ביום חמישי, ביוג'ן (NASDAQ:BIIB) חוותה שינוי בתחזית המניה שלה כאשר מורגן סטנלי הורידה את דירוג החברה מ-Overweight ל-Equalweight. המוסד הפיננסי גם עדכן את מחיר היעד למניות ביוג'ן, והוריד אותו ל-204 דולר מהיעד הקודם של 285 דולר. ההתאמה מגיעה לאחר הערכה מחודשת של הביצועים הצפויים של תרופת האלצהיימר של ביוג'ן, Leqembi.
ההשקה של Leqembi לא עמדה בציפיות שהציבו האנליסטים, מה שהוביל לעדכונים משמעותיים בתחזיות המכירות של התרופה. מורגן סטנלי הפחיתה את התחזיות שלה לשנת 2024 ואילך בחצי, וכעת צופה כי המכירות הגלובליות יגיעו ל-2.4 ביליון דולר עד שנת 2033, ירידה חדה מהאומדן הקודם של 5.6 ביליון דולר. יתר על כן, החברה הורידה את תחזיות צמיחת ההכנסות של ביוג'ן משנת 2025 עד 2030 ל-1% מה-4% שצפתה קודם לכן.
הורדת הדירוג הושפעה ממספר גורמים שהשפיעו על ביצועי השוק של Leqembi. אתגרי החזר והאתגרים הלוגיסטיים הראשוניים היו משמעותיים יותר מהצפוי, בנוסף לדחיית פורמולציה נוחה יותר למינון וחוות דעת שלילית מהוועדה לתרופות למוצרים רפואיים לשימוש אנושי (CHMP). בנוסף, ההשקה הקרובה של תרופה מתחרה, Kisunla, על ידי אליי לילי צפויה להציב מכשולים נוספים להצלחת Leqembi בשוק.
למרות ההכרה באפשרות שהורדת הדירוג עשויה להתרחש בנקודת השפל של המניה, מורגן סטנלי הביעה קושי לדמיין מסלול להערכת מניית ביוג'ן במהלך השנה הקרובה. החברה ציינה כי מניות ביוג'ן נסחרות במכפיל רווח לשנת 2025 שמתיישר עם חברות אחרות בעלות צמיחה נמוכה יותר בתחום הכיסוי שלהם, כגון Bristol Myers Squibb, Merck, ו-Pfizer.
בחדשות אחרות לאחרונה, ביוג'ן דיווחה על ירידה של 3% בסך ההכנסות ל-2.5 ביליון דולר ורווח למניה מתואם של 4.08 דולר בתוצאות הכספיות של הרבעון השלישי. למרות התחרות במוצרי טרשת נפוצה, מגזר המחלות הנדירות של החברה צמח ב-10%, בהובלת SKYCLARYS. ביוג'ן העלתה את תחזית הרווח למניה לשנה המלאה ומתמקדת בצמיחה בת-קיימא באמצעות פיתוח מוצרים חדשניים והרחבה אסטרטגית של צנרת המוצרים.
ההכנסות הגלובליות של LEQEMBI עלו ב-66% מהרבעון הקודם, וההכנסות של ZURZUVAE גדלו ב-49%, וייצרו 22 מיליון דולר. פוטנציאל המכירות השיא של צנרת המוצרים של החברה מוערך ב-14 ביליון דולר, כולל dapirolizumab ו-felzartamab. סמנכ"ל הכספים, מייק מקדונל, הודיע על פרישתו ורובין קרמר מונתה כמחליפתו.
התפתחויות אחרונות אלה מרמזות כי ביוג'ן מתקדמת ביעדיה האסטרטגיים, עם דגש על צמיחה בת-קיימא והרחבת צנרת המוצרים, למרות שהיא מתמודדת עם אתגרים כמו לחצים תחרותיים ומשא ומתן על החזרים.
תובנות InvestingPro
לאור הורדת הדירוג של ביוג'ן על ידי מורגן סטנלי, כדאי לשקול מדדים פיננסיים ותובנות נוספות מ-InvestingPro. למרות האתגרים האחרונים, ביוג'ן שומרת על מצב כספי חזק עם שווי שוק של 26.39 ביליון דולר. מכפיל הרווח של החברה עומד על 16.59, מה שמרמז כי היא עשויה עדיין להיות מוערכת באופן סביר בהשוואה למתחרים בתעשייה.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי ביוג'ן היא "שחקנית בולטת בתעשיית הביוטכנולוגיה" והייתה "רווחית ב-12 החודשים האחרונים". גורמים אלה מצביעים על הנוכחות המבוססת של החברה בשוק והיציבות הפיננסית שלה, מה שעשוי לספק ביטחון מסוים למשקיעים בתקופת אי-הוודאות הנוכחית.
עם זאת, בהתאמה לחששות של מורגן סטנלי, נתוני InvestingPro מראים כי צמיחת ההכנסות של ביוג'ן ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 הייתה -3.0%, מה שמשקף את האתגרים בצנרת המוצרים שלה. החברה גם "נסחרת קרוב לשפל השנתי שלה", מה שמאשש את תחושת השוק האחרונה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 7 טיפים נוספים עבור ביוג'ן, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.