ביום רביעי, סיטי עדכנה את מחיר היעד של D.R. Horton (NYSE:DHI), חברת בנייה מובילה, ל-185 דולר מ-186 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג ניטרלי למניה. ההתאמה מגיעה בעקבות ביצועי הרבעון הרביעי של D.R. Horton, שלא עמדו בציפיות, ותחזית לשנת הכספים 2025 שנתפסה כמאכזבת על ידי השוק.
מניות D.R. Horton ירדו ב-7% לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי וסיפקה הנחיות לשנה הפיסקלית הקרובה שנפלו מיעדי הצמיחה ארוכי הטווח.
המרג'ין הגולמי של החברה ירד ב-40 נקודות בסיס ברבעון עקב הגדלת תמריצי מחיר, שצפויים לעלות עוד ברבעון הפיסקלי הראשון, עם ירידה נוספת צפויה של 110 נקודות בסיס.
למרות האתגרים, D.R. Horton מתכננת להמשיך להחזיר מזומנים לבעלי המניות באמצעות העלאת דיבידנדים, שעלו ב-33% ברבעון הפיסקלי הרביעי, ובאמצעות רכישה חוזרת של מניות, שצפויה לגדול ב-34% שנה על שנה ל-2.4 ביליון דולר בשנת הכספים 2025.
ציפיות הנפח של החברה לשנת הכספים 2025 מצביעות על עלייה של 0-3% שנה על שנה, שהיא מתחת ליעד הצמיחה ארוך הטווח של כ-10% ולא אופטימית כמו התחזיות המקדימות של צמיחה של 5-10% שנה על שנה שסיפקו מתחרותיה.
סיטי גם התאימה את תחזיות הרווח שלה ל-D.R. Horton לשנות הכספים 2025 ו-2026 כדי לשקף את תוצאות הרבעון הפיסקלי הרביעי ואת תחזית המחיר והנפח המעודכנת ל-2025. התחזיות החדשות נקבעו ל-2.55 דולר ו-2.40 דולר לשנות הכספים 2025 ו-2026, בהתאמה. החברה יישמה מכפיל של 2.2x על הערך המאזני המוחשי ל-12 החודשים הבאים על התחזיות המעודכנות הללו, מה שהוביל למחיר היעד החדש של 185 דולר.
העמדה הניטרלית של סיטי נשמרת לאור סיכוני תמחור פוטנציאליים עם התקרבות עונת המכירות באביב 2025.
בחדשות אחרות לאחרונה, הרווח למניה של D.R. Horton ברבעון הפיסקלי השלישי של 4.10 דולר עלה על התחזיות, מה שיוחס לעלייה במרג'ין הגולמי בבנייה ובמחיר המכירה הממוצע, יחד עם שיפור בהכנסה לפני מס מהשכרה.
D.R. Horton גם השלימה את מכירת שטרות בכירים לא מובטחים בסך 700 מיליון דולר עם שער ריבית של 5%, שמועד פירעונם ב-2034, ויזמה תוכנית חדשה לרכישה חוזרת של מניות בשווי של עד 4 ביליון דולר.
התחזית האופטימית לענף הדיור משתקפת גם בזינוק במניות של חברות הבנייה הגדולות בארה"ב, המונע מההחלטה של הפדרל ריזרב ליישם הפחתת ריבית משמעותית. צעד זה צפוי לעודד את שוק הדיור על ידי הורדת שערי המשכנתאות בחודשים הקרובים.
D.R. Horton גם תיקנה את הסכם הרכש החוזר הקיים שלה באמצעות חברת הבת בבעלותה המלאה DHI Mortgage Company, Ltd., תוך הארכת תקופתו והמשך מתן מימון לפעולות המשכנתא שלה.
התפתחויות אחרונות אלו הובילו את Jefferies, חברת שירותים פיננסיים, לשמור על דירוג קנייה ל-D.R. Horton, תוך התאמת תחזיות הרווח למניה בהתאם.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של סיטי, נתוני InvestingPro מספקים תובנות נוספות על מצבה הפיננסי של D.R. Horton. שווי השוק של החברה עומד על 54.22 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית בניית הבתים. יחס המחיר לרווח של D.R. Horton העומד על 12.58 מרמז כי המניה נסחרת בהערכה צנועה יחסית לרווחיה, מה שמתיישב עם העמדה הניטרלית של סיטי.
טיפים של InvestingPro מדגישים את היסטוריית הדיבידנד החזקה של D.R. Horton, שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך 11 שנים רצופות. זה עקבי עם העלייה האחרונה של 33% בדיבידנד שהוזכרה בכתבה. בנוסף, המניה הראתה תשואה גבוהה במהלך השנה האחרונה, כאשר נתוני InvestingPro מצביעים על תשואה כוללת של 65.17% במחיר במהלך 12 החודשים האחרונים.
למרות האתגרים האחרונים שתוארו בכתבה, טיפים של InvestingPro מציינים כי D.R. Horton פועלת עם רמה מתונה של חוב ויש לה נכסים נזילים העולים על ההתחייבויות לטווח קצר, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית בעוד החברה מנווטת בתנאי השוק הנוכחיים.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים עבור D.R. Horton, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.