ביום שלישי, מורגן סטנלי חידשה את הכיסוי על מניית קריספי קרים והעניקה לה דירוג Equalweight עם מחיר יעד של 14.00 דולר. חברת ההשקעות הדגישה את פוטנציאל זרז הצמיחה עבור רשת הסופגניות באמצעות השותפות שלה עם מקדונלד'ס, שצפויה להתפרס על פני השנתיים הקרובות ברוב מערכת מקדונלד'ס.
השותפות עם מקדונלד'ס נתפסת כהזדמנות משמעותית להרחבת הפריסה של נקודות המכירה של קריספי קרים במסגרת תוכנית Delivered Fresh Daily (DFD) ועשויה לתרום לשיפור צמיחת הרווחים. זאת לאחר מאמצי החברה לפשט את פעילותה לאחר ה-IPO מחדש ב-2021. למרות הסיכויים הללו, מחיר המניה הנוכחי מרמז כי השוק עשוי שלא להעריך במלואו את הפוטנציאל לעלייה של 20% או יותר ב-EBITDA בשנה הבאה.
הניתוח של מורגן סטנלי התחשב בחברות השוואה מרכזיות וכיצד קריספי קרים מתמודדת מולן. למרות שההתרחבות עם מקדונלד'ס נלקחה בחשבון בתחזיות שלהם, החברה אינה רואה מאזן סיכון-תשואה א-סימטרי שיצדיק דירוג Overweight חזק בשלב זה. החברה מכירה בכך שיש סיכון ביצוע בהתרחבות, וכן תוצאות משתנות.
קריספי קרים נמצאת כעת בתקופת השקעה, מה שעשוי לעכב שיפורים ברווחים. מורגן סטנלי מציעה כי יהיה מועיל לראות יותר ראיות להצלחה במסלול הצמיחה החדש של החברה לפני אימוץ עמדה אופטימית יותר לגבי המניה. לפי החברה, עדיין ייתכן שיחלפו מספר רבעונים עד שנראה תוצאות טובות מהצפוי.
בחדשות אחרות לאחרונה, קריספי קרים קיבלה דירוג In Line מחודש מ-Evercore ISI, עם מחיר יעד של 13.00 דולר המבוסס על ניתוח תזרים מזומנים מהוון. החברה לאחרונה מיקדה מחדש את תשומת הלב שלה במוצר הליבה של סופגניות טריות יומיות, לאחר סגירת חטיבת מוצרי הצריכה הארוזים שלה ומכירת חלק הרוב בחברת Insomnia Cookies.
ההערכה של Evercore ISI לוקחת בחשבון את הפוטנציאל להצלחה של הפריסה של קריספי קרים במסעדות מקדונלד'ס, עם שני תרחישים המציגים שיעורי גידול למכירות ול-EBITDA.
לשנת הכספים 2024, התחזיות של Evercore ISI קרובות מאוד לקונצנזוס, עם צפי למכירות של 1.66 ביליון דולר ו-EBITDA של 216 מיליון דולר. למרות אתגרים פוטנציאליים כמו עלויות הובלה גבוהות יותר ואינפלציה בסחורות, צפוי שהחברה תראה צמיחה בנקודות הגישה בארה"ב, כולל 1,000 מיקומים של מקדונלד'ס, והכנסה לכל מרכז הפצה.
קריספי קרים גם דיווחה על רווחים חזקים ברבעון השני וחשפה תוכניות התרחבות שאפתניות. תוכניות אלה כוללות כניסה לשווקים בינלאומיים חדשים כמו ספרד, גרמניה וברזיל, במטרה להגיע ל-33,000 נקודות גישה עד 2026. בארה"ב, שיתופי פעולה עם טארגט ומקדונלד'ס צפויים לתמוך בהתרחבות. תחזיות ההכנסות נטו של החברה נקבעו על 1.65 ביליון דולר עד 1.685 ביליון דולר, עם EBITDA מתואם בין 215 מיליון דולר ל-220 מיליון דולר ל-2024.
תובנות InvestingPro
הנוף הפיננסי של קריספי קרים, כפי שנחשף מנתוני InvestingPro, מספק הקשר נוסף לניתוח של מורגן סטנלי. שווי השוק של החברה עומד על 2 ביליון דולר, עם הכנסות של 1.74 ביליון דולר ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, המציגות צמיחה של 8.06%. זה מתיישב עם התצפית של מורגן סטנלי לגבי פוטנציאל הצמיחה של החברה, במיוחד דרך השותפות עם מקדונלד'ס.
טיפים של InvestingPro מדגישים שהרווח הנקי של קריספי קרים צפוי לגדול השנה, ואנליסטים חוזים שהחברה תהיה רווחית. זה תומך בדעה של מורגן סטנלי לגבי הפוטנציאל לשיפור בצמיחת הרווחים. עם זאת, ראוי לציין שהחברה פועלת עם נטל חוב משמעותי וההתחייבויות לטווח קצר שלה עולות על הנכסים הנזילים, מה שעשוי להסביר את דירוג ה-Equalweight הזהיר של חברת ההשקעות.
המניה הציגה תשואה חזקה ב-3 החודשים האחרונים, עם תשואה כוללת של 22.22%. ביצועים אחרונים אלה עשויים לשקף אופטימיות גוברת בשוק לגבי השותפות עם מקדונלד'ס, אם כי היא עדיין נסחרת ב-66.26% מהשיא השנתי שלה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים שעשויים להאיר עוד את המצב הכספי ואת סיכויי הצמיחה של קריספי קרים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.