וולטהאם, מסצ'וסטס - סינדקס פרמצבטיקה (NASDAQ: SNDX) חתמה על הסכם מימון תמלוגים סינתטי בסך 350 מיליון דולר עם רויאלטי פארמה (NASDAQ: RPRX), המתמקד במכירות נטו בארה"ב של תרופת סינדקס Niktimvo™ (axatilimab-csfr), טיפול מאושר למחלת השתל נגד המאחסן הכרונית (GVHD). עסקה פיננסית זו צפויה לדחוף את סינדקס לקראת רווחיות, עם מזומנים פרופורמה המתקרבים ל-800 מיליון דולר נכון ל-30 ביוני.
מייקל א. מצגר, מנכ"ל סינדקס, הביע ביטחון כי העסקה תממן את פעילות החברה עד להגעה לרווחיות תוך שמירה על חלק ברווחי Niktimvo ופוטנציאל הצמיחה העתידי שלה. סינדקס צופה את השקת Niktimvo בארה"ב לא יאוחר מתחילת הרבעון הראשון של 2025, בשיתוף פעולה עם Incyte, המחזיקה בזכויות שיווק בלעדיות מחוץ לארה"ב.
פבלו לגורטה, מנכ"ל רויאלטי פארמה, הכיר בפוטנציאל של Niktimvo לטפל בסיבוכים החמורים של GVHD כרונית, מצב עם צורך ברור באפשרויות טיפול נוספות. על פי תנאי ההסכם, סינדקס קיבלה תשלום מראש של 350 מיליון דולר בתמורה לתמלוג של 13.8% על מכירות נטו בארה"ב של Niktimvo, כאשר תשלומי התמלוגים יפסקו עם הגעה לכפולה של 2.35x.
גולדמן זאקס & Co. LLC ו-Cooley LLP שימשו כיועצים פיננסיים ומשפטיים בלעדיים לסינדקס, בהתאמה, בעוד Gibson, Dunn & Crutcher LLP ו-Dechert LLP סיפקו ייעוץ משפטי לרויאלטי פארמה.
Niktimvo היא נוגדן אנטי-CSF-1R ראשון מסוגו, המשווק במשותף על ידי סינדקס ו-Incyte בשוק האמריקאי. התרופה נמצאת כעת בניסויים משולבים ל-GVHD כרונית ולהתוויות פוטנציאליות אחרות, כגון פיברוזיס ריאתית אידיופתית.
ההסכם בין סינדקס לרויאלטי פארמה מבוסס על הודעה לעיתונות ומטרתו לתמוך בהשקות המתוכננות הקרובות ובהמשך הפיתוח של Niktimvo ו-revumenib, תרופה נוספת בצנרת של סינדקס. השותפות משקפת מהלך אסטרטגי לקידום אפשרויות טיפול לחולי GVHD כרונית ופוטנציאל לשיפור היציבות הפיננסית והנוכחות בשוק של סינדקס.
בחדשות אחרות לאחרונה, רויאלטי פארמה דיווחה על עלייה משמעותית של 12% בקבלות התיק ברבעון השני, עולה על תחזית הצמיחה החד-ספרתית הגבוהה שלה. החברה השקיעה 2 מיליארד דולר בעסקאות תמלוגים חדשות ורכשה תמלוגים על שש תרפיות. בעקבות אישור ה-FDA ל-Voranigo, שצפוי להניע צמיחה עם פוטנציאל מכירות שיא של עד מיליארד דולר, רויאלטי פארמה העלתה את התחזית לשנת 2024 המלאה, וכעת צופה שקבלות התיק ינועו בין 2.7 מיליארד דולר ל-2.775 מיליארד דולר.
בתחום השותפויות האסטרטגיות, רויאלטי פארמה נכנסה לאחרונה להסכם עם Ascendis Pharma הכולל תשלום מראש של 150 מיליון דולר בתמורה לתמלוג של 3% על מכירות נטו בארה"ב של Yorvipath, תרופה חדשנית להיפופרתירואידיזם. לאחר מכן הגיעה אבן דרך עם אישור ה-FDA לטיפול חדש בסכיזופרניה, Cobenfy, שהפעיל תשלום של 25 מיליון דולר מרויאלטי פארמה ל-PureTech Health כחלק מהסכם תמלוגים שנקבע קודם לכן.
מבחינת הערות אנליסטים, TD Cowen וגולדמן זאקס שמרו שניהם על דירוג קנייה למניות רויאלטי פארמה, והביעו ביטחון בגישה האסטרטגית של החברה ובפוטנציאל שלה לצמיחה בת-קיימא. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את המחויבות המתמשכת של רויאלטי פארמה לשותפויות אסטרטגיות והשקעה בפיתוח תרופות.
תובנות InvestingPro
מעורבותה של רויאלטי פארמה (NASDAQ: RPRX) בהסכם מימון התמלוגים הסינתטי בסך 350 מיליון דולר עם סינדקס פרמצבטיקה מתיישבת היטב עם מודל העסקים שלה של השקעה בתמלוגים ביופרמצבטיים. עסקה זו עשויה לתרום לצמיחת ההכנסות העתידית של רויאלטי פארמה, דבר שראוי לציון במיוחד בהתחשב בכך שצמיחת ההכנסות של החברה הייתה -5.24% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, על פי נתוני InvestingPro.
למרות הירידה האחרונה בהכנסות, רויאלטי פארמה שומרת על מצב כספי חזק. החברה מתגאה במרג'ין רווח גולמי בריא של 55.46% ומרג'ין הכנסה תפעולית מרשים של 42.91% לאותה תקופה. מרג'ינים חזקים אלה מרמזים כי לרויאלטי פארמה יש את הגמישות פיננסית להשתתף בעסקאות משמעותיות כמו זו עם סינדקס.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי רויאלטי פארמה "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 5 שנים רצופות" ו"נסחרת במכפיל רווח נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב". גורמים אלה עשויים למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה ואלה המחפשים ערך פוטנציאלי במגזר הבריאות. תשואת הדיבידנד הנוכחית של החברה עומדת על 3.1%, מה שעשוי לספק זרם הכנסה יציב לבעלי המניות בזמן שהם ממתינים לצמיחה פוטנציאלית מעסקאות כמו זו עם סינדקס להתממש.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור רויאלטי פארמה, המספקים למשקיעים ניתוח מקיף יותר של הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.