיים, מה שעלול להוביל לצמיחה איטית יותר בהכנסות מגזר הקריירה בשנים הקרובות.
גולדמן זאקס עדכנה גם את תחזיות הרווח התפעולי של SMS Co. לשנות הכספים 2025 עד 2027, עם הפחתות של 3%, 10% ו-15% בהתאמה. בנוסף, החברה העלתה את הנחת העלות הממוצעת המשוקללת של ההון (WACC) במודל תזרים המזומנים המהוון (DCF) ל-10 שנים מ-7.0% ל-8.5%, מה שתרם למחיר היעד הנמוך יותר.
מחיר היעד החדש משקף פוטנציאל עלייה של כ-18%, שכעת נחשב תואם לחציון של יקום הכיסוי של גולדמן זאקס למניות בשווי שוק קטן ובינוני, שיש לו פוטנציאל עלייה חציוני של 24%.
ההגרעה מגיעה לאחר שמחיר המניה של SMS Co. חווה תת-ביצוע משמעותי בהשוואה למדד מחירי המניות של טוקיו (TOPIX), עם ירידה של 36.9% מאז שהמניה שודרגה ל"קנייה" ב-22 בנובמבר 2023. באותה תקופה, ה-TOPIX רשם עלייה של 11%.
גולדמן זאקס מייחסת את תת-הביצוע של מניות SMS Co. לתיקון משמעותי בהערכות השווי של מניות גידול בשווי שוק קטן ובינוני, המונע על ידי עליית שערי הריבית בארה"ב. החברה מציינת גם כי למרות גיוס אגרסיבי של שותפי קריירה, צמיחת ההכנסות של SMS Co. לא השתפרה, מה שמיוחס להידרדרות בסביבה החיצונית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.